L-aħbarijiet li qed jiksru s-swieq jittery - iżda t-trab dejjem joqgħod
L-għassa fis-suq illum hija volatilità. Bil-vot reċenti ta 'Brexit , il-kummentaturi tas-suq qed jiffukaw fuq l-inċertezza kbira li dan l-iżvilupp iwassal għall-ekonomiji globali u dak li jfisser għall-futur tas-swieq finanzjarji tad-dinja. Jidher li kulħadd qed ibassar volatilità tas-suq ferm ikbar fid-dawl ta 'din it-tfixkil ekonomiku / politiku.
Ejja nieqaf, nieħu nifs, u poġġiha f'perspettiva.
Filwaqt li din hija l-ewwel darba fil-memorja, pajjiż ta 'l-ewwel dinja apparentement ivvota favur referendum biex volontarjament jidħol f'riċessjoni, it-terminu "bla preċedent" huwa ta' spiss meqjus fir-rigward ta 'l-inċertezza fl-ekonomiji tad-dinja. In-nuqqas ta 'Lehman fl-2008 kien bla preċedent, kif kien il-fqigħ tal-bużżieqa tal-Internet, rati ta' imgħax negattivi u l-ħabta tas-suq tal-1987.
Jidher li konsistentement jesperjenzaw avvenimenti ekonomiċi globali mingħajr preċedent u b'xi mod mhux biss jibqgħu ħajjin, imma javvanzaw u jirnexxu.
In-narrattiva popolari fis-swieq hija li qed tiżdied il-volatilità. Imma, il-fatt sempliċi huwa li l-volatilità fil-prezzijiet - jiġifieri, l-osservazzjoni li l-valuri tas-suq jogħlew u jaqgħu - mhix xi ħaġa ġdida u xejn mhu se jinkiseb. U, l-evidenza fil-fatt turi li miżura komuni ta 'volatilità baqgħet essenzjalment l-istess matul perjodu ta' 90 sena.
Ħafna professjonisti finanzjarji jkejlu l-volatilità permezz tal-kalkolu tad-devjazzjoni standard tar-redditu. Din hija miżura kwantitattiva li essenzjalment tindika kemm il-prospetti wesgħin jiddevjaw minn qligħ medju ġenerali. Pereżempju: Jekk il-prospetti annwali fuq perjodu ta 'żmien ta' tliet snin kienu ta '8 fil-mija, 10 fil-mija, u 12 fil-mija, ir-redditu medju kien ta' 10 fil-mija u r-redditu ma kienx jiddevja ħafna minn dik il-medja.
Min-naħa l-oħra, jgħidu li l-qligħ fuq perjodu ta 'tliet snin kien nieqes 10 fil-mija, 10 fil-mija, u 30 fil-mija. Bħal fil-każ preċedenti, ir-redditu annwali medju kien ta '10 fil-mija, iżda d-devjazzjoni standard minn dik il-medja kienet sostanzjalment ogħla.
Issa, ovvjament, ħafna mill-investituri ma jħossux riskju u jippreferu anqas volatilità. Jiġifieri, huma jippreferu devjazzjoni standard aktar baxxa għal devjazzjoni standard ogħla. Huwa ħafna aktar faċli li torqod bil-lejl meta l-volatilità hija baxxa. In-narrattiva komuni hija li l-kummerċ ta 'frekwenza għolja, rati ta' kummissjoni li qed jonqsu, kummerċ ta 'do-it-yourself u ċiklu ta' aħbarijiet finanzjarju ta '24/7 wasslu għal volatilità ferm akbar.
Imma sempliċiment il-perċezzjoni ta 'żieda fil-volatilità sfortunatament wasslet għal ħafna investituri biex jieħdu deċiżjonijiet emozzjonali u irrazzjonali li jiswewhom fit-tul.
Fl-artiklu li ġej fil-Ġurnal tal-Ġestjoni tal-Ġid, il-Professuri Ken Washer u Randy Jorgensen mill-Università ta 'Creighton, u jien sabu li meta mkejla fuq bażi ta' kull xahar, il-volatilità Fis-S & P 500 ma nbidlitx b'mod discernibbli fuq perjodu twil ħafna ta 'żmien. Il-volatilità ta 'kull xahar kif imkejla mid-devjazzjoni standard kienet ftit inqas minn 4 fil-mija fl-1940 u kienet ftit iktar minn 4 fil-mija fl-2014.
Il-problema hija li l-investituri spiss jiffukaw fuq perjodi ħafna iqsar minn xahar u hawn l-evidenza hija sostanzjalment differenti. Meta mkejla fuq bażi ta 'kuljum, il-volatilità żdiedet aktar mid-doppju mill-1940. Id-devjazzjoni standard ta' kuljum kienet inqas minn 0.50 fil-mija fl-1940 u żdiedet għal aktar minn 1.00 fil-mija fl-2014.
Iżda, għaliex in-nies jiffukaw fuq varjazzjonijiet ta 'kuljum, minflok ma jieħdu orizzont ta' żmien itwal?
It-tweġiba hija, għaliex jistgħu.
Wieħed mill-akbar assi miżmuma mill-Amerikani huwa l-ekwità fid-djar tagħhom. Madankollu, in-nies ma joqogħdu jinkwetaw dwar iċ-ċaqliq ta 'kuljum fil-valuri tal-ekwità tad-dar. Għaliex? Minħabba li mhumiex provduti dik l-opportunità. Id-differenza fid-dar tiegħek u l-kont ta 'l-irtirar tiegħek hija li m'għandekx xi ħadd li jikkwotak prezz li fih se jixtru d-dar tiegħek kull minuta - jagħmlu dak kull sekonda - tal-ġurnata. Jekk m'intix qed tippjana li tbigħ id-dar tiegħek, għaliex għandek toqgħod x'inhuma d-dar tiegħek minn minuta għal minuta, kuljum jew saħansitra ta 'kull xahar? Bl-istess mod, jekk m'intix qed tippjana li tirtira fil-futur qarib, għaliex għandek toqgħod x'inhu l-kont ta 'l-irtirar tiegħek?
Riċentement il-kummidjant John Oliver għamel segment fuq l-ispettaklu popolari tiegħu Last Week Tonight dwar l-ippjanar tal-irtirar. Il-biċċa enfasizzat li l-investituri għandhom jieħdu perspettiva fit-tul u jivverifikaw il-valur tal-kontijiet tal-irtirar tagħhom ta 'spiss kemm huma Google. "Huwa Gene Hackman għadu ħaj?" Dan huwa, madwar darba fis-sena.
Investituri ta 'l-irtirar b'ħin ta' żmien twil għandhom sempliċement jadottaw strateġija ta 'medja ta' l-ispiża ta 'dollaru f'fond ta' indiċi ta 'ekwità b'paga baxxa. Jiġifieri, għandhom jinvestu b'mod konsistenti kull xahar f'portfolio diversifikat ta 'ħażniet komuni bħall-S & P 500 - u, jagħmlu dawk l-investimenti dixxiplinati jekk is-suq hux qed itellef' il fuq, 'l isfel jew lejn il-ġenb.
L-ironija wara l-votazzjoni reċenti ta 'Brexit kienet in-narrattiva dwar kif saru volatili ritratti reċenti. Anki jekk is-swieq waqgħu b'mod drammatiku nhar il-Ġimgħa, it-tnaqqis ta '3.6 fil-mija fis-S & P 500 kien biss il-180 ġurnata agħar fl-istorja. Biex dan isir aktar fil-perspettiva, is-S & P 500 fetaħ 2016 b'valur ta '2038.20 u spiċċa l-ġimgħa ta' kummerċ b'valur ta '2037.41 - prattikament l-istess. Kieku int addejt fil-bidu tas-sena u għarraf nhar is-Sibt filgħodu biex tivverifika l-valur tal-portafoll tiegħek x'aktarx kien imur lura għall-irqad.
Peress li l-Brittaniċi qalu qabel il-votazzjoni ta 'Brexit, u qalu għall-passat bosta ġenerazzjonijiet, "Żomm il-kalma u kompli".
U, mill-mod, Gene Hackman għadu ħaj.
Robert R. Johnson huwa l-President u l-Kap Eżekuttiv tal-Kulleġġ Amerikan tas-Servizzi Finanzjarji, akkreditata, istituzzjoni akkademika li tagħti l-lawrji msejsa f'B Bryn Mawr, Penna. fl-1927. Dr Johnson kiteb aktar minn 80 artiklu tal-ġurnali akkademiċi u huwa ko-awtur tal- Bank ta ' Investiment għal Manikini, Invest With The Fed, Investiment ta' Valur Strateġiku u l -Għodod u Tekniki ta 'Ippjanar tal-Investiment.
Lou Carlozo huwa reporter ta 'investiment għall-Istati Uniti News & World Report.