Il-prezzijiet tal-metall mhumiex biss importanti għall-manifatturi u l-utenti finali iżda ilhom jintużaw bħala għodda għall-monitoraġġ tal-kundizzjonijiet ekonomiċi u tas-suq. Imma kif is-swieq jiddeterminaw il-prezzijiet tal-metall?
Informazzjoni tas-Suq tal-Metall
Il- prezzijiet tal-metalli individwali , bħall-prezzijiet għal kwalunkwe komodità, huma essenzjalment iddeterminati mill-provvista u d-domanda. Madankollu, li wieħed jassumi li l-informazzjoni dwar il-provvista (produzzjoni u inventarji) u d-domanda (konsum) hija faċilment disponibbli, preċiża u trasparenti, tkun żball kbir, irrispettivament mit-tip ta 'metall.
Il-prezzijiet attwali mhux biss jiffurmaw il-provvista u d-domanda immedjati iżda wkoll l-aspettattivi tal-provvista u d-domanda fil-ġejjieni. B'mod ġenerali, bl-inqas informazzjoni disponibbli, il-volatilità tal-prezz akbar tkun.
Industrija kbira tas-servizzi kibret madwar ir-riċerka, ir-rappurtar u l-konsultazzjoni dwar prattikament kull metall individwali. Għadd ta 'websajts issa jirrappurtaw dwar il-moviment tal-prezzijiet tal-metall.
Naturalment, il-maġġoranza ta 'din ir-riċerka u r-rappurtar hija ffukata fuq is-swieq bażi l- kbar tal -metall , bħal ram , nikel , żingu u ċomb . Iżda, f'dawn l-aħħar snin, ingħatat aktar attenzjoni lill-metalli minuri, inklużi l-elementi rari tad-dinja.
Il-mekkaniżmi ta 'determinazzjoni tal-prezzijiet ivarjaw minn fuq il-post avvanzat u kuntratti bil-quddiem innegozjati onlajn kif ukoll f'Londra fil- London Metal Exchange (LME) jew fi New York fl-Iskambju Kummerċjali Mercantil ta' New York (COMEX) għal skambji ta 'flus bażiċi bejn xerrejja u bejjiegħa.
Suq tal-metall aktar matur, bħal dak għall-ingotti tan-nikil, huwa kkaratterizzat minn metodi ta 'determinazzjoni tal-prezzijiet iktar trasparenti, bħalma hija s-sistema ta' negozjar tal-art fil-LME open-outcry, kif ukoll kuntratti alternattivi u futuri li jirriflettu dak li jipparteċipaw fis-suq jistennew nikel il-prezzijiet tal-metall għandhom ikunu ta '30 sa 120 jum fil-futur.
Permezz tal-ħażna u l-pubblikazzjoni tad-dejta fuq l-inventarji tan-nikil kif ukoll ta 'metall bażiku ieħor, l-LME jipprovdi wkoll ċertu livell ta' tnaqqis tar-riskju għax-xerrejja u l-investituri.
L-istatistiċi dwar il-produzzjoni globali tal-metall tat - tellurju , min-naħa l-oħra, mhux biss huma diffiċli biex jiġu minn iżda mhumiex affidabbli, jiġifieri l-inqas. Raġuni ewlenija għal dan hija li mhux fl-interess tar-raffinaturi - li ħafna drabi huma kumpanniji privati - li jippubblikaw informazzjoni dwar il-livelli tal-produzzjoni u l-inventarju.
Is-swieq tad-domanda għat-tellurju - u l-biċċa l-kbira tal-metalli minuri - mhijiex ħafna aktar prevedibbli, peress li tiddependi biss minn ftit applikazzjonijiet, bħall-enerġija solari u t-termo-elettronika. Il-kwantità totali tal-produzzjoni globali tat-tellurium tillimita wkoll il-possibbiltà ta 'skambji mill-immaniġġjar ta' tranżazzjonijiet jew mill-iżvilupp ta 'kuntratti elettroniċi ta' kummerċ u ta 'quddiem. Bħala riżultat, ix-xerrejja u l-bejjiegħa ta 'dan il-metall minuri għandhom jinnegozjaw xiri ta' flus tal-metall fiżiku.
Klassifikazzjoni tas-Swieq tal-Metall
Minħabba differenzi fl-istrutturi tas-suq, metodi ta 'rikonoxximent tal-prezz, kif ukoll kwantitajiet prodotti, is-swieq tal-metall huma spiss separati f'ħames gruppi, kull wieħed b'karatteristiċi distinti:
1. Metalli Bażi: Is-suq globali tal-metalli bażi jista 'jitqies bħala l-aktar żviluppat ta' kwalunkwe grupp ta 'metalli. Fil-fatt, il-kuntratti bil-quddiem għall-kunsinni tar-ramm u tal-landa jmorru lura għas-seklu 19. Issa s-swieq mal-iskrivaniji tal-kummerċ madwar id-dinja jħallsu tranżazzjonijiet, ugwali għal triljuni ta 'dollari kull sena.
Kuntratti bil-quddiem u għażla, kif ukoll kummerċ elettroniku, kollha kkontribwixxew għal suq aktar effiċjenti. Dan huwa wieħed li jista 'jiddetermina b'mod iktar effettiv liema xerrejja u bejjiegħa huma lesti li jħallsu għal metall partikolari.
Konsegwentement, id-differenza bejn il-prezzijiet tal-offerta u l-offerta għal metalli bażi standard normalment hija ħafna iżgħar minn dik li wieħed jista 'jara għal metalli oħra.
Prezzijiet tal-metall downstream, bħal wajer jew trab tar-ram, kif ukoll materja prima upstream, bħall-mineral tar-ram u l-konċentrat, jistgħu jinxtraw u jinbiegħu abbażi tal-prezzijiet iddeterminati mill-istandard tas-suq.
2. Azzar u Ferro-Alloys : Għalkemm stabbilit sew, is-suq għall- azzar mhux daqshekk matur bħal dak tas-suq tal-metalli bażi. Dan huwa primarjament minħabba li l-azzar, min-natura tiegħu, huwa prodott li huwa inqas kummerċjabbli. Il-firxa wiesgħa ta 'gradi u varjazzjonijiet fil-forom, li huma meħtieġa minn għadd ta' utenti finali, jagħmluha diffiċli biex jiġi stabbilit standard tas-suq bil-mod li l-katodu tar-ram, per eżempju, huwa standardizzat.
Madankollu, l-LME bdiet toffri kuntratti bbażati fuq 9 gradi differenti ta 'billetti tal-azzar fl-2008.
L-Iskambju tal-Komodità Kummerċjali ta 'New York (COMEX) beda jinnegozja futuri tal-koljaturi rrumblati bis-sħana fl-istess sena, filwaqt li l-Iskambju Futures ta' Shanghai beda jinnegozja futures ta 'rebar u wajer Ċiniżi fl-2009.
Is-suq tal-ferroalloys, bħall-ferromanganese u l-ferrosilicon, huwa inqas matur, u l-prezzijiet huma spiss iddeterminati direttament bejn xerrejja u bejjiegħa.
3. Metalli minuri : Prezzijiet għal metalli minuri, inklużi metalli elettroniċi bħal indju, gallju u ġermanju , u metalli refrattarji bħal tungstenu u tantalu, huma kważi negozjati esklussivament bejn ix-xerrejja u l-bejjiegħa. In-numru baxx ta 'parteċipanti fis-suq, kif ukoll l-applikazzjonijiet li qed jevolvu għal ħafna metalli minuri, jagħmilha diffiċli biex jiġu żviluppati għodod aktar avvanzati ta' investiment u determinazzjoni tal-prezzijiet.
Fl-2008, madankollu, kemm il-kuntratti tal-metall tal- kobalt u l- molibdenu bdew jinnegozjaw fuq il-LME, u jagħmluhom l-ewwel metalli minuri li jkollhom swieq bil-quddiem. It-trasparenza pprovduta mill-kummerċ elettroniku u mill-art, kif ukoll inventarji stabbiliti, fit-teorija, tnaqqas il-volatilità tal-prezzijiet u tipprovdi realizzazzjoni tal-prezzijiet aktar preċiża.
4. Metalli tal-Grupp tal-Platinum (PGMs) : Minħabba n-numru estremament limitat ta 'raffinaturi u fornituri tal- PGM , il-prezzijiet għal dawn il-metalli huma tradizzjonalment stabbiliti mill-uffiċċji tal-bejgħ ta' produtturi ewlenin. Johnson Matthey, l-aġent tal-kummerċjalizzazzjoni esklussiv għal Anglo Platinum (l-ikbar produttur tal-platinum fid-dinja), jistabbilixxi prezzijiet bl-ingrossa għal kull PGM darbtejn kuljum fl-iskrivaniji kummerċjali tiegħu fl-Istati Uniti, Ħong Kong u Londra.
Prezzijiet għal xi metalli, bħall-osmju, raw ftit tibdil fis-snin, l-aktar minħabba użu limitat, filwaqt li l- prezzijiet għall-platinum , li għandhom domanda sinifikanti kemm mill-industrija kif ukoll minn investituri, ivarjaw kuljum.
5. Metalli prezzjużi: Minbarra platinum , palladju u PGMs oħra, meta nitkellmu ta 'metalli prezzjużi qed niddiskutu d- deheb u l- fidda . Għal eluf ta 'snin, iż-żewġ metalli ntużaw bħala maħżen ta' ġid u, mhux sorpriża, it-tnejn għandhom swieq stabbiliti sew u trasparenti.
L-Assoċjazzjoni tas-Suq Bullion ta 'Londra (LBMA) ilha topera mill-1919 u hija l-iktar punt ta' referenza komuni għall-prezz tad-deheb, filwaqt li l-futures tad-deheb huma nnegozjati fuq COMEX u Euronext. Diversi kumpaniji finanzjarji u ta 'investiment oħra joffru derivattivi, għażliet, futures u fondi nnegozjati fuq il-kambju bbażati fuq il-prezz tas-suq tad-deheb.
Għalkemm il-LBMA u l-COMEX joffru wkoll diversi kuntratti tas-suq bil-quddiem għal ingotti tal-fidda, il-prezzijiet għall-metall huma ġeneralment meqjusa bħala iktar volatili mill-prezzijiet tad-deheb. Dan huwa minħabba l-likwidità kemmxejn iktar baxxa (inqas xerrejja u bejjiegħa) u l-influwenza tad-domanda industrijali għall-fidda, li kibret għal madwar 90% tad-domanda tal-fidda kull sena.
Prezzijiet tas-Suq tal-Metall vs Prezzijiet tal-Prodott tal-Metall
Filwaqt li l-ekonomisti, l-analisti u l-ġurnalisti ġeneralment huma iktar ikkonċernati bil-prezzijiet tas-suq makro għal kwantitajiet kbar ta 'metalli industrijali jew ta' grad ta 'investiment, il-manifatturi u utenti finali jeħtieġu prezzijiet speċifiċi għal grad, forma u kwantità partikolari ta' metall.
X'inhu dan ifisser li, filwaqt li l-ekonomisti jistgħu jistudjaw il-prezz tal-London Metal Exchange (LME) tal-katodu tar-ram, il-kumpaniji tal-kostruzzjoni u l-manifatturi tal-elettronika jibbażaw il-baġits tagħhom fuq il-prezz tal-wajers tar-ram u trab tar-ram.
Mingħajr dubju, teżisti korrelazzjoni diretta bejn il-prezzijiet tal-metall industrijali negozjabbli u l-prezzijiet tal-materjal tal-metall downstream, iżda t-tnejn qatt ma huma l-istess (bħall-prezz tad-dqiq jista 'jinfluwenza, iżda ma jiddeterminax l-ispiża tal-ħobż). Aktar ma n-nixxiegħa tal-valur miżjud tmur aktar, aktar fatturi (eż. Spejjeż tax-xogħol, enerġija u trasport) jibdew jinfluwenzaw il-prezzijiet tal-prodotti tal-metall.