S'issa, il-miżuri ta 'protezzjoni ta' l-investituri ta 'l-era ta' Obama qed iżommu malajr.
Ir-"regola fiduċjarja" tad-Dipartiment tax-Xogħol tal-Istati Uniti li titlob lis-sensara biex jevitaw kunflitti ta 'interess meta jagħtu parir tal-irtirar kien permezz ta' aktar ġirazzjonijiet matul l-aħħar sena minn żeffien tal-limbu fuq sawra f'temiklu.
Miċħuda mill-amministrazzjoni ta 'Obama bħala rivoluzzjoni fil-ħarsien tal-konsumatur, kien meqjus fil-bidu ta' l-amministrazzjoni ta 'Trump. Kien is-suġġett ta 'każijiet tal-qorti li involvew it-tifel ta' ġustizzja tal-Qorti Suprema li ġġielduha, imħallef tal-istat l-aħmar li laqgħetha, u ħafna spekulazzjoni dwar meta finalment ikollha effett - jekk qatt.
Issa, professjonisti finanzjarji u l-klijenti li jirrappreżentaw fl-aħħar għandhom tweġiba: Il-bidu ta 'l-età tar-regola fiduċjarja huwa ftit jiem.
Fi pubblikatur tal-Wall Street Journal ippubblikat fit-22 ta 'Mejju, id-Dipartiment tas-Segretarju tax-Xogħol Alexander Acosta ħabbar li r-regola tidħol fis-seħħ f'Ġunju 9. Dak kien sorpriża u saħansitra xokk għal xi wħud, peress li l-amministrazzjoni Trump kienet ittardjat l-implimentazzjoni oriġinali tagħha fl-10 ta' April. , u r-regola tidher li kienet fuq trajettorja 'l isfel.
Iżda anki dik il-marka ħadra ta 'Ġunju 9 għandha sfumaturi ta' isfar fiha, minħabba li r-regola teknikament għadha qed tiġi riveduta, li jfisser li f'data aktar tard, tista 'tiġi riveduta, iddegata jew skartata kompletament.
Acosta ddikjara li "għalkemm il-qrati kkonfermaw din ir-regola bħala konsistenti mal-awtorità delegata tal-Kungress, ir-regola fiduċjarja kif miktuba tista 'ma tkunx konformi mal-għanijiet deregolatorji tal-amministrazzjoni."
Hawnhekk kif il-professur Jamie Hopkins, ko-direttur tal-programm tad-dħul tal-irtirar fil-Kulleġġ Amerikan għal Servizzi Finanzjarji f'B Bryn Mar, Pa. Jittraduċi dik il-lingwa: "It-ton minn Acosta huwa li d-deregolamentazzjoni għadha ġejja, iżda [Kungress u amministrazzjoni] għandhom isegwu l-proċess tal-liġi u tat-tfassil tar-regoli. "
Allura, x'għandek tistenna n-nies? "Bejn id-9 ta 'Ġunju u l-1 ta' Jannar 2018, huwa mistenni li d-DOL ser jimxi 'l quddiem b'regoli ġodda biex ineħħu jew għallinqas jimmodifikaw ir-regola fiduċjarja attwali", tgħid Hopkins. "Barra minn hekk, ħafna jistennew li d-data ta 'implimentazzjoni sħiħa tal-1 ta' Jannar 2018 tiġi posposta."
Fi kliem: Huh?
Allura dak li hu dan "standard fiduċjarju", eżattament? L-ewwel, ejja nibdew b'dak it-terminu "fiduċarju" tal-kliem ta 'pesky li x'aktarx int użajt l-aħħar meta l-NPR's Puzzle Master Will Shortz ikkontestak li ssib rima għal "pitwitarja".
Fi kliem sempliċi, fiduċjarju huwa persuna jew organizzazzjoni li tafda d-dmirijiet ta 'bona fidi u fiduċja. Allura jekk konsulent finanzjarju dak li hu magħruf bħala "dmir fiduċjarju", dan ifisser li għandhom jaġixxu fl-aħjar interess tiegħek: li "trust me" fil-fatt tfisser aktar minn sempliċi kliem.
Dak hu enormi għaliex fis-servizzi finanzjarji, ħafna nies jippruvaw ibiegħu ħafna affarijiet u f'ħafna każi b'aktar għajnejn fuq kemm jagħmluh minn kemm għandek tagħmel.
Allura f'parti kbira, ir-regola fiduċjarja hija mmirata lejn miżati eċċessivi. Gruppi bħall-Federazzjoni tal-Konsumaturi ta 'l-Amerika ddefendew ir-regola bħala daqqa kontra dak li kkaratterizzaw bħala moneymaker enormi għall-professjonisti finanzjarji.
Il-pass miexi ġej kif Donald Trump ġie mdgħajjef minn woes min-naħat kollha wara l-isparar tiegħu tal-kap tal-FBI James Comey u t-tixqiq tal-kontroversja madwaru. Sadanittant, huwa qed ikompli jħabbat wiċċu ma 'aġenda leġiżlattiva monolitika mhux kompletament li għamel. Fuq il-front burner kif preżenti: baġit federali ġdid, bidliet għall-Att dwar il-Kura affordabbli u r-riforma tat-taxxa.
Meta mqabbel ma 'dawk il-prijoritajiet tal-lista A, ir-regola fiduċjarja hija fly fl-ingwent.
U anke f'ċirkostanzi inqas turbolenti, ir-regola fiduċjarja tiddomina d-djalogu fuq Capitol Hill. Intrigue beda wara l-sorpriża li ffirma memorandum presidenzjali biex jissospendi indefinittivament l-implimentazzjoni tar-regola. Il-messaġġ kien ċar, kif jidher f'dan it-titlu tal-magażin TIME: "Trump irid joqtol ir-regola fiduċjarja."
Iżda inqas minn ġimgħa wara, l-Imħallef Prinċipali tal-Qorti Distrettwali tal-Istati Uniti Barbara Lynn (li kien qed jaħdem fit-Tramuntana ta 'Texas) ħarġet deċiżjoni ta' 81 paġna biex issostni r-regola tal-era Obama. Kemm hu ħażin għall-White House? CNBC iddeskriva d-deċiżjoni ta 'Lynn bħala "stinging." (Lynn ġie maħtur għall-kariga tiegħu taħt il-President Bill Clinton).
Tista 'l-azzjoni ta' Acosta tiċċelebra t-tmiem tal-ġlieda kontra l-klieb? Bilkemm. Biex nibdew, l-industrija tas-servizzi finanzjarji mhix magħrufa jew lura minn ġlieda jew tbati minn nuqqas ta 'flus jew influwenza biex twettaqha.
Gibson Dunn & Crutcher avukat Eugene Scalia-iben il-Qorti Suprema tal-Qorti Ġustizzja Antonin Scalia-irrappreżentat gruppi tan-negozju fil-ġlieda biex joqtol ir-regola.
U kif jista 'jistenna mil-leġġenda tal-familja tiegħu, Scalia iżgħar għandha reputazzjoni biex tirbaħ battalji legali kontra r-regolament f'isem Wall Street. Jekk xi każ li jinvolvi l-fiduċjarju fl-aħħar imur għall-Qorti Suprema, Scalia tista 'tibbenefika mill-ekwivalenti legali ta' ħbieb qrib f'postijiet għoljin.
Ir-regola hija wkoll vulnerabbli minħabba li tibqa 'tant ġdida fil-kotba - kienet għadha kemm ġiet żvelata f'April 2016. Għalhekk m'hemm l-ebda rekord għal dan tkun xi tkun, u l-konsegwenzi negattivi għall-konsulenti finanzjarji jistgħu jisparaw il-proċess ta' implimentazzjoni kollu f'qalba ta 'piż.
Dak innota, "Huwa stramb lili li wara kważi tmien snin ta 'taqlib fuq l-iżvilupp ta' din ir-regola li ma jkunx implimentat," jgħid Keith Baker, ex CFO tat-Tisħiħ tas-Servizzi Finanzjarji Group Inc. u issa koordinatur tal-programm għal ipoteki servizzi bankarji u finanzjarji fil-North Lake College f'Irving, Texas. "Dan sempliċement ifisser li l-istatus quo għall-konsulenti finanzjarji - speċjalment dawk li jbigħu b'kummissjoni jew kumpens ibbażat fuq id-drittijiet.
Baker jirrimarka li l-Bord tal-Planner Finanzjarju Certifikat jappoġġa l-bidliet. Dikjarazzjoni fuq il-websajt tal-Bord tal-PKS tiddikjara: "Ir-riċerka turi li l-ispejjeż għal negozjanti tal-broker biex jimplimentaw standard fiduċjarju jkunu minimi, u li negozjanti tal-broker u konsulenti tal-investiment li jipprovdu servizzi finanzjarji taħt standard fiduċjarju jesperjenzaw tkabbir u tkabbir aktar b'saħħtu minn dawk taħt standard ta 'adegwatezza. "
L-isforz biex jinħbew il-miżati "jinkoraġġixxi l-iżvilupp ta 'prodotti li huma bla bżonn kumplessi u opaki," il-Federazzjoni tal-Konsumatur tal-Amerika tikteb f'karta ta' tmien paġni li tiddeskrivi l-vantaġġi tar-regola DOL . "Wara kollox, l-eħfef mod biex jaħbu l-ispejjeż ogħla huwa f'prodott li huwa kumpless wisq u opak għall-investitur tipiku biex jifhem".
Fi Tweet indirizzata lid-DOL, id-direttur tal-protezzjoni tal-investitur tal-CFA Barbara Roper ressqet is-sentimenti tagħha f'inqas minn 140 karattru: "Napprezzaw @SecretaryAcosta għar-rikonoxximent li r-rispett għall-istat tad-dritt jitlob li tiġi implimentata regola #DOL".
ComplianceX (websajt li tkopri kwistjonijiet ta 'konformità u regolamentazzjoni għall-industrija tas-servizzi finanzjarji) tirrapporta wkoll li Dennis Kelleher, president tal-grupp ta' promozzjoni Aħjar Swieq, faħħret il-pass. "Ninsabu kunfidenti li kwalunkwe analiżi mmexxija mid-data u b'saħħitha li tqis b'mod ġust li l-fatti jerġgħu jipprovaw li l-Amerikani iffrankar għall-irtirar jistħoqqilhom li jkollhom l-aħjar interessi tagħhom imqiegħed 'il fuq mill-interessi ekonomiċi tal-konsulenti finanzjarji tagħhom."
Ir-regola fiduċjarja tiġi wkoll wara rapport ta 'Frar 2016 mill-Kunsill tal-Konsulenti Ekonomiċi tal-White House , li kkonkluda li t-tariffi u l-parir konfliġġenti jqumu l-investituri tal-irtirar madwar $ 17-il biljun fis-sena. Dan huwa aktar mill-prodotti domestiċi grossi annwali ta 'l-Islanda, in-Nikaragwa jew is-Senegal.
Allura dak li jiġri għar-regola fiduċjarja issa? Fittex xi waħda jew iż-żewġ kollha li ġejjin iseħħu fil-ftit xhur li ġejjin: aktar sfidi legali; ordnijiet aktar eżekuttivi (Trump mhijiex eżattament magħrufa għall-fatt li żżomm ma 'l-istorja tiegħu); sejħa għal bidla indikata minn dikjarazzjonijiet mill-komunità tas-servizzi finanzjarji; konfużjoni f'xi kantunieri oħra ta 'l-industrija; u spinta kontinwa minn gruppi ta 'konsumaturi biex it-tmexxija tar-regola saħansitra titlaq mill-art.
Hopkins tirrikonoxxi par ta 'għażliet li għadhom possibbli, jekk mhux kompletament plawsibbli għalissa. "Filwaqt li jidher kollha ħlief ċertu 9 ta 'Ġunju, se tinħoloq era ġdida fl-ippjanar tal-irtirar skont regola fiduċjarja, għad hemm żewġ modi potenzjali li r-regola tista' tittardja."
Hawnhekk kif: "L-ewwelnett, il-qrati għadhom jistgħu jdewmu r-regola. Madankollu, dan jidher improbabbli ħafna minħabba li ħafna qrati sabu favur ir-regola s'issa. It-tieni nett, il-Kungress u l-president jistgħu jiffirmaw abbozz ta 'liġi li jtawwal jew ineħħi r-regola fiduċjarja. Madankollu, dan jidher li mhux probabbli ħafna li jitwettaq f'madwar żewġ ġimgħat u nofs biss peress li l-kura tas-saħħa u r-riforma tat-taxxa jidhru li huma prijoritajiet ogħla u għadhom ma għamlux dan permezz tal-Kungress għad-desk tal-President. "
Iżda irrispettivament mir-riżultat, huwa possibbli li riżultat ieħor jista 'jegħleb dak kollu hawn fuq: il-konformità volontarja mar-regola, kemm jekk tinsab, taqa' jew imdendel f'limbru: konformità volontarja.
"Ħafna kumpaniji mxew 'il quddiem u ħejjew għar-regola fl-2016 meta kien oriġinarjament għadda," tinnota Hopkins. "U ħafna kumpaniji u konsulenti finanzjarji ttardjaw milli jaġixxu bit-tamiet li r-regola qatt ma tara d-dawl tal-ġurnata."
Mogħtija, ir-regola fiduċjarja xorta tista 'tbattal f'xi punt. "Imma wara l-kummenti ta 'Acosta, huwa imperattiv li d-ditti tas-servizzi finanzjarji u l-konsulenti finanzjarji jaraw li huma konformi jseħħu nhar id-9 ta' Ġunju," Hopkins jaħseb. "Mhux konformi ma 'din ir-regola u li ma jurix sforz ta' bona fede biex tikkonforma jista 'bażikament tpoġġi lilek innifsek fin-negozju."
Paul Pagnato, fundatur f'PagnatoKarp, jindika li qabel l-istaġnar tar-regola, ditti bħal Merrill Lynch ħarġu reklami li qalu li "qablu bis-sħiħ" mad-deċiżjoni u li "mhux se jiġbru kummissjonijiet għal xi waħda minn dawn il-kontijiet ta 'rtirar personali".
Pagnato, li ħadem fuq Merrill Lynch għal 19-il sena u mexxa uffiċċju ta 'aktar minn $ 1 biljun f'assi, għandu idea ta' insider dwar kif il-klieb kbar ta 'l-industrija jikkooperaw mar-regola. Min-naħa tiegħu stess, huwa għażel li jsegwi dak li huwa jsejjaħ Prattiċi Veru fiduċjarji, li jelimina l-ħlas ta 'kummissjonijiet minn kwalunkwe kontijiet.
Bħall-CFA u l-PKS, Pagano imbuttat għall-adozzjoni tal-istandard fiduċjarju minn konsulenti finanzjarji. Issa - jew għallinqas għal issa - il-bqija tas-settur tiegħu huwa kostrett li jsegwi l-istess billi jsegwi r-regoli.
Kif tqiegħed Pagano: "Id-ditti u l-konsulenti diġà qegħdin ibiddlu l-prattika tagħhom biex ikunu aktar konformi mal-istandard fiduċjarju. Il-ferrovija diġà ħalliet l-istazzjon. "