Kif il-Bias tas-Sopravivenza jaffettwa l-Prestazzjoni tal-Ekwità Globali
Il-problema ma 'dan ix-xenarju hi li l-analiżi ta' l-investitur kważi ċertament se tkun stmat iżżejjed il-prestazzjoni medja tal-15-il ETF fl-univers.
Wara kollox, il-ħames ETFs li spiċċaw x'aktarx kellhom prestazzjoni agħar mill-medja, u dan ifisser li kienu jintiżnu fuq il-medja kieku ġew ikkunsidrati flimkien mal-15 ETF attivi fl-univers.
Dawn id-dinamiċi huma magħrufa bħala "preġudizzju tas-sopravivenza" u jseħħu meta l-investituri jikkunsidraw biss lis-superstiti fit-tmiem ta 'perjodu u jeskludu dawk l-investimenti jew fondi li m'għadhomx jeżistu.
F'dan l-artikolu, se nħarsu lejn kif nindikaw il-preġudizzju tas-sopravivenza meta tevalwa ekwitajiet globali, li jistgħu jgħinu lill-investituri internazzjonali jevitaw żbalji li jiswew ħafna flus.
Evalwazzjoni ta 'Assi Globali
Il-preġudizzju għas-sopravivenza huwa żball faċli li jsir meta tiġi evalwata l-prestazzjoni ta 'ekwità globali. Bl-injorar ta 'kumpaniji li fallew matul is-sena, huwa faċli li jintefħu r-rekord tal-bqija tal-kumpaniji. L-investituri internazzjonali li janalizzaw il-ħażniet barranin individwali jistgħu jkunu jixtiequ jagħtu attenzjoni mill-qrib ħafna lill-kwistjonijiet ta 'preġudizzju tas-sopravivenza, peress li huwa żball faċli li tagħmel.
Pereżempju, investitur internazzjonali interessat fis-settur taż-żejt u l-gass tal-Arġentina jista ' jiskopri l-Irċevuti Depożitarji Amerikani ("ADRs") li joperaw fl-ispazju. Huma jistgħu jsibu li l-ħażniet elenkati fl-iskrin apprezzati b'20% matul is-sena li għaddiet. Jekk bosta kumpaniji oħra spiċċaw falluti matul l-istess perjodu - u ma deherx fuq il- persuna li qed tissejjaħ - ir-rata tat-tkabbir ta '20% hija esaġerata.
L-investituri internazzjonali jistgħu jevitaw dawn il-problemi billi jħarsu lejn ir-rekords pubbliċi biex jidentifikaw il-kumpaniji li fallew. F'xi każijiet, dawn il-kumpaniji jistgħu jinstabu faċilment permezz ta 'sorsi ta' aħbarijiet jew rapporti ta 'analisti li jkopru l-industrija. F'każijiet oħra, l-investituri jista 'jkollhom iħarsu l-infilzar tal-falliment, avviżi ta' tneħħija tal- liġi, jew rekords pubbliċi oħra biex isibu figuri veri.
Niskopru ETFs u Fondi
L-investituri internazzjonali għandhom ikunu konxji tal-preġudizzju tas-sopravivenza meta janalizzaw ETFs u fondi oħra wkoll. Filwaqt li l-fondi nfushom x'aktarx jagħtu kont ta 'dawn il-kwistjonijiet meta jikkalkulaw il-prestazzjoni tagħhom stess, l-iskrining tal-investituri internazzjonali għal varjetà ta' fondi mmirati lejn ċertu pajjiż jew settur jinvolvi l-istess riskji li dehru fit-taqsima ta 'qabel meta jiġu analizzati stokks individwali.
Pereżempju, investitur internazzjonali jista 'jkun ifittex li jinvesti f'ishma Russi u skrin għal ETF internazzjonali b'esponiment . L-investitur jista 'jsib li dawn l-ekwitajiet taw qligħ ta' 5% matul is-sena li għaddiet, iżda nuqqas ta 'ħarsa lejn kwalunkwe ETFs li ngħalqu matul is-sena setgħu jiskonnettjaw dawn il-prospetti.
Dawn il-problemi jistgħu jiġu evitati billi jiġu rriċerkati fondi li jistgħu jingħalqu. Il-problema hija li jista 'jkun diffiċli li dawn il-fondi jiġu identifikati minn sorsi pubbliċi.
Għal darb'oħra, rapporti ta 'aħbarijiet jew rapporti ta' analisti ħafna drabi jipprovdu l-aħjar punt tat-tluq għal din l-informazzjoni, iżda jistgħu ma jkunux komprensivi jew aġġornati.
L-evitar tal-Bias ma 'ETFs
L-ETF internazzjonali jipprovdu mod tajjeb ħafna għall-investituri internazzjonali biex jevitaw il-problemi assoċjati mal-preġudizzju tas-sopravivenza. Fondi li jimpjegaw strateġija ta 'replikazzjoni sħiħa jixtru l-istokks kollha fi ħdan indiċi, għall-kuntrarju li jużaw derivattivi biex jiksbu espożizzjoni, li jfisser li jixtru u jbiegħu ishma biex isegwu l-indiċi kemm jista' jkun fuq perjodi twal ta 'żmien.
Meta wieħed iħares lejn l- azjendi ta 'dawn l-ETF f'diversi punti, l-investituri internazzjonali jistgħu jibnu database li fiha l-kompożizzjonijiet ta' indiċi storiċi ta 'pajjiż, reġjun jew tip ieħor ta' ETF internazzjonali. Id-database effettivament tipprovdi miżura ta 'sopravivenza mingħajr preġudizzju tal-prestazzjoni ta' dak il-pajjiż, li tista 'tagħmel l-ADR u l -analiżi tal-ħażniet barranin ħafna aktar faċli.
L-ishma tal-fondi jistgħu jinstabu faċilment fuq il-biċċa l-kbira tal-websajts tal-fondi jew prospetti, li tipikament fihom spreadsheet Excel li jistgħu jitniżżlu għal perjodu partikolari. Jekk dawn is-sorsi ma jkunux disponibbli, l-ETFs għandhom jirrapportaw l-ishma tagħhom fuq bażi regolari mal-SEC fil-preżentazzjonijiet NQ, li jistgħu jinstabu fuq SEC.gov.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- Qsim ta 'sopravivenza iseħħ meta l-investituri internazzjonali jonqsu milli jagħtu kont ta' assi li m'għadhomx jeżistu meta jikkalkulaw il-prestazzjoni matul iż-żmien.
- L-iskrining għal ħażniet internazzjonali jew ETF jintroduċi preġudizzju tas-sopravivenza billi jelimina dawk l-assi li m'għadhomx jeżistu mill-konsiderazzjoni.
- L-investituri internazzjonali jistgħu jevitaw preġudizzju tas-superstiti bl-użu ta 'ETF internazzjonali jew billi jfittxu ETFs jew assi oħra li ġew mitmuma.