Tliet Fatturi li jmexxu r-ritorni ta 'Bonds Korporattivi
Imma x'inhuma l-muturi tal-prestazzjoni tal-bonds tal-kumpaniji - u b'estensjoni, il-valur tal-portafolji tal-investituri - fuq bażi ta 'kuljum? Tliet fatturi jispikkaw bħala l-aktar importanti.
Rati ta 'Interess Prevalenti
Peress li l-bonds korporattivi huma pprezzati fuq "il- firxa tar-rendiment " tagħhom meta mqabbla mat-Teżor tal-Istati Uniti - jew fi kliem ieħor, il-vantaġġ tar-rendiment li jipprovdu relattivament għal bonds tal-gvern - movimenti f'rendimenti tal-bonds tal-gvern għandhom impatt dirett fuq il-qligħ ta 'kwistjonijiet korporattivi.
Bħala eżempju, Acme Corp toħroġ bond b'5% meta t-Teżor ta '10 snin huwa ta' 3% - vantaġġ ta 'rendiment ta' punt perċentwali wieħed. Fit-teorija, jekk il-qligħ mit-Teżor jonqos għal 2.5%, ir-rendiment fuq il-bond korporattiva jonqos għal 4.5% (l-ieħor ikun l-istess). Żomm f'moħħok, il- prezzijiet u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti .
Is-Saħħa Finanzjarja tal-Korporazzjoni tal-Ħruġ
Iktar ma jkun għoli r-riskju ta 'sigurtà sottostanti, iktar ikun għoli r-rendiment li tipikament ikollu.
Bħala riżultat, il-bidliet fis-saħħa finanzjarja ta 'kumpanija se jaffettwaw il-prezzijiet tad-dejn korporattiv tagħha. Pereżempju, Acme Corp tirrapporta profitti rekord u turi ammont miżjud ta 'flus kontanti fuq il-karta tal-bilanċ tagħha. L-investituri jħossuhom aktar komdi li jippossjedu dik ir-rabta, u għalhekk mhux se jeħtieġu rendiment għoli biex iżommu fil-portafolli tagħhom.
Ir-riżultat: rendimenti li jaqgħu u prezzijiet li qed jogħlew.
Bil-maqlub, tnaqqis fin-negozju jikkawża li kumpanija oħra tirrapporta telf fi kwart. L-investituri, imħassba li l-kumpanija se teħtieġ li toħroġ permezz ta 'flus kontanti biex iżżomm l-operazzjonijiet tagħha, tikber aktar inkwetat dwar is-saħħa finanzjarja tal-kumpanija. Hekk kif żvilupp bħal dan jikkaġuna li l-prezz tal-ħażna tal-kumpanija jaqa ', dan ukoll iwassal għal prezzijiet aktar baxxi tal-bonds (u rendimenti ogħla). Għaliex? Sempliċement, minħabba tendenzi kummerċjali dgħajfin u bilanċ ta 'flus aktar baxx iżid iċ-ċans - għalkemm kemmxejn - li l-kumpanija setgħet tonqos mid-dejn tagħha. U hekk kif jitla 'r-riskju, hekk ukoll iġibu. Dan it-tip ta 'riskju huwa magħruf bħala riskju ta' kreditu .
Il-bonds korporattivi qed jirċievu wkoll klassifikazzjonijiet tal-kreditu minn aġenziji ewlenin bħal Standard & Poor's bbażati fuq is-saħħa finanzjarja tagħhom u l-kapaċità tagħhom li jħallsu d-djun tagħhom. L-aġenziji jistgħu jaġġornaw jew inaqqsu l - klassifikazzjoni ta 'kumpanija, li normalment tikkawża li l-prezzijiet tal-bonds tal-kumpanija jirreaġixxu meta l-aħbarijiet tiġi rilaxxata.
Perċezzjoni Totali ta 'Riskju ta' l-Investituri fis-Swieq Globali
Il-prestazzjoni tal-bonds tal-kumpaniji kultant hija affettwata minn kwistjonijiet li m'għandhom xejn x'jaqsmu mal-kumpaniji li joħorġu, iżda pjuttost ftit mill-investituri tal-ambjent ta 'investiment usa'.
Meta l-aħbarijiet huma pożittivi, l-investituri jikbru aktar bl-imnut ifittxu opportunitajiet f'investimenti ta 'riskju għoli. L-ottimiżmu elevat tipikament jikkawża li l-flus joħorġu mit-Teżori u "rifuġji sikuri" oħra u f'investimenti, bħal korporazzjonijiet, li joffru rendiment ogħla.
Min-naħa l-oħra, avvenimenti ta 'tfixkil fl- ekonomija globali joħolqu investituri biex isiru iktar avżati li jżommu xi ħaġa li tidher bħala ta' riskju ogħla fin-natura. Matul dawn iż-żminijiet, l-investituri tipikament jaħarbu għas-sigurtà tat-Teżori tal-Istati Uniti u jbiegħu xi wħud jew l-investimenti kollha tagħhom f'oqsma tas-suq aktar riskjużi, inklużi bonds korporattivi. F'okkażjonijiet bħal dawn, kwistjonijiet korporattivi ta 'kwalità inferjuri huma tipikament milquta mill-aktar problemi relattivi għall-kontropartijiet tagħhom ta' kwalità ogħla.
Bonds Korporattivi: Inpoġġuh Flimkien
Huwa importanti li wieħed iżomm f'moħħu li aktar spiss milli le, it-tliet fatturi kollha qegħdin jaħdmu simultanjament.
Dan huwa partikolarment veru għal fond reċiproku ta 'bonds korporattivi jew ETF, fejn l-impatt tal-bidliet fis-saħħa finanzjarja sottostanti ta' kumpanija waħda huwa diffiċli li jintemm. Xorta waħda, il-fehim ta 'dawn it-tliet kwistjonijiet jista' jipprovdi fehim aħjar dwar il-fatturi li jmexxu l-prestazzjoni tal-bonds tal-kumpaniji.