Il-bonds korporattivi huma affettwati kemm mir -riskju tal-kreditu kif ukoll mir-riskju ta ' inadempjenza fost l-emittenti sottostanti, kif ukoll ir-riskju tar-rata tal-imgħax jew l-impatt tar-rati prevalenti.
Riskji u Bonds Korporattivi
Ir-riskju ta 'defiċit huwa relattivament limitat f'bonds korporattivi, b'mod partikolari fost kwistjonijiet b'rata ogħla.
Skont studju mmexxi mill-maniġer tal-investiment tad-dħul fiss Asset Dedication LLC, ir-riskji ta 'bonds tal-kumpaniji jiswew il-qligħ miżjud għal investituri diversifikati fit-tul. Fl-40 sena (tmiem fl-2009), 98.96% sħiħ tal-bonds kollha korporattivi Aaa- u Aa kklassifikaw l-interessi mistennija u l-ħlasijiet prinċipali lill-investituri. Aaa u Aa huma l-ogħla żewġ klassifikazzjonijiet tal-kreditu. Bonds ta 'kwalità ogħla għandhom it-tendenza li jwettqu riżultati aħjar minn titoli ta' kwalità baxxa anki fi żminijiet ta 'dwejjaq ekonomiku, peress li l-emittenti sottostanti għandhom saħħa finanzjarja biżżejjed biex iżommu l-pagamenti tagħhom anke taħt kundizzjonijiet ħżiena.
Madankollu, l-istess ma jistax jingħad għal emittenti aktar baxxi. Hawn taħt hemm tabella li turi l-persentaġġ ta 'kwistjonijiet li naqsu (għal darb'oħra, li tfisser nuqqas li jsir imgħax jew pagament prinċipali) minn emittenti f'kull livell ta' kreditu matul l-ewwel għaxar snin wara l-ħruġ, fil-perjodu 1970-2009.
Aaa, Aaa u A huma kkunsidrati bħala grad ta 'investiment, filwaqt li l-livelli l-oħra huma taħt il-grad ta' investiment, jew rendiment għoli. Żomm f'moħħok, bond inadempjenti mhux bilfors imur għal żero - l-investituri jistgħu tipikament jistennew xi grad ta 'rkupru.
- Aaa: 0.50%
- Aa: 0.54%
- A: 2.05%
- Baa: 4.85%
- Ba: 19.96%
- B: 44.38%
- Caa-C: 71.38%
Meta nħarsu lura aktar, din it-tabella turi l-istess miżura, iżda għall-perjodu mill-1920 sa l-2009:
- Aaa: 0.9%
- Aa: 2.2%
- A: 3.3%
- Baa: 7.2%
- Ba: 19.2%
- B: 36.4%
- Caa-C: 52.8%
It-takeaway minn din id-dejta hija li investitur f'bonds individwali jista 'jnaqqas b'mod sinifikanti l-probabbiltà ta' nuqqas permezz ta 'enfasi fuq l-għażla ta' sigurtà individwali. Fl-istudju tagħha, id-Dedikazzjoni tal-Assi tinnota fir-rigward ta 'kwestjonijiet ikbar, "L-uniċi investimenti b'rati inferjuri mistennija huma Teżori, CDs u (titoli tal-aġenziji).
Żomm f'moħħok, ukoll, li l -kundizzjonijiet ekonomiċi li jinbidlu joħolqu sett addizzjonali ta 'riskji. Il-bonds korporattivi għandhom it-tendenza li jonqsu meta l-ekonomija tonqos, peress li l-investituri jikbru aktar imħassba dwar li n-negozji sottostanti tal-emittenti se jibqgħu b'saħħithom biżżejjed biex jippermettulhom li jagħmlu l-imgħax u l-ħlasijiet prinċipali tagħhom kollha.
Fl-aħħarnett, huwa importanti li wieħed iżomm f'moħħu li l-investituri fil- fondi tal-bonds tal- kumpaniji għandhom inqas riskju ta 'inadempjenza. F'dan il-każ, ir-riskju ta 'inadempjenza attwali huwa saħansitra inqas ta' konsiderazzjoni, peress li ħafna mill-portafolli għandhom tendenza li jiġu diversifikati fost mijiet ta 'titoli individwali. Bħala riżultat, inadempjenza unika għandha biss impatt minimu.
Riskju tar-Riskju ta 'Interess
Anki mingħajr nuqqasijiet attwali, jistgħu jidħlu fatturi usa '.
Iż-żewġ riskji ewlenin li jistgħu jippressaw il-prestazzjoni tal-bonds tal-kumpaniji irrispettivament mill-qawwa tal-emittent individwali huma:
- Rati ta 'imgħax prevalenti : Peress li l-bonds korporattivi huma pprezzati fuq " tixrid ta' rendiment " tagħhom kontra Treasuries tal-Istati Uniti - jew fi kliem ieħor, il-vantaġġ tar-rendiment li jipprovdu relattivament għal bonds tal-gvern - movimenti f'rendimenti tal-bonds tal-gvern għandhom impatt dirett fuq il-qligħ ta 'kwistjonijiet korporattivi. Il- bonds korporattivi fit-tul huma aktar sensittivi għar- riskju tar-rata tal-imgħax milli għall-kwistjonijiet fuq medda qasira ta 'żmien.
- Perċezzjoni ġenerali tar-riskju tal- investituri: filwaqt li aħbarijiet favorevoli jagħmlu l-investituri aktar lesti li jieħdu riskju miżjud biex iżommu bonds tal-kumpaniji, tfixkil fl-ekonomija globali jista 'jikkawża li l-parteċipanti fis-suq isiru aktar avversi għar-riskju u jħeġġiġhom biex ifittxu investimenti aktar sikuri.
Il-fondi tal-bonds huma partikolarment sensittivi għar-riskju tar-rata tal-imgħax peress li, għall-kuntrarju tal-bonds individwali, m'għandhomx data ta ' maturità .
B'dan il-mod, il-fondi jistgħu jitilfu l-valur u l-investituri m'għandhomx iċ-ċertezza li jirċievu l-kapital kollu tagħhom f'xi punt fil-ġejjieni.
Tgħallem aktar dwar il-fatturi li jinfluwenzaw il-prestazzjoni tal-bonds korporattivi.
Kemm Tista 'Tlift?
Peress li l-fondi huma portafolli ta 'bosta titoli individwali li l-prezzijiet tagħhom ivarjaw skont il-kundizzjonijiet prevalenti tas-suq, il-valuri tagħhom jistgħu jesperjenzaw volatilità sinifikanti. Fl-2008, l-akbar ETF ta 'titoli ta' investiment ta 'investiment - l-iShares iBoxx $ InvesTop Investment Bond ETF (ticker: LQD) - waqa' 15% fi ftit ġimgħat matul il-kriżi finanzjarja. Dan huwa l-iktar eżempju estrema tal-istorja reċenti, iżda jindika li jista 'jkun hemm tnaqqis sostanzjali f'bonds korporattivi.
Il-linja tal-qiegħ
Ir-riskju li kwalunkwe bond korporattiva b'rata ta 'kreditu għolja tkun inadempjenti hija negliġibbli, għalkemm naturalment, kull min ipoġġi flus kontanti f'kwistjoni korporattiva individwali jeħtieġ li jagħmel riċerka estensiva. Filwaqt li huwa utli li tkun taf id-dejta awtomatika diskussa hawn fuq, ma ninsewx li l-fondi tal-bonds u l-ETFs madankollu joffru riskji mhux relatati mal-inadempjenzi tal-emittent.