Sempliċiment, il -firxa tar-rendiment hija d-differenza fir-rendiment bejn żewġ bonds. Jekk bond wieħed qed jipproduċi 5.0% u rendiment ieħor ta '4.0%, il- "firxa" hija punt perċentwali wieħed.
Spreads huma tipikament espressi f '"punti ta' bażi", li huma wieħed minn mija ta 'punt perċentwali. Għalhekk, firxa ta 'punt perċentwali tipikament tissejjaħ "100 punt bażi ." Bonds mhux tat-Teżor huma ġeneralment evalwati skont id-differenza bejn ir-rendiment tagħhom u r-rendiment fuq il- bond tat - Teżor tal-Istati Uniti ta' maturità komparabbli .
Spread tar-Rendiment - Investituri ta 'Ħlas għar-Riskju
B'mod ġenerali, ir-riskju ogħla ta 'bond jew ta' klassi ta 'assi huwa, l-ogħla huwa l-firxa tar-rendiment. B'mod sempliċi ħafna, ir-raġuni għal din id-differenza hija li l-investituri għandhom jitħallsu biex jieħdu riskju. Jekk investiment jitqies bħala ta 'riskju baxx, l-investituri ma jeħtiġux rendiment kbir biex jorbtu l-flus kontanti tagħhom. Imma jekk investiment jitqies bħala ta 'riskju ogħla, il-parteċipanti tas-suq għandhom jitolbu kumpens adegwat - firxa ta' rendiment ogħla - biex jieħdu ċ-ċans li l-prinċipal tagħhom jista 'jonqos.
Bħala eżempju, bond maħruġa minn korporazzjoni kbira, stabbli u finanzjarjament b'saħħitha tipikament se jinnegozja bi tqassim relattivament baxx fir-rigward tat-Teżori tal-Istati Uniti.
Bil-maqlub, bond maħruġ minn kumpanija iżgħar b'saħħa finanzjarja dgħajfa se jinnegozja fi tixrid ogħla fir-rigward tat-Teżori. Dan jispjega l-vantaġġ tar- rendiment ta ' bonds ta' mhux ta 'investiment ( ta' rendiment għoli ) meta mqabbla ma 'bonds ta' grad ogħla ta 'investiment. Tispjega wkoll id-differenza bejn swieq emerġenti b'riskju ogħla u r-rabtiet normalment ta 'riskju baxx tas-swieq żviluppati.
Il-firxa hija wżata wkoll biex tikkalkula l-vantaġġ tar-rendiment ta 'titoli simili b'maturitajiet differenti . L-aktar użu wiesa 'huwa t-tixrid bejn it-Teżori ta' żewġ u għaxar snin, li juri kemm jista 'jkun li l-investitur jista' jikseb ir-riskju miżjud li jinvesti f'bonds fuq medda itwal ta 'żmien.
X'inhuma l-Movimenti tat-Tixrid tar-Rendiment
Pejsts tar-rendiment mhumiex fissi, naturalment. Minħabba li r-rendimenti tal-bonds huma dejjem f'moviment, hekk ukoll jinfirxu. Id-direzzjoni tal-firxa tar-rendiment tista 'tiżdied, jew "titwessa", li jfisser li d-differenza fir-rendiment bejn żewġ bonds jew setturi qed tiżdied. Meta tinfirex dejjaq, dan ifisser li d-differenza fir-rendiment qed tonqos.
Waqt li wieħed iżomm f'moħħu li l- bonds joħorġu meta l-prezzijiet tagħhom jaqgħu , u viċe versa, tixrid dejjem jikber jindika li settur wieħed qed iwettaq aħjar minn ieħor. Pereżempju, jgħidu li r-rendiment fuq indiċi ta 'bonds ta' rendiment għoli jiċċaqlaq minn 7.0% għal 7.5%, filwaqt li r-rendiment fuq it-Teżor tal-Istati Uniti ta '10 snin jibqa' sa 2.0%. Il-firxa tmexxiet minn 5.0 punti perċentwali (500 punt bażi) għal 5.5 punti perċentwali (550 punt bażi), li jindikaw li bonds ta 'rendiment għoli ma kellhomx rendiment ta' Teżor matul dan iż-żmien.
L-aħħar linja: m'hemm l-ebda ħaġa bħal "ikla b'xejn" fis-swieq finanzjarji .
Jekk il- fond tal-bonds jew tal- bonds qed iħallas rendiment eċċezzjonalment għoli , hemm raġuni għalih: kull min iżomm dak l-investiment qed jieħu aktar riskju. B'riżultat ta 'dan, l-investituri għandhom ikunu konxji li sempliċiment picking ta' investimenti ta 'dħul fiss bl-ogħla rendiment jista' jwassal biex jieħdu aktar riskju prinċipali milli kienu negozjati.