Definizzjoni u Spjegazzjoni tal-Kurva tar-Rendiment
Il-kurva tar-rendiment hija illustrazzjoni grafika (ipplotjata fuq graff) li turi r-rendimenti fuq bonds ta ' maturitajiet li jvarjaw - tipikament minn tliet xhur sa 30 sena.
Bonds għal żmien qasir huma magħrufa li joffru rendimenti aktar baxxi, filwaqt li bonds fit-tul tipikament joffru rendiment ogħla.
Bħala riżultat, il-forma ta 'kurva tar-rendiment (fejn l-assi-Y turi rati ta' imgħax li qed jogħlew u l-assi X juri tul ta 'żmien dejjem jiżdied) hija linja li tibda fuq in-naħa t'isfel tax-xellug u tiżdied għan-naħa ta' fuq tad-dritt. Din il-linja mdawra tissejjaħ kurva ta 'rendiment "normali".
Il-Fatturi li jinfluwenzaw il-Kurva tar-Rendiment
Meta wieħed iżomm f'moħħu li l- prezzijiet tal- bonds u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti , fatturi differenti jinfluwenzaw il-movimenti fuq kull tarf tal-kurva tar-rendiment. Ir-rati ta 'imgħax għal żmien qasir, imsejħa wkoll "l-aħħar qasir" tal-kurva tar-rendiment, għandhom it-tendenza li jkunu influwenzati minn dak li l-gvern se jagħmel fil-ġejjieni, jew speċifikament, aspettattivi għall-politika tar-Riżerva Federali tal-Istati Uniti. Dawn ir-rati għal żmien qasir għandhom tendenza li jiżdiedu meta l-Fed hija mistennija li tgħolli r-rati tal-imgħax u taqa 'meta huwa mistenni li jnaqqas ir-rati.
Bonds fit-tul - "it-tarf twil" tal-kurva - huma wkoll influwenzati sa ċertu punt mill-prospetti tal-politika tal-Fed, iżda fatturi oħra għandhom rwol fit-trasferiment tar-rendiment fit-tul jew 'il fuq jew' l isfel.
L-aktar fost dawn il-fatturi hemm il-prospetti għall- inflazzjoni , it-tkabbir ekonomiku, il-provvista u d-domanda u l-attitudni ġenerali tal-investituri lejn ir-riskju.
B'mod ġenerali, it-tkabbir iktar bil-mod, l-inflazzjoni baxxa u l-apprezzamenti ta 'riskju imdeffes jgħinu l-prestazzjoni tal-prezz ta' bonds fit-tul (u jikkawżaw tnaqqis). Bil-maqlub, tkabbir aktar mgħaġġel, inflazzjoni ogħla u apprezzamenti ta 'riskju elevati iweġġgħu l-prestazzjoni (u jikkawżaw qligħ jiżdied).
Dawn il-fatturi kollha jimbuttaw u jiġbdu simultanjament biex jinfluwenzaw id-direzzjoni ta 'bonds fit-tul.
Forom tal-Kurva tar-Rendiment
Il-kurva tar-rendiment dejjem tinbidel abbażi ta 'bidliet f'kundizzjonijiet ġenerali tas-suq. Jista ' jinżamm minħabba li r-rati fit-tul qed jiżdiedu aktar malajr minn rati għal żmien qasir (b'hekk jindikaw nuqqas ta' prestazzjoni għal bonds fuq perjodu ta 'żmien twil kontra kwistjonijiet ta' żmien qasir). Bil-maqlub, il-kurva tar-rendita tista ' tinfattel , li jfisser li r-rati għal żmien qasir qed jiżdiedu aktar malajr minn rati fit-tul (b'hekk jindikaw li l-bonds fit-tul huma aktar imbiegħda relattivi għal kwistjonijiet fuq medda qasira ta' żmien).
Rari ħafna, il-kurva tar-rendiment tista ' tinqaleb . Dan jiġri meta l-bonds għal żmien qasir fil-fatt jirrendu aktar minn kwistjonijiet fit-tul, jew meta t-tendenzi tal-kurva jitnaqqsu u lejn il-lemin minflok fuq. Normalment, il-kurva tar-rendita maqluba sseħħ meta l-investituri jistennew ambjent ta 'tnaqqis qawwi fit-tkabbir ekonomiku, inflazzjoni baxxa u tnaqqis fil-futur tar-rati tal-imgħax mill-Federal Reserve.