Kurva ta 'rendiment fissa tista' tindika tkabbir ekonomiku aktar bil-mod
Il-Kurva tar-Rendiment: Reviżjoni
Kurva tar-rendiment hija sempliċiment ir-rendiment ta 'kull bond tul spektrum ta' maturità li jitpinġa fuq graff.
Tipprovdi immaġni ċara u viżiva ta 'bonds għal żmien twil versus bonds għal żmien qasir f'diversi punti.
Il-kurva tar-rendiment tipikament tiżżerżaq 'il fuq minħabba li l-investituri jridu jkunu kkumpensati b'rendimenti ogħla biex jassumu r-riskju miżjud ta' investiment f'bonds fuq medda itwal ta 'żmien . Żomm f'moħħok li r -rendimenti tal-bonds li qed jogħlew jirriflettu l-prezzijiet li jaqgħu u viċi versa.
Kurva ta 'rendiment fissa tindika li ftit, jekk hemm, teżisti differenza bejn rati ta' żmien qasir u fit-tul għal bonds u noti ta 'kwalità simili.
Id-direzzjoni ġenerali tal-kurva tar-rendiment f'ambjent partikolari ta 'rata ta' imgħax tipikament titkejjel billi jitqabblu l-ħsad fuq kwistjonijiet ta 'sentejn u 10 snin, iżda d-differenza bejn ir -rata tal-fondi federali u n-nota ta' 10 snin spiss tintuża wkoll.
X'inhi l-Kurva tar-Rendiment Flat?
Il-kunċett sottostanti ta 'kurva tar-rendita tat-tisfija hija pjuttost sempliċi. Il- kurva tal-ġbir hija flattens-jiġifieri, jidher inqas wieqaf meta d-differenza bejn ir-rendiment fuq bonds għal żmien qasir u l-qligħ fuq bonds fit-tul jonqos.
Hawn hu eżempju. Ejja ngħidu li nota ta 'sentejn hija ta' 2.00 fil-mija fuq Jannar 2, u nota ta '10 snin hija ta' 3.00 fil-mija dak iż-żmien. Dwar il-1 ta 'Frar, ir-rendikont ta' sentejn jagħti 2.10 fil-mija filwaqt li l-produzzjoni ta '10 snin twassal għal 3.05 fil-mija. Id-differenza marret minn punt perċentwali għal 0.95 punt perċentwali, u wasslet għal kurva ta 'rendiment aktar fissa .
Għaliex il-Kurva tar-Rendiment Flatten?
Kurva tar-rendiment ta 'tisfija tista' tindika li l-aspettattivi għall- inflazzjoni futura qed jonqsu. L-investituri jitolbu rati ogħla fit-tul biex jikkumpensaw għall-valur mitluf għax l-inflazzjoni tnaqqas il-valur futur ta 'investiment. Dan il-premium jonqos meta l-inflazzjoni hija inqas ta 'tħassib.
Tista 'sseħħ ukoll kurva tar-rendiment ta' ċaqliq bl-antiċipazzjoni ta 'tkabbir ekonomiku aktar bil - mod. Xi drabi l-kurva ttaffi meta r-rati għal żmien qasir jiżdiedu bl-istennija li l-Federal Reserve iżżid ir-rati tal-imgħax .
X'inhi l-Kurva tar-Rendiment Invertita?
Fl-okkażjonijiet rari meta l-kurva tar-rendita tillimita sal-punt li r-rati għal żmien qasir huma ogħla minn rati fit-tul, il-kurva hija "maqluba". Storikament, kurva invertita spiss tippreċedi perjodu ta 'reċessjoni. L-investituri jittolleraw rati baxxi issa jekk jemmnu li r-rati se jonqsu saħansitra aktar baxxi fil-futur.
Il-kurvi tal-qligħ invertit seħħu biss f'numru ta 'okkażjonijiet mill-1958. L-ekonomija niżlet f'riċessjoni fi żmien sentejn mill-kurva tar-rendita maqluba aktar minn żewġ terzi tal-ħin.
X'inhi l-Kurva tar-Rendiment Wieqaf?
Id-differenza bejn ir-rendimenti fuq bonds għal żmien qasir u bonds fit-tul tiżdied meta l-kurva tar-rendiment tiżdied.
Iż-żieda f'din id-diskrepanza ġeneralment tindika li l-qligħ fuq bonds fuq perjodu ta 'żmien twil qed jiżdied b'rata aktar mgħaġġla mill-qligħ fuq bonds għal żmien qasir, iżda xi drabi jista' jfisser li r-rendimenti tal-bonds għal żmien qasir qed jonqsu anke meta l-qligħ fit-tul qed jiżdied.
Per eżempju, nassumu li n-nota ta 'sentejn kienet ta' 2.00 fil-mija fuq Jannar 2, u s-sena ta '10 kienet ta' 3.00 fil-mija. Dwar il-1 ta 'Frar, ir-rendikont ta' sentejn jagħti 2.10 fil-mija filwaqt li r-rendiment ta '10 snin 3.20 fil-mija. Id-differenza marret minn punt perċentwali għal 1.10 punti perċentwali, u wasslet għal kurva tar-rendiment aktar wieqfa .
Kurva tar-rendiment ta 'strapazz tipikament tindika li l-investituri jistennew żieda fl-inflazzjoni u tkabbir ekonomiku aktar b'saħħtu.
Kif Tista 'l-Investitur Jieħu vantaġġ mill-Forma li Tibdil tal-Kurva tar-Rendiment?
Aħseb fil-kurvi tar-rendiment bħala xi ħaġa ta 'ballun tal-kristall, għalkemm mhux wieħed li neċessarjament jiggarantixxi ċerta tweġiba.
Il-kurvi tar-rendiment sempliċiment joffru lill-investituri xi fehma edukata dwar rati ta 'imgħax fuq medda qasira ta' żmien u tkabbir ekonomiku. Użati kif suppost, jistgħu jipprovdu gwida, iżda dawn m'humiex oracles.
Tħallas għall-parti l-kbira ta 'l-investituri tal-bonds li jżommu approċċ stabbli u fit-tul ibbażat fuq għanijiet speċifiċi aktar milli kwistjonijiet tekniċi bħal kurva tar-rendiment li tiċċaqlaq. Iżda l-investituri għal żmien qasir jistgħu potenzjalment japprofittaw mill-bidliet fil-kurva tar-rendita billi jixtru żewġ prodotti bi skambju : l-iPath US Treasury Flattener ETN (FLAT) u l-iPath US Treasury Steepener ETN (STPP).
It-tnejn huma żgħar u għandhom volum ta 'negozjar relattivament żgħir - li ħafna drabi huwa ta' żvantaġġ - iżda xorta jipprovdu mod biex jesprimu opinjoni dwar id-differenza bejn il-prestazzjonijiet ta 'bonds għal żmien qasir u fit-tul.