Titoli Sostnuti bl-Assi
Hawnhekk kif taħdem: meta konsumatur jieħu self, id-dejn tagħhom isir assi fuq il-karta tal-bilanċ ta 'min jislef.
Min isellef, min-naħa tiegħu, jista 'jbigħ dawn l-assi lil trust jew "vettura bi skop speċjali", li jippakkjahom f'sigurtà sostnuta minn assi li tista' tinbiegħ fis-suq pubbliku. L-imgħax u l-ħlasijiet prinċipali magħmula mill-konsumaturi "jgħaddu" lill-investituri li huma proprjetarji tat-titoli sostnuti minn assi. Tipikament, titoli individwali jinġabru f '" Tranches " jew gruppi ta' self ieħor bi skali simili ta 'maturitajiet u riskji ta' delinkwenza.
Il-benefiċċju għall-emittent ta 'ABS huwa li l-emittent ineħħi dawn l-oġġetti mill-karta tal-bilanċ tiegħu, u b'hekk jikseb kemm sors ta' fondi ġodda kif ukoll flessibbiltà akbar biex isegwi negozju ġdid. Il-benefiċċju għax-xerrej - ġeneralment investituri istituzzjonali - huwa li jistgħu jirkupraw rendiment addizzjonali relattiv għal bonds tal-gvern u jżidu d- diversifikazzjoni tal- portafoll tagħhom. Filwaqt li dan huwa għan utli, storikament, xi ABS irriżultaw li huma investimenti ħżiena ħafna - kien il-kollass ta 'ABS li kellu ipoteki sub-prime li bdew ir-Reċessjoni l-Kbira li bdiet tard fl-2007.
Is-suq tal-ABS żviluppa l-ewwel fis-snin tmenin, u minn dak iż-żmien 'il hawn kiber bħala komponent sinifikanti tas-suq tad-dejn tal-Istati Uniti. L-Indiċi ABS tal-Istati Uniti nħoloq fl-1992, f'liema punt il-klassi tal-assi ġiet miżjuda mal-Indiċi tal-Bond Aggregat ta 'Lehman US - il-punt ta' referenza għal bonds ta ' grad ta' investiment li issa jissejjaħ Barclays US Aggregate Bond Index.
Matul l-aħħar għaxar snin, it-titoli sostnuti minn assi għamlu kullimkien minn 2.5% sa 7% tal-indiċi.
Dawk l-investituri individwali li huma finanzjarjament sofistikati u għonja għandhom jixtru titoli individwali sostnuti minn assi direttament. L-evalwazzjoni tas-self sottostanti teħtieġ riċerka konsiderevoli u l-akkwist tad-dejta meħtieġa mhix dejjem sempliċi. Madankollu, jekk ikollok fond reċiproku ta ' bonds, partikularment fond ta' indiċi , hemm ċans tajjeb li l-portafoll ikollu piż modest fl-ABS. Hemm ukoll fondi nnegozjati bi skambju ta 'flus iddedikati biss għal titoli sostnuti minn assi, fosthom it-Titoli Garantiti b'Aprtaġġ ta' Vanguard ETF (VMBS), li jżommu titoli trasferibbli sostnuti minn ipoteki maħruġa minn Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA), u Freddie Mac (FHLMC) b'maturitajiet li jvarjaw minn 3 sa 10 snin. Dan huwa fond tal-ABS relattivament sikur b'karta ta 'ġestjoni baxxa ta' 0.10%.
Riskji ABS
ABS iġorr xi riskju ta 'ħlas bil-quddiem, li huwa ċ-ċans li l-investituri se jesperjenzaw flussi ta' flus imnaqqsa kkawżati minn dawk li jissellfu li jħallsu s-self tagħhom kmieni, partikolarment f'ambjent ta 'rata ta' imgħax li qed jonqos meta min jissellef jista 'jiffinanzja mill-ġdid is-self eżistenti b'self ġdid u b'rata aktar baxxa.
L-istorja mħallta ta 'titoli ta' ABS tissuġġerixxi li hemm bżonn ta 'xi kawtela anke meta tixtri AAA jew AA rated ABS, peress li fil-passat il-klassifikazzjonijiet tal-kreditu mehmuża ma' wħud minn dawn minn Moody's u oħrajn mhux dejjem kienu affidabbli.
Huwa wkoll prudenti li jixtru ABS ETFs biss minn emittenti kbar u meqjusa sew, bħal Vanguard, u biex jinvestu fi prodotti ta 'grad ta' investiment.
Itagħllem iżjed