X'inhu CMBS?
A CMBS tinħoloq meta bank jieħu grupp ta 'self fuq il-kotba tiegħu, ġabhom flimkien, imbagħad ibiegħhom f'forma titolizzata bħala serje ta' bonds. Kull serje tipikament tiġi organizzata f '" porzjonijiet " - taħseb "segmenti" - mis-CMBS ta' l-ogħla rata, ta 'riskju baxx jew "ħarġa għolja" għall-ogħla livell ta' riskju, CMBS l-iktar baxx.
Il-kwistjoni anzjana hija l-ewwel fil-linja biex tirċievi pagamenti prinċipali u ta 'imgħax, filwaqt li l-aktar kwistjonijiet junior se jkunu l-ewwel li jieħdu telf jekk min jissellef jonqos. L-investituri jagħżlu liema kwistjoni jinvestu fihom abbażi tar-rendiment mixtieq u l-kapaċità għar-riskju.
Potenzjal tar-Ritorn ta 'CMBS
It-titolizzazzjoni tas-self hija utli f'ħafna modi. Jippermetti lill-banek biex jagħmlu aktar self, jipprovdi lill-investituri istituzzjonali b'opportunità ta 'rendiment ogħla għal bonds tal-gvern , u jagħmilha eħfef għal dawk li jisselfu kummerċjali biex jiksbu aċċess għall-fondi.
CMBS joffri lill-investituri alternattiva għall-investimenti tal-proprjetà immobbli jew REITs bħala mod konvenjenti biex jinvestu fis-suq tal-proprjetà immobbli tal-Istati Uniti.
Hemm differenzi sinifikanti bejn iż-żewġ investimenti. REITS huma ekwitajiet filwaqt li s-CMBS huma titoli ta 'dejn. Vantaġġ ta 'CMBS jew REIT huwa li CMBS joffri rata ta' ritorn garantita filwaqt li REITs ma jagħmlux dan.
CMBS ġie miktub wara l-kriżi finanzjarja tal-2008 tendenza li tkun ikbar u kkaratterizzata minn standards ta 'sottoskrizzjoni aktar stretti.
Vantaġġ ieħor possibbli ta 'CMBS fis-suq tal-bonds huwa li ġeneralment joffru qligħ ogħla minn bonds tal-gvern jew korporattivi.
Is-self li lura CMBS huwa tipikament terminu fiss. Ma jistgħux jitħallsu kmieni minn min jissellef mingħajr penali. Bħala riżultat, CMBS tipikament off riskju ta 'ħlas bil-quddiem sostanzjalment aktar baxx minn titoli sostnuti b'mortgage residenzjali - titoli li huma sostnuti minn ipoteki fuq djar ta' familja waħda.
Ir-riskju ta 'ħlas minn qabel huwa l-possibbiltà li r-rati ta' imgħax li jaqgħu se jikkawżaw lil dawk li jisselfu biex jiffinanzjaw mill-ġdid u jħallsu lura l-ipoteki qodma tagħhom aktar kmieni milli mistenni bħala riżultat. Dan jikkawża li l-investitur jirċievi rendiment aktar baxx minn dak antiċipat.
Ir-Riskji ta 'CMBS
Bħal fil-każ tal -bonds korporattivi , it-titoli sostnuti minn ipoteki kummerċjali huma f'riskju ta 'inadempjenza. Jekk min jissellef sottostanti jonqos milli jagħmel il-ħlasijiet prinċipali u tal-interessi, l-investituri tal-CMBS jistgħu jesperjenzaw telf. Ir-riskju ta 'kwistjonijiet individwali jista' jvarja skond is-saħħa tas-suq tal-proprjetà fiż-żona speċifika fejn kien oriġinat is-self, kif ukoll sad-data tal-ħruġ.
Pereżempju, it-titoli sostnuti b'mortgage kummerċjali maħruġa matul l-ogħla quċċata tas-suq jew fi żmien meta l-istandards tas-sottoskrizzjoni kienu baxxi x'aktarx joħolqu riskji ogħla.
CMBS jista 'wkoll jiġi affettwat ħażin mid-dgħjufija fis-suq tal-proprjetà immobbli, bħalma kien il-każ fl-2008 u l-2009. Is-self tal-CMBS nixef wara l-kriżi finanzjarja tal-2008, iżda reġa' mar lura hekk kif il-kundizzjonijiet tas-suq tjiebu.
CMBS joffri lill-investituri mod leġittimu ta 'investiment fi proprjetà immobbli tal-Istati Uniti, iżda jekk huma rrappreżentati ħażin jew rappreżentati b'mod diżonest, jistgħu jippreżentaw l-istess riskji mhux kompensati lix-xerrejja bħala l-MBS subprime fatali li heddew l-ekonomija tal-Istati Uniti fir- Reċessjoni l-Kbira tal-2008 .
Kif tinvesti fl-CMBS
Għalkemm inti tista 'tinvesti b'mod kunfidenzjali f'sistema ta' self ipotekarju kummerċjali, dawn huma tipikament biss minn investituri għonja, entitajiet ta 'investiment jew il-maniġers tal-Fondi Negozjati għall-Iskambju jew ETFs . Diversi ETFs li jispeċjalizzaw fl-MBS u mill-inqas wieħed - il-Fond tal-Bonds CMBS tal-iShares Barclays (ticker: CMBS) - jinvestu biss f'titoli b'titoli ta 'self kummerċjali.
Għal investituri mhux professjonali, dawn l-ETFs jistgħu jkunu l-aħjar mod biex jinvestu f'dawn it-titoli ta 'debitu minħabba li jippreżentaw riskju diversifikat b'mod raġonevoli mingħajr investiment kbir.
Ara l-prestazzjoni tal-fond kif ukoll il-prestazzjoni storika ġenerali tal-MBS qabel ma jikkunsidra investiment speċifiku tal-MBS, u speċifikament investiment CMBS. Kun żgur li int komdu bir-riskji potenzjali.
Ċaħda ta 'responsabbiltà: L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta' diskussjoni biss u m'għandhiex titqies bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli.