Jeżistu żewġ differenzi ewlenin bejn it-tliet tipi tat-Teżor tal-Istati Uniti: id-dati tal-maturità tagħhom u l-mod li jħallsu l-imgħax.
Hi tħallas biex tifhemhom qabel ma tikkunsidra li tagħmel investiment f'bonds tal-gvern.
Kif it-Tliet Titoli tat-Teżor jimmaturaw
Id-differenza fil-maturitajiet tat-tliet tipi tat-titoli tat-Teżor tgħin biex tiddistingwihom. Kambjali tat-Teżor (jew "T-bills") huma bonds għal żmien qasir li jimmaturaw fi żmien sena jew inqas mill-ħin tal-ħruġ tagħhom. Il-kontijiet tat-T huma mibjugħa b'maturitajiet ta 'erba', 13, 26 u 52 ġimgħa, li huma aktar imsemmija komunement bħala t-T-bills ta 'sena, tlieta, sitt, u tnax-il xahar, rispettivament.
Il-bills ta 'sena, tlieta u sitt xhur huma rkantati darba fil-ġimgħa, filwaqt li l-bills ta' 52-il ġimgħa huma rkantati kull erba 'ġimgħat. Peress li l-maturitajiet fuq il-kontijiet tat-Teżor huma tant qosra, huma tipikament joffru inqas rendiment minn dawk disponibbli fuq noti tat-Teżor jew bonds.
Il-bills tat-Teżor (imsejħa wkoll "bonds twal") joffru maturitajiet ta '20 u 30 sena.
F'dan il-każ, l-unika differenza bejn in-noti u l-bonds hija t-tul sa l-maturità.
Is-sena ta 'għaxar snin hija l-aktar segwita mill-maturitajiet kollha; jintuża kemm bħala l-punt ta 'referenza għas-suq tat-Teżor kif ukoll il-bażi għall-kalkolu tal-banek tar-rati ta' ipoteki. Tipikament, iktar ma tkun imbiegħda d-data tal-maturità tal-kwistjoni, aktar ikun għoli r-riskju ta 'ħlas lura lill-investituri, u għalhekk l-ogħla rendiment kompensatorju.
Ħlasijiet ta 'Imgħax Differenti
Id-differenza ewlenija l-oħra hija l-mod kif il-kontijiet tat-Teżor iħallsu l-imgħax. Bħal bond ta ' zero coupon , Int tkun trid tixtri T-bills bi skont għal par, fejn par taġixxi bħall-valur nominali tal-bond. Dan l-iskont huwa ddeterminat fl-irkant. "Par" hija ta '$ 100, jew il-valur li fih it-T-bills kollha jimmaturaw.
Per eżempju, inti tista 'tħallas $ 98 għal kont li eventwalment se jimmatura għal $ 100. Id-differenza ta '$ 2 bejn il-prezz tal-irkant u l-prezz tal-maturità jirrappreżenta l-interess li tirċievi fuq it-T-bill. Il-websajt tal-Bank tar-Riżerva Federali ta 'New York tipprovdi spjegazzjoni qasira dwar kif tikkalkula r-rendiment effettiv ta' T-bill ibbażat fuq il-prezz u l-ħin tagħha sal-maturità.
B'kuntrast, kemm in-noti tat-Teżor kif ukoll il-bonds iħallsu " kupun " tradizzjonali jew pagament ta 'imgħax kull sitt xhur. Meta dawn it-titoli jiġu rkantati, jistgħu jbiegħu bi prezz li jittraduċi għal rendiment sa maturità ogħla, jew inqas, minn dak tal-kupun. L-investituri jistgħu jixtru bonds direttament mit-teżor tal-Istati Uniti, permezz tal-websajt tat - Teżor Dirett tiegħu. Is-sit tat-Teżor jispjega kif ir-rata tal-imgħax u l-prezz ta 'bond jiġu ddeterminati f'irkant.
Varjazzjonijiet tal-Prezzijiet
Ladarba t-T-noti u t-T-bonds jinħarġu, il-prezzijiet tagħhom ivarjaw, sabiex il-produzzjoni tagħhom tibqa 'marbuta mal-prezzijiet tas-suq.
Per eżempju, jgħidu li l-gvern joħroġ bond ta '30 sena b'rendiment ta' 10 fil-mija meta r-rati ta 'imgħax huma għoljin. Fil-15-il sena li ġejjin, ir-rati prevalenti jaqgħu b'mod sinifikanti, u qed jinħarġu bonds twal ġodda ta '5 fil-mija.
L-investituri ma jibqgħux ikunu jistgħu jixtru t-T-bond anzjani u għadhom jirċievu rendiment ta '10 fil-mija; minflok, ir-rendiment tiegħu għall-maturità se jaqa ', u l-prezz tiegħu se jiżdied. B'mod ġenerali, iż-żmien itwal sakemm il-bond jimmatura, l-akbar varjazzjoni fil-prezz li se tesperjenza. B'kuntrast, it-T-bills jesperjenzaw ftit li xejn fil-mod tal-varjazzjoni tal-prezzijiet peress li dawn jimmaturaw f'tali ammont qasir ta 'żmien.