Tagħrif essenzjali dwar ir-rati tar-ritorn fuq bonds li jistgħu jitolbu
Rendiment għal Sejħa
Biex tifhem ir-rendiment għas-sejħa (jew YTC), huwa neċessarju li l-ewwel nifhem dak li hu bond li tista ' titlob . Rabta li tista 'titħalla hija waħda li emittent - ġeneralment korporazzjoni jew muniċipalità - jista' jifdi jew "jieqaf." Fi kliem ieħor, huma jistgħu jħallsuha qabel id-data tal-maturità tal-bond.
Jistgħu jissejħu xi titoli li jistgħu jitolbu fi kwalunkwe ħin. Oħrajn jistgħu jinfdew biss wara perjodu fiss. Pereżempju, bond ta '30 sena jista' jiġi eżerċitat wara li jkunu għaddew 10 snin.
Bonds li jissejħu tipikament iġorru aktar rendimenti minn bonds mhux esiġibbli minħabba li l-bonds jistgħu jissejħu 'l bogħod minn investitur jekk jaqgħu r-rati tal-imgħax . Il-vantaġġ lill-emittent huwa li għandu l-abbiltà li jiffinanzja mill-ġdid il-bond b'rata aktar baxxa meta r-rati tal-imgħax qed jonqsu. L-iżvantaġġ mill-perspettiva tax-xerrej huwa li minħabba li l-bond x'aktarx jissejjaħ meta r-rati tal-interessi huma baxxi, l-investitur jista 'jerġa' jinvesti l-flus biss bir-rata tal-imgħax baxxa.
Ir-rendiment għal sejħa ta 'bond huwa r-rendiment stmat li jirċievi investitur jekk il-bonds jissejħu mill-emittent qabel il-maturità tiegħu. Fi kliem ieħor, l-emittent iħallas il-bonds jew fl-ewwel data tas-sejħa disponibbli jew f'xi data aktar tard qabel id-data tal-maturità tal-bond.
L-investitur ikun irid jiġġudika l-bonds ibbażat fuq ir-rendiment tiegħu biex jċempel meta x'aktarx jissejjaħ aktar milli r-rendiment tiegħu sal-maturità għax x'aktarx ma jkomplix jinnegozja sal-maturità tiegħu.
Il-mistoqsija hija, kif tkun taf liema figura ta 'rendiment se tuża?
Rendiment għall-Agħar
Ir-regola ġenerali meta tiġi evalwata rabta hija dejjem li tuża l-inqas rendiment possibbli.
Din iċ-ċifra hija magħrufa bħala "l-qligħ għall-agħar". Dan iwassal għall-mistoqsija li jmiss. Kif tista 'tgħid liema hija aktar baxxa, rendiment sa maturità, jew rendiment għas-sejħa?
Jekk bond ikun ...
- Imsejħa
- Negozjar bi premium għall-valur tal-par tagħha (il-prezz tiegħu huwa ta '$ 105 iżda l-valur tal-par huwa $ 100) u
- Ir-rendita għal sejħa hija inqas mir-rendiment sal-maturità
... imbagħad ir-rendiment għas-sejħa hija l-figura approprjata għall-użu. Ejja ngħidu li bond qed jimmatura f'10 snin u r-rendiment tiegħu sal-maturità huwa ta '3.75 fil-mija. Il-bond għandu dispożizzjoni ta 'sejħa li tippermetti lill-emittent li jsejjaħ il-bond bogħod f'ħames snin. Meta huwa kkalkulat għall-bond li jimmatura fuq id-data tas-sejħa, ir-rendiment huwa 3.65 fil-mija. F'dan il-każ, 3.65 fil-mija huwa r-rendiment għall-agħar u huwa l-figura li l-investituri għandhom jużaw. Bil-maqlub, jekk ir-rendiment sal-maturità kien l-inqas wieħed mit-tnejn, dan ikun ir-rendiment għall-agħar.
Determinazzjoni tar-Ritorn fuq l-Investiment
Dak li huwa importanti ħafna meta tkun qed tqabbel il-bonds li jinħallu huwa r-ritorn attwali fuq l-investiment meta jissejjaħ. Id-determinazzjoni ta 'dak ir-ritorn hija l-aħjar li ssir b'kalkulatur finanzjarju jew ma' kwalunkwe wieħed minn diversi kalkolaturi onlajn ta 'rendiment għal sejħa. Int ser ikollok timla xi varjabbli fil-kalkolatur, li mbagħad se toħroġ id-dħul attwali fuq l-investiment. Hawn hu eżempju:
- Valur nominali: $ 10,000
- Rata ta 'kupun annwali : 7 fil-mija
- Snin biex titlob: Ħamsa
- Pagamenti tal-kupun / sena: Żewġ
- Premium ta 'Sejħa : 102 fil-mija
- Prezz tal-bonds kurrenti: $ 9,000
Kalkulatur tar-rendiment għal sejħa joħroġ ir-riżultat wara li dawn iċ-ċifri huma pplaggjati. F'dan l-eżempju, ir-rendiment tal-bonds għal sejħa huwa 9.9, liema huwa r-redditu attwali fuq l-investiment jekk il-bonds jissejħu fl-ewwel data disponibbli.
Innota li l-investitur jirċievi primjum fuq ir-rata tal-kupun - f'dan il-każ, 102 fil-mija - jekk tissejjaħ il-bond. Din ta 'spiss hija karatteristika ta' bonds li jistgħu jitolbu biex tagħmilhom aktar attraenti għall-investituri.