Il-prezzijiet tal-Bonds jinbidlu meta jinbidlu r-rati tal-imgħax Hawn għaliex.
Għaliex Bidliet fil-Prezzijiet ta 'Bond Bidla fi Rati ta' Interessi
Eżempju ta 'dollari u ċenteżmi joffri l-aħjar spjegazzjoni tar-relazzjoni bejn il-prezzijiet tal-bonds u r-rati tal-imgħax.
Ejja nħarsu lejn studju ta 'każ.
Fatti tal-Każistika
- Tixtri bond għal $ 1,000.
- Huwa jimmatura f'erba 'snin (f'liema ħin ikollok lura l-investiment ta' $ 1,000 tiegħek).
- Ir-rata tal-kupun tagħha (rata ta 'imgħax) hija 4%, għalhekk tħallas 4% fis-sena, jew $ 40 fis-sena.
Ejja ngħidu sena wara li tixtri r-rati tal-imgħax tal-bonds jogħla għal 5% u tiddeċiedi li tbigħ il-bonds tiegħek. Meta tidħol ordni biex tbiegħ, l-ordni tmur għas-suq, u x-xerrejja potenzjali issa jqabblu l-bond tiegħek ma 'bonds oħra u joffru prezz. Dan kollu jiġri malajr ħafna fuq l-internet.
Kif tqabbel il-bond tiegħek ma 'bonds oħra fis-suq? Peress li r-rati tal-imgħax żdiedu, bond li għadu kemm inħareġ ta '$ 1,000 li jimmatura fi tliet snin (il-ħin li jibqa' qabel ma l-bond tiegħek jimmatura) qed iħallas imgħax ta '5% jew $ 50 fis-sena. Dan ifisser li l-bond tiegħek għandu jgħaddi minn aġġustament tal-valur tas-suq biex ikun bi prezz ġust meta mqabbel ma 'kwistjonijiet ġodda. Ejja nħarsu lejn kif taħdem dan l-aġġustament tas-suq.
Aġġustament tas-Suq għal Prezzijiet ta 'Bonds
- Jekk investitur jixtri l-bonds tiegħek għal $ 1,000, jirċievu $ 40 x 3, jew $ 120 f'imgħax fuq it-tliet snin li jkun fadal.
- Jekk investitur jixtri bond ġdida għal $ 1,000, jirċievu $ 50 x 3, jew $ 150 f'imgħax fuq it-tliet snin li jkun fadal.
- M'hemm l-ebda inċentiv biex tixtri l-bonds tiegħek b'valur nominali ta '$ 1,000 peress li l-investitur jirċievi inqas imgħax mill-bonds maħruġa ġodda. Għalhekk is-suq jaġġusta l-prezz tal-bond tiegħek biex jagħmilha ekwivalenti.
- F'din is-sett ta 'ċirkostanzi, tista' tirċievi offerta ta 'madwar $ 970 għall-bond tiegħek. (Meta bond ibiegħ għal inqas mill-valur tal-maturità tiegħu jingħad li jinnegozja bi skont).
Investitur li xtara l-bond tiegħek għal $ 970 issa jirċievi l-$ 120 ta 'imgħax, flimkien mal-$ 30 addizzjonali ta' kapital meta l-bond jimmatura. Minħabba li setgħu jħallsu inqas għall-bond, huma jirċievu l-istess ammont ta 'profitt f'dollari, fuq l-istess perjodu ta' żmien, daqs li kieku xtraw bond li għadu kemm inħareġ iħallas rata ta 'imgħax ogħla.
Jekk iżżomm il-bond tiegħek sal-maturità, tirċievi t-total ta '$ 1,000. Il-prezz tas-suq attwali tal-bond huwa biss importanti jekk qed tbiegħ il-bond tiegħek issa. Dan jagħmel il-bonds individwali għażla tajba meta trid ċertu riżultat. Int taf kemm ikollok u meta jkollok, u ma jkollokx għalfejn tinkwieta dwar il-varjazzjonijiet fil-prezzijiet. Għad-dħul tal-irtirar, il-bonds individwali jintużaw ta 'spiss f'liema jissejjaħ sellief tal - bonds biex jinħoloq fluss annwali ta' likwidità li jintuża biex jgħixu fl-irtirar.
Prezzijiet ta 'Bonds, Rati ta' Interess, u Tul ta 'żmien
Hemm formula li tista 'tuża biex tagħmel stima ta' l-effett li se jkollha bidla fir-rati ta 'l-imgħax fuq bond jew fond ta' bonds. Fil-karta bajda, ir-Regola 4 Perċentwali mhix Sigura f'Dinja b'Rendiment Baxx, l-awturi Michael Finke, Wade Pfau u David Blanchett jiddikjaraw, "Metodu wieħed biex jiġi approssimat l-impatt ta 'bidla fir-rati tal-imgħax fuq il-prezz tal-bonds huwa biex timmultiplika t-tul tal-bond permezz tal-bidla fir-rati tal-imgħax li hija waħda negattiva.
Pereżempju, jekk ir-rati tal-imgħax jiżdiedu bi 2%, bond b'perjodu ta '5 snin (it-tul tal-kurrent approssimattiv tal-indiċi Barclays Bond Aggregate) jonqos b'valur ta' 10%. L-impatt fuq bonds b'tul itwal (eż., 15-il sena) ovvjament ikun iktar estrem.
Biex tuża din il-formula, trid tifhem u tfittex id- dewmien tal-bond, li f'termini simplistici hija medja peżata li tkejjel it-tul ta 'żmien li l-bond iħallas. Aktar ma jkun għoli d-dewmien, aktar ikun sensittiv il-fond tal-bonds jew tal-bonds ikun għal bidliet fir-rati tal-imgħax.
Fatturi oħra li jinfluwenzaw il-Prezzijiet tal-Bonds
L-eżempju I provdut ma jammontax għall-fatturi kollha li jaffettwaw il-prezz tas-suq tal-bonds. Il-prezz finali ta 'bond jiddependi fuq il-kwalità tal-kreditu, it-tip ta' bond , il-maturità u l-frekwenza tal-pagamenti tal-imgħax.
B'mod ġenerali, bonds b'termini simili se jaġġustaw ir-rati ta 'imgħax bl-istess mod.
Jekk ikollok fond tal-bonds, il-prezz tal-ishma tal-fond se jirrifletti l-prezzijiet kollettivi fuq il-bonds kollha tal-fond tal-bonds.
X'tip ta 'bonds nol nagħmlu sew f'ambjent ta' imgħax li qed jiżdied?
Hemm żewġ tipi ta 'bonds li ma jistgħux jinżlu meta jiżdiedu r-rati tal-imgħax. Kemm il- fondi ta 'bonds b'rata varjabbli kif ukoll fondi ta' bonds aġġustati skont l-inflazzjoni jistgħu jżommu l-valur tagħhom f'ambjent ta 'imgħax dejjem jiżdied minħabba li l-pagamenti tal-imgħax fuq dawn it-tipi ta' bonds se jaġġustaw.
Barra minn hekk, jekk int stess bonds individwali aktar milli fondi ta 'bonds u qed tippjana li żżomm il-bonds tiegħek sal-maturità, allura m'għandekx għalfejn tkun imħasseb dwar bidliet fir-rati ta' imgħax għax ma jkollokx pjanijiet biex tbiegħ il-bonds tiegħek, għalhekk il-prezz interim huwa irrilevanti għal int.