Il-Bonds M'għandhomx Prezz Fiss
Il-bonds jinħarġu b'valur nominali, jew valur par - l-ammont li jingħata lura lill-investitur meta l-bond jilħaq il-maturità. Mill-ħin tal-ħruġ sal-mument tal-maturità, madankollu, il- bonds jikkummerċjaw fis-suq miftuħ - bħal ħażniet jew komoditajiet.
B'riżultat ta 'dan, il-prezzijiet tagħhom jistgħu jogħlew aktar mill-par jew jaqgħu taħtha kif jiddeterminaw il-kondizzjonijiet tas-suq. A bond maħruġ b'valur ta '$ 1000 par li jinnegozja għal $ 1,100 qed jinnegozja bi premium , filwaqt li wieħed li jaqa' għal $ 900 qed jinnegozja bi skont. Il-kummerċ tal-bonds bil-valur nominali tiegħu huwa negozju "par."
Għaliex Snajja Bond bi Premium jew Discount
Meta tinħareġ bond, għandha kupun iddikjarat - l-ammont ta 'imgħax li tħallas fuq il-valur nominali ta' $ 1000. A bond b'kupun ta '3% tħallas $ 30 kull sena, u se tkompli tagħmel dan irrispettivament minn kemm il-prezz tal-bonds ivarja fis-suq wara l-ħruġ tiegħu.
Jgħidu li l-prezz tal-bonds jogħla għal $ 1050 wara sena (li jfisser li issa jinnegozja bi premium). F'dan iż-żmien, il-bonds għadhom iħallsu investituri $ 30 fis-sena, iżda issa jinnegozjaw b'rata ta ' maturità ta' 2.86% ($ 30 diviżi b '$ 1050). Min-naħa l-oħra, jekk il-prezz tal-bond jaqa 'għal $ 950, ir-rendiment sal-maturità huwa ta' 3.16% (jew $ 30 diviż b '$ 950).
Għaliex il-prezz tal-bond jogħla u jaqa 'b'dan il-mod? Ir-rati ta 'imgħax prevalenti dejjem qed jinbidlu, u l-bonds eżistenti jaġġustaw il-prezz sabiex ir-rendiment tagħhom sal-maturità jkun daqs jew kważi daqs il-qligħ sal-maturità fuq il-bonds il-ġodda li jkunu nħarġu.
Fi kliem ieħor, jekk bond ikollu kupun ta '3% u rati prevalenti jitla' għal 4%, il-prezz tal-bonds jaqa 'sabiex il-qligħ tiegħu jogħla biex jimxi aktar mill-qrib skont ir-rati prevalenti.
(Żomm f'moħħok, il- prezzijiet u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti .)
Biex tifhem għaliex jiġri dan, taħseb b'dan il-mod: Għaliex kieku xi ħadd qatt jixtri bond li jagħti 3% meta setgħu jixtru bond mod ieħor identiċi li jipproduċi 4%? Huma ma jkunux, għalhekk il-prezz tal-bonds għandu jaqa 'biex ir-rendiment jitla' għal livell fejn investitur jista 'jkun jixtieq li jkollu l-bond.
B'dan f'moħħna, nistgħu niddeterminaw li:
- A bond tinnegozja bi premium meta r-rata tal-kupun tagħha tkun ogħla mir-rati tal-imgħax prevalenti.
- A bond tinnegozja bi skont meta r-rata tal-kupun tagħha tkun aktar baxxa mir-rati tal-imgħax prevalenti.
Se jkun hemm proporzjon ogħla ta 'bonds li jinnegozjaw bi premium fis-suq matul iż-żminijiet meta r-rati tal-imgħax qegħdin jonqsu . Bil-maqlub, perjodu ta 'rati li qed jogħlew jirriżulta f'persentaġġ akbar ta' bonds li jinnegozjaw bi skont għal par.
L-iskont jew il-premium fuq bond jonqos gradwalment għal żero billi d-data tal-maturità tal-bond tavviċina, f'liema ħin il-bonds jirritornaw lill-investitur tiegħu l-valur nominali sħiħ fil-ħruġ. Fin-nuqqas ta 'kwalunkwe ċirkostanza mhux tas-soltu, iktar ma jkun qasir iż-żmien sal-maturità ta' bond, inqas ikun il-premium jew skont potenzjali.
A Bond Discount M'hemmx Ikla Ħielsa
Mhux eżattament. L-ewwel daqqa t'għajn, jista 'jidher hekk: sempliċement jixtru bond ta' skont b'rata ta '$ 970 u jibbenefika hekk kif il-prezz tiegħu jogħla għal $ 1000.
Alternattivament, ix-xiri ta 'bond għal $ 1030 li se jimmatura għal $ 1000 jidher li ma jagħmilx sens. Iżda wieħed iżomm f'moħħu li din id-differenza fil-prezz hija magħmula mill-kupun ogħla fil-każ tal-bond premium, u l-kupun iktar baxx fil-każ tal-bond ta 'skont.
Fi kliem ieħor, in-negozju tal-bonds bi premium joffri ħlasijiet ogħla ta 'dħul mill-kummerċ tal-bonds bi skont, li jagħmel tajjeb għad-differenza fil-prezz. Għalhekk, m'hemm l-ebda vantaġġ għax-xiri ta 'bond bi skont, jew saħansitra negozju ta' bonds par , kontra kummerċ wieħed bi premium. Hemm ftit vantaġġi, fil-fatt, fix-xiri ta 'bonds bi premium:
- Kupun ogħla, li jpoġġi aktar flus fil-but tal-investitur
- Il-bonds premium huma tipikament anqas sensittivi għall-varjazzjonijiet fir-rati tal-imgħax prevalenti minn bonds ta 'skont simili.
Jekk il-Bond huwa Callable, il-Bidliet fl-Ekwazzjoni
Il-vantaġġi ta 'xiri ta' bonds b'bidla ta 'premium u jistgħu jisparixxu, madankollu, jekk il-bond ikun " eżawriti ", li jfisser li jista' jinfeda - jew imsejjaħ - (u l-prinċipal imħallas) qabel il-maturità jekk l-emittent jagħżel. L-emittenti x'aktarx li jsejħu bond meta r-rati jaqgħu minħabba li ma jridux i ommu rati ta 'aktar minn tas-suq, għalhekk il-bonds premium huma dawk li x'aktarx ikunu msejħa' l bogħod. Dan ifisser li xi wħud mill-primjum li l-investitur imħallas jista 'jisparixxi - u l-investitur jirċievi inqas pagamenti ta' imgħax fil-kupun għoli
Dawk li jixtiequ jinvestigaw din il-kwistjoni aktar fil-fond jistgħu jirreferu għal dan l-artikolu mill- New York Times . Kun żgur li ssaqsi lis-sensar tiegħek dwar id-dispożizzjonijiet tas-sejħa tal-bonds meta tikkontempla x-xiri tagħha. Tgħallem aktar dwar kif ir-rendiment tal-bonds huwa affettwat mid-dispożizzjonijiet tas-sejħa hawn .
Punt Finali Wieħed
Il-premium jew l-iskont fuq bond mhuwiex l-uniku konsiderazzjoni meta wieħed jikkontempla x-xiri tiegħu. Kemm il-bond jissodisfa l-objettivi finanzjarji partikolari tiegħek u t-tolleranza tar-riskju ? X'inhuma r - riskji tal-bond speċifiku ?
Il-Bilanċ ma jipprovdix taxxa, investiment, jew servizzi finanzjarji u pariri. L-informazzjoni qiegħda tiġi ppreżentata mingħajr konsiderazzjoni tal-objettivi tal-investiment, it-tolleranza tar-riskju jew iċ-ċirkostanzi finanzjarji ta 'kwalunkwe investitur speċifiku u tista' ma tkunx adattata għall-investituri kollha. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi mhix indikattiva tar-riżultati futuri. L-investiment jinvolvi riskju inkluż it-telf possibbli tal-kapital.