Tgħallem dwar iż-żewġ tipi ta 'riskji li jaffettwaw l-Investimenti tal-Bonds tiegħek
Riskju tar-Riskju ta 'Interess
Ir-rata tar-rata tal-imgħax hija l-vulnerabbiltà ta 'klassi ta' assi ta 'bonds jew ta' dħul fiss għal movimenti f'rati tal-imgħax prevalenti.
Bonds b'riskju ta 'rata ta' imgħax ogħla għandhom tendenza li jwettqu tajjeb meta r-rati jkunu qegħdin jonqsu, iżda dawn ma jmorrux meta r-rati ta 'imgħax qed jiżdiedu. (Żomm f'moħħok, il- prezzijiet tal- bonds u l-ġabriet jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti ). B'riżultat ta 'dan, it-titoli sensittivi għar-rati għandhom it-tendenza li jwettqu l-aħjar meta l- ekonomija qed tonqos, peress li tkabbir aktar bil-mod x'aktarx iwassal għal rati li jaqgħu.
Riskju tal-Kreditu
Ir-riskju tal-kreditu, min-naħa l-oħra, huwa s-sensittività tal-bonds għan- nuqqas , jew iċ-ċans li parti mill-kapital u l-imgħax ma jitħallsux lill-investituri. Bonds individwali b'riskju ta 'kreditu għoli jmorru tajjeb meta s-saħħa finanzjarja sottostanti tagħhom qed titjieb, iżda ddgħajjef meta l-finanzi tagħhom jiddeterjoraw. Il-klassijiet ta 'l-assi kollha jista' jkollhom ukoll riskju ta 'kreditu għoli; dawn għandhom tendenza li jagħmlu tajjeb meta l-ekonomija tissaħħaħ u tonqos meta tonqos.
Ħarsa lejn ir-Riskju mill-Klassi tal-Assi tal-Bonds
Filwaqt li xi oqsma huma aktar sensittivi għar-rati ta 'imgħax - bħat- Teżor tal-Istati Uniti , Titoli Protetti mit-Teżor b'Inflazzjoni (TIPS), titoli sostnuti minn ipoteki u bonds ta' kwalità għolja u korporattivi u muniċipali - oħrajn, bħal bonds b'rendiment għoli, dejn tas-suq emerġenti , bonds b'rata fissa , u bonds muniċipali ta 'kwalità inferjuri, huma aktar sensittivi għar-riskju tal-kreditu.
Il-fehim ta 'din id-differenza hija kritika biex tinkiseb diversifikazzjoni effettiva fil-portafoll tal-bonds tiegħek.
Teżor tal-Istati Uniti u TIPS
Bonds tal-Gvern huma kkunsidrati li huma kważi ħielsa minn riskju ta 'kreditu peress li l-gvern ta' l-Istati Uniti jibqa 'min jissellef is-sikur fuq il-pjaneta. Bħala riżultat, tnaqqis qawwi fit-tkabbir jew kriżi ekonomika mhux ser iweġġa 'r-rendiment tagħhom.
Fil-fatt, il-kriżi ekonomika tista 'tgħin billi l-inċertezza tas-suq isuq l-investituri tal-bonds għal bonds ta' kwalità.
Min-naħa l-oħra, it-Teżori u t-TIPS huma sensittivi ħafna għar-rati ta 'imgħax li qed jogħlew. Meta l-Fed hija mistennija li tgħolli r-rati , jew meta l-inflazzjoni tkun ta 'tħassib għall-investituri, x'aktarx li l-ħsad fuq it-Teżori u TIPS jogħla (minħabba li l-prezzijiet tagħhom jaqgħu). F'dan ix-xenarju, il -bonds fuq medda itwal ta 'żmien se jwettqu ferm agħar mill-kontropartijiet tagħhom għal żmien qasir. Min-naħa l-oħra, sinjali ta 'tnaqqis fit-tkabbir jew tnaqqis fl- inflazzjoni huma kollha pożittivi għal bonds tal-gvern sensittivi għar-rata, speċjalment il-bonds iktar volatili u fit-tul.
Titoli Akkumpanjati b'Ipoteka
It-titoli sostnuti minn ipoteki (MBS) għandhom it-tendenza wkoll li għandhom riskju ta 'kreditu baxx, peress li bosta huma sostnuti minn aġenziji tal-gvern jew mibjugħin f'pools fejn l-inadempjenzi individwali ma jkollhomx impatt sinifikanti fuq is-sigurtà ġenerali. L-MBS, min-naħa l-oħra, huma sensittivi ħafna għar-rati tal-imgħax. Il-klassi tal-assi tista 'tkun imweġġa' b'żewġ modi: b'żieda qawwija fir-rati, li tikkawża li l-prezzijiet jinżlu, u b'tnaqqis qawwi fir-rati, li jġiegħel lill-dar biex jiffinanzja mill-ġdid l-ipoteki tagħhom u jwassal għar-ritorn tal-kapital jiġi investit mill-ġdid b'rati aktar baxxi) u rendiment iktar baxx minn dak li kienu qed jantiċipaw l-investituri (peress li m'hemmx imgħax imħallas fuq il-prinċipal irtirat).
L-MBS, għalhekk, għandhom it-tendenza li jagħmlu l-aħjar meta r-rati huma relattivament stabbli.
Bonds Muniċipali
Mhux il-bonds muniċipali kollha huma maħluqa bl-istess mod. Il-klassi tal-assi hija d-dar għal emitters ta 'kwalità ogħla, sikuri u emittenti ta' kwalità inferjuri u ta 'riskju ogħla. Bonds fuq it-tarf ta 'kwalità ogħla tal-ispettru huma meqjusa bħala improbabbli ħafna li jonqsu; għalhekk, ir-riskju tar-rata tal-imgħax huwa bil-bosta l-akbar fattur fil-prestazzjoni tagħhom. Hekk kif timxi lejn it-tarf ta 'riskju ogħla tal-ispettru, ir-riskju tal-kreditu jsir il-kwistjoni primarja, u r-riskju tar-rata tal-imgħax għandu inqas impatt.
Pereżempju, il-kriżi finanzjarja tal-2008 - li ġabet miegħu nuqqasijiet attwali u biżgħat ta 'nuqqasijiet li qed jogħlew għal bonds ta' kwalità inferjuri ta 'kull tip - wasslet għal prestazzjoni baxxa ħafna għal munis b'livell baxx u b'rendiment għoli, b'ħafna fondi li huma investiti l-ispazju jitlef aktar minn 20% tal-valur tagħhom.
Fl-istess ħin, il -fond innegozjat mill-kambju iShares S & P Muni Bond National Free AMT (ticker: MUB), li jinvesti f'titoli ta 'kwalità ogħla, spiċċa s-sena b'rata pożittiva ta' 1.16%. B'kuntrast, ħafna fondi ta 'kwalità baxxa pproduċew qligħ fil-medda ta' 25-30% fl-irkupru li seħħ fis-sena ta 'wara, fejn qabeż ir-ritorn ta' 6.4% tal-MUB.
It-takeaway? It-tip ta 'bond jew fond muniċipali li tagħżel jista' jkollhom impatt kbir fuq it-tip ta 'riskju li qed tieħu u l-qligħ li tista' tistenna f'ċirkostanzi differenti.
Bonds Korporattivi
Il-bonds korporattivi jippreżentaw rata ibrida ta 'imgħax u riskju tal-kreditu. Peress li l-bonds korporattivi huma pprezzati fuq it- tixrid tar-rendiment tagħhom kontra Treasuries - jew fi kliem ieħor, il-vantaġġ tar-rendiment li jipprovdu relattivament għal bonds tal-gvern - il-movimenti fir-rendimenti tal-bonds tal-gvern għandhom impatt dirett fuq il-qligħ ta 'kwistjonijiet korporattivi. Fl-istess ħin, il-korporazzjonijiet huma meqjusa bħala inqas stabbli finanzjarjament mill-gvern tal-Istati Uniti, sabiex iġorru wkoll riskju ta 'kreditu .
Korporazzjonijiet ogħla u li jipproduċu inqas għandhom tendenza li jkunu aktar sensittivi għar-rata minħabba li l-ħsad tagħhom huwa eqreb lejn ir-rendiment tat-Teżor u wkoll minħabba li huma meqjusa bħala inqas probabbli li jħallu l-inadempjenza. Il-korporazzjonijiet irħas u li jipproduċu aktar tendenza għandhom tendenza li jkunu inqas sensittivi għar-rata u aktar sensittivi għar-riskju tal-kreditu minħabba li l-produzzjoni tagħhom hija aktar 'il bogħod mit-tkabbir tat-Teżor u wkoll minħabba li huma meqjusa bħala aktar probabbli li jonqsu.
Bonds ta 'Rendiment Għoli
L-ikbar tħassib b'bonds ta 'rendiment għoli individwali (spiss imsejħa "bonds junk") huwa r-riskju tal-kreditu. It-tipi ta 'kumpaniji li joħorġu bonds ta' rendiment għoli huma jew iżgħar, korporazzjonijiet mhux ippruvati jew kumpaniji akbar li esperjenzaw tbatija finanzjarja. La huma f'pożizzjoni partikolarment b'saħħitha biex itaffu perjodu ta 'tkabbir ekonomiku aktar bil-mod, hekk bonds ta' rendiment għoli għandhom it-tendenza li jonqsu meta l-investituri qed jesperjenzaw inqas kunfidenza dwar il-prospetti tat-tkabbir.
Min-naħa l-oħra, il-bidliet fir-rati tal-imgħax prevalenti għandhom inqas impatt fuq il-prestazzjoni tal-bonds ta 'rendiment għoli. Ir-raġuni għal dan hija ċara: filwaqt li bonds li jipproduċu 3% huma aktar sensittivi għal bidla fir-rendiment tat-Teżor ta '10 snin minn 2% sa 2.3% - li jfisser li t-tixrid tar-rendiment jiċċaqlaq minn 1.0 punti perċentwali għal 0.7 punti perċentwali - id-differenza hija inqas evidenti f'bejgħ li jħallas 9%. F'dan il-każ, it-tixrid jimxi ħafna inqas fuq bażi perċentwali: forsi minn 7.0 punti perċentwali għal 6.7.
B'dan il-mod, bonds ta 'rendiment għoli - filwaqt li huma riskjużi - jistgħu jipprovdu element ta' diversifikazzjoni meta mqabbla ma 'bonds tal-gvern. Bil-maqlub, dawn ma jipprovdux diversità kbira ta 'ħażniet.
Bonds tas-Suq emerġenti
Bħal bonds ta 'rendiment għoli, bonds tas-suq emerġenti huma ħafna aktar sensittivi għar-riskju tal-kreditu mir-riskju tar-rata tal-imgħax. Filwaqt li r-rati dejjem jogħlew fl-Istati Uniti jew l-ekonomiji li qed jiżviluppaw tipikament ikollhom ftit impatt fuq is-swieq emerġenti, it-tħassib dwar it-tnaqqis fit-tkabbir jew tfixkil ieħor fl-ekonomija globali jista 'jkollu impatt kbir fuq id-dejn tas-suq emerġenti.
Il-linja tal-qiegħ
Biex tiddiversifika kif suppost, l-investituri jridu jifhmu r-riskji tat-tipi ta 'bonds li jżommu. Filwaqt li swieq emerġenti u bonds ta 'rendiment għoli jistgħu jiddiversifikaw portafoll ta' bonds konservattivi, huma ħafna inqas effettivi meta jintużaw biex jiddiversifikaw portafoll b'investimenti sostanzjali fil-ħażniet. Fl-istess linja, azjendi sensittivi għar-rata huma utli għad-diversifikazzjoni tar-riskju tas-suq tal-ishma, iżda se jiżżerżqu lill-investituri b'telf meta jiżdiedu r-rati.
Kun żgur li tifhem ir-riskji speċifiċi - u s-sewwieqa tal-prestazzjoni - ta 'kull segment tas-suq qabel ma tinbena portafoll tal-bonds.