Dak kollu li għandek bżonn tkun taf dwar Bonds Sovrani
Il-gvernijiet nazzjonali joħorġu titoli ta 'debitu magħrufa bħala bonds sovrani , li jistgħu jkunu denominati f'munita lokali jew f'muniti ta' riżerva globali, bħad-dollaru Amerikan jew l-euro. Minbarra l-iffinanzjar tal-programmi tal-infiq tal-gvern, dawn il-bonds jistgħu jintużaw biex jitħallsu lura djun antiki li jistgħu jimmaturaw jew sempliċement ikopru pagamenti ta 'imgħax dovuti.
F'dan l-artikolu, ser inħarsu lejn xi kunċetti importanti li jkunu jafu meta niġu għal bonds sovrani (bħal rendimenti, klassifikazzjonijiet u riskju tal-kreditu), kif ukoll kif l-investituri jistgħu jixtruhom.
Renduti ta 'Bonds Sovrani
Ir-rendimenti tal-bonds sovrani huma r-rata ta 'imgħax li l-gvernijiet iħallsu fuq id-dejn tagħhom. Bħal bonds korporattivi, dawn ir-rendimenti tal-bonds jiddependu fuq ir-riskju involut għax-xerrejja. B'differenza bonds korporattivi, dawn ir-riskji primarjament jinkludu r-rata tal-kambju (jekk il-bonds huma pprezzati f'valuta lokali), riskji ekonomiċi, u riskji politiċi li jistgħu jwasslu għal inadempjenza possibbli fuq il-pagamenti tal-imgħax jew il-prinċipal.
Hawnhekk hawn sommarju ta 'malajr tat-tliet fatturi determinanti ewlenin tar-rendiment tal-bonds sovrani:
- Kreditu ta 'Kreditu - Il-kredibbiltà hija l-kapaċità perċepita ta' pajjiż li jħallas lura d-djun tiegħu minħabba s-sitwazzjoni attwali tiegħu. Spiss drabi, l-investituri jiddependu fuq aġenziji ta 'klassifikazzjoni biex jgħinu jiddeterminaw il-kredibilità tal-pajjiż ibbażat fuq rati ta' tkabbir u fatturi oħra.
- Riskju tal-Pajjiż - Ir- riskji sovrani huma fatturi esterni li jistgħu jinqalgħu u jipperikolaw il-ħila ta 'pajjiż li jħallas lura d-djun tiegħu. Pereżempju, politika volatili jista 'jkollha rwol biex iżżid ir-riskju ta' inadempjenza f'ċerti każijiet jekk mexxej irresponsabbli jieħu l-kariga.
- Rata tal-Kambju - Ir- rati tal-kambju għandhom effett kbir fuq bonds sovrani denominati f'muniti lokali. Fil-fatt, xi pajjiżi nefqu it-triq tagħhom għad-djun billi sempliċement ħarġu aktar munita, u d-dejn kien inqas ta 'valur.
Klassifikazzjonijiet Sovrani tal-Bonds
Standard & Poor's, Moody's u Fitch huma t-tliet fornituri l-aktar popolari ta ' klassifikazzjonijiet tal -bonds sovrani . Filwaqt li hemm bosta aġenziji boutique oħra, l-aġenziji tal-klassifikazzjoni "kbar tlieta" jġorru l-aktar piż fost l-investituri globali. L-aġġornamenti u t-tnaqqis fil-grad ta 'dawn l-aġenziji jistgħu jwasslu għal bidliet sinifikanti fil-produzzjoni tal-bonds sovrani matul iż-żmien.
Il-klassifikazzjonijiet tal-bonds sovrani huma bbażati fuq bosta fatturi, inklużi:
- Dħul Per Capita
- Tkabbir Gross Domestiku tal-Prodott
- Inflazzjoni
- Djun Esterni
- Storja ta 'Nuqqasijiet
- Żvilupp Ekonomiku
Defaults ta 'Bonds Sovrani
In-nuqqasijiet ta 'bonds sovrani mhumiex komuni, iżda dawn ġraw bosta drabi fil-passat. Waħda mill-iżbilanċi maġġuri l-aktar reċenti kienet fl-2002, meta l-Arġentina ma kinitx f'pożizzjoni li tħallas id-dejn tagħha wara riċessjoni lejn l-aħħar tad-disgħinijiet. Peress li l-munita tal-pajjiż kienet marbuta mad-dollaru Amerikan, il-gvern ma setax jinfluwenza ruħu mill-problemi tiegħu u finalment naqas.
Żewġ eżempji popolari oħra kienu fir-Russja u l-Korea ta 'Fuq. Ir-Russja naqset mill-bonds sovrani tagħha fl-1998 u qatgħet lill-komunità internazzjonali, li assumiet li l-poteri dinjija ewlenin ma jfallux id-dejn tagħhom. U fl-1987, il-Korea ta 'Fuq naqset mid-djun tagħha wara li kkritikat is-settur industrijali tagħha u nefqet wisq flus fuq l-espansjoni militari tagħha.
Jixtru Bonds Sovrani
L-investituri jistgħu jixtru bonds sovrani permezz ta 'varjetà ta' kanali. Bonds tat-Teżor tal-Istati Uniti jistgħu jinxtraw direttament mit-Teżor tal-Istati Uniti, permezz ta 'TreasuryDirect.gov, jew fil-biċċa l-kbira tal-kontijiet tas-senserija tal-Istati Uniti. Madankollu, ix-xiri ta 'bonds sovrani barranin jista' jkun ferm aktar diffiċli għall-investituri bbażati fl-Istati Uniti, partikolarment jekk iridu jużaw l-iskambji ta 'l-Istati Uniti.
Bonds sovrani maħruġa barranin huma eħfef mixtrija permezz ta 'fondi negozjati fi skambju (ETFs). L-ETFs ta 'bonds sovrani jippermettu lill-investituri jixtru bonds sovrani f'forma ta' ekwità li jistgħu jiġu nnegozjati faċilment fil-Boroż tal-Istati Uniti. Dawn l-ETFs diversifikati tipikament ikollhom numru ta 'bonds f'diversi maturitajiet u jipprovdu investiment aktar stabbli minn bonds sovrani individwali.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- Il-bonds sovrani huma titoli ta 'dejn maħruġa minn gvernijiet nazzjonali f'munita lokali jew f'munita internazzjonali, bħad-dollaru Amerikan jew l-euro.
- Ir-rendimenti tal-bonds sovrani huma primarjament affettwati mill-affidabbiltà finanzjarja, ir-riskju tal-pajjiż u r-rati tal-kambju.
- Il-klassifikazzjonijiet tal-bonds sovrani tipikament jinħarġu minn Standard & Poor's, Moody's u Fitch, u jagħtu lill-investituri idea ta 'riskju ta' bond sovran.
- L-investituri jistgħu jixtru l-bonds sovrani bl-eħfef permezz ta 'fondi nnegozjati fil-kambju nnegozjati fuq skambji ta' l-Istati Uniti.