Għaliex Ħares Globali għar-Rendiment?
Hemm ħafna drabi matul l-istorja fejn il-pajjiżi żviluppati sofrew minn produzzjoni baxxa. Pereżempju, l-Istati Uniti, l- Ewropa u l- Ġappun żammew rati ta 'imgħax baxxi mhux tas-soltu mill-kriżi finanzjarja tal-2008. L-Istati Uniti bdiet rati ta 'imgħax li qed jiżdiedu fl-2016 u l-2017, iżda l-Bank Ċentrali Ewropew (BĊE) għandu rati ta' imgħax żero fil-mija u l-Bank tal-Ġappun għandu rati negattivi ta 'imgħax, sa tmiem l-2017.
Rati ta 'imgħax baxxi għandhom it-tendenza li jwasslu għal prezzijiet tal-assi ogħla minħabba li huwa intrinsikament orħos li jissellef il-flus, li jfisser li l-investituri li qed ifittxu rendiment fis-swieq domestiċi jistgħu jħallsu prezz għoli. Is-swieq internazzjonali jistgħu joffru rendimenti ogħla b'valutazzjoni aktar raġonevoli f'dawn il-każijiet. Is-swieq domestiċi jistgħu jidhru attraenti minħabba l-qligħ qawwi tal-prezzijiet - li jġorru rati ta 'imgħax baxxi - iżda d-diversifikazzjoni tista' tipprovdi benefiċċji fit-tul.
Proprjetà immobbli globali u bonds huma żewġ klassijiet ta 'assi komuni għal dawk li jfittxu rendiment.
Wara kollox, l-investimenti tal-proprjetà immobbli normalment iħallsu kwalunkwe dħul minn kirjiet (speċjalment fl-Istati Uniti fejn hemm vantaġġ fiskali biex isir dan) u bonds tipikament jagħmlu pagamenti ta 'imgħax regolari qabel ma jħallsu lura ammont prinċipali (bl-eċċezzjoni ta' bonds ta 'kupun żero). Il-mistoqsija għall-investituri hija: Liema għażla hija l-aħjar waqt ambjenti ta 'rati ta' imgħax baxxi domestiċi?
Ninvestu fi Real Estate Globali
L-investiment tal-proprjetà immobbli globali jista 'joffri prospetti attraenti aġġustati skont ir-riskju meta mqabbel ma' għażliet domestiċi waqt ambjent b'rata ta 'imgħax baxxa
Per eżempju, l-ETF (Real Estate Globali Dow Jones SPDR) ipprovdiet rendiment ta '3.5 fil-mija u proporzjon ta' qligħ bi prezz ta '23.58x f'Novembru 2017 kontra rendiment ta' 3.7 fil-mija u proporzjon ta 'qligħ bi prezz ta' 36.35x għas-Settur tal-Proprjetà Immobbli SPDR ETF (XLRE ). Dan ifisser li l-investituri kienu qed jiksbu biss 0.2% aktar rendiment bi skambju biex iħallsu 12x aktar fuq bażi ta 'qligħ tal-prezzijiet - għalkemm il-prezz għall-FFO jista' jkun kejl aktar preċiż.
L-investimenti tal-proprjetà immobbli globali jibbenefikaw ukoll minn diversifikazzjoni akbar minn investimenti tal-proprjetà immobbli biss domestiċi. Pereżempju, l-ETF (Real Estate Global Real Estate ETF) ta 'SPDR Dow Jones għandu 60% ta' espożizzjoni għall-Istati Uniti bil-bqija maqsum fost swieq globali oħra. Il-bidliet avversi għall-kundizzjonijiet tas-suq fl-Istati Uniti mhux se jkollhom impatt kbir fuq dawn il-fondi bħala fondi tal-proprjetà immobbli biss tal-Istati Uniti.
Investiment f'Bonds Sovrani
Il-bonds sovrani jistgħu joffru alternattiva attraenti għal bonds domestiċi bi dħul baxx matul ambjenti b'rata baxxa ta 'interess.
Pereżempju, iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) offra rendiment ta '4.53 fil-mija meta mqabbel mal-rendiment ta' 1.68 fil-mija ta 'iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) fl-aħħar tal-2017.
Bonds tas-suq emerġenti jistgħu jkunu sinifikament aktar riskjużi minn bonds tal-gvern tal-Istati Uniti, iżda l-portafoll diversifikat ta 'fond innegozjat fl-iskambju jgħin biex jittaffew dawk ir-riskji. Il-bonds tal-gvern ukoll għandhom tendenza li jkunu aktar sikuri minn bonds korporattivi.
Il-bonds sovrani jistgħu jibbenefikaw ukoll meta r-rata tal-imgħax tal-pajjiż żviluppat tkun aktar baxxa. Wara kollox, ħafna korporazzjonijiet f'suq emerġenti joħorġu dejn denominat f'dollari Amerikani, li jsir irħas meta r-rati tal-imgħax jonqsu u d-dollaru Amerikan jonqos kontra munita domestika. L-iżvantaġġ huwa li dollaru Amerikan dgħajjef jista 'jagħmel ħsara lill-ekonomiji mmexxija mill-esportazzjoni li jikkompetu mal-manifatturi tal-Istati Uniti fis-suq globali.
Riskji Importanti Biex Ikkunsidra
Hemm diversi fatturi importanti ta 'riskju li għandhom jiġu kkunsidrati meta jinvestu fi proprjetà immobbli internazzjonali jew f'bejgħ sovran, inklużi:
- Riskju Geopolitiku : L-investimenti internazzjonali jista 'jkollhom livell akbar ta' riskju ġeopolitiku, partikolarment meta l-investimenti jkunu kkonċentrati f'reġjun instabbli.
- Riskju tal-Munita : L-investituri għandhom jikkunsidraw l-impatt tal-konverżjoni tal-munita tal-profitti barranin lura f'dollari Amerikani meta jinvestu f'assi barranin għal rendiment.
- Riskju tar-Riskju tal-Imgħax : Bonds u beni immobbli huma aktar sensittivi għal bidliet fir-rati tal-imgħax milli assi oħra, li jagħmel ir-rati tal-imgħax fattur importanti li wieħed jikkunsidra.
- Riskju ta 'Dejta : Bonds tas-suq emerġenti jistgħu jkunu inqas stabbli minn bonds żviluppati u kien hemm diversi każijiet ta' inadempjenzi matul iż-żmien.