Per eżempju, ejja ngħidu li investitur ibbażat fl-Istati Uniti jixtri stokk Ġermaniż għal 100 euro.
Filwaqt li żżomm dan l-istokk, ir -rata tal-kambju tal- euro taqa 'minn 1.5 għal 1.3 euro għal kull dollaru Amerikan. Jekk l-investitur ibiegħ l-istokk għal 100 euro, hu jew hi se tirrealizza telf ta '13% mal-konverżjoni tal-profitti minn euro għal dollari Amerikani.
Madankollu, jekk dak l-investitur iċċelebra l-pożizzjoni tiegħu billi simultanjament ibiegħ il-euro , allura l-qligħ mit-tnaqqis tal-euro kien jikkumpensa t-telf ta '13% mal-konverżjoni. F'dan l-artikolu, se nħarsu lejn kif l-investituri jistgħu jimmaniġġjaw ir-riskju tal-valuta biex jipproteġu l-portafoll tagħhom u jtejbu l-prospetti aġġustati skont ir-riskju.
Kif timmaniġġja r-Riskju tal-Munita
L-investituri internazzjonali għandhom bosta għażliet fir-rigward tal-ġestjoni tar-riskju tal-valuta, inkluż l-użu ta 'għodod bħall- futures tal-valuta , forward and options jew fondi hedged. Iżda, dawn l-istrumenti spiss ikunu għoljin u kkumplikati għall-użu għal investituri individwali. Alternattiva waħda sempliċi, flessibbli u likwida għall-hedging kontra r-riskju tal-munita huma fondi negozjati fi skambju ffokati fuq il-munita (ETFs).
Hemm diversi istituzzjonijiet finanzjarji kbar li joffru tipi varji ta 'ETF iffokati fuq il-munita. L-iktar żewġ fornituri popolari huma CurrencyShares u WisdomTree, li t-tnejn joffru varjetà wiesgħa ta 'ETFs li jkopru numru ta' muniti differenti madwar id-dinja. Dawn il-muniti jinkludu destinazzjonijiet popolari ta 'investiment internazzjonali li jvarjaw mill-Kanada għal swieq emerġenti bħaċ-Ċina u l-Brażil.
L-investituri jistgħu sempliċiment jixtru opzjonijiet imqiegħda kontra dawn l-ETFs sabiex jagħmlu profitt minn kwalunkwe tnaqqis fil-valur tal-munita, li jista 'jikkumpensa kwalunkwe telf mal-konverżjoni. Għażla oħra hija l-akkwist ta 'ETFs imħallsa bil-muniti, li għandhom hedges integrati kontra varjazzjonijiet fil-kambju relattivi mad-dollaru Amerikan. Dawn l-hekk imsejħa fondi intelliġenti beta jipprovdu l-iktar għażla faċli għall-investituri li jassumu li għażla ta 'munita hedged hija disponibbli għall-indiċi li jridu jinvestu fihom.
Id-determinazzjoni jekk Hedge hux meħtieġ
Il-ħolqien ta 'hedge kontra r-riskju tal-munita jista' jkun għaljin ħafna. Skond id-definizzjoni, l-investituri jeħtieġu jikkumpensaw kull unità ta 'munita barranija ma' dollaru Amerikan sabiex ikunu mgħottija b'mod sħiħ. Xi wħud minn dawn l-ispejjeż jistgħu jitnaqqsu billi jintużaw għażliet tal-ishma minflok l-ekwità, iżda l-ispiża tista 'tibqa' projbittiva għal investituri individwali b'investimenti żgħar. Bħala riżultat, l-investituri għandhom l-ewwel jaraw jekk hedge hux neċessarju. Hawn taħt hawn ftit mistoqsijiet komuni biex tistaqsi qabel hedging:
- L-ispiża tal-hedge tirrappreżenta ammont sproporzjonat ta 'l-investiment totali? Fi kliem ieħor, l-ispiża hija akbar mir-riskju negattiv tal-munita?
- Kemm għandek id-detenzjoni tas-sigurtà barranija? Fuq perjodu ta 'żmien qasir, il-muniti għandhom it-tendenza li jvarjaw relattivament ftit, u dan ifisser li l-ispiża tal-hedge tista' ma tkunx ta 'benefiċċju marġinali.
- Taħseb li hemm riskju sinifikanti li l-munita tonqos? Matul iż-żminijiet ekonomiċi stabbli, il-muniti għandhom it-tendenza li jinnegozjaw b'volatilità relattivament baxxa, u jagħmlu l-ħaxix pjuttost mhux meħtieġ.
Ħolqien ta 'Hedge kontra r-Riskju tal-Munita
Jekk hedge jidher raġonevoli, il-pass li jmiss huwa li ssib l-ETF xierqa biex tużaha. Lista kompluta ta 'ETFs tal-valuti tista' tinstab fuq il-websajts tal-CurrencyShares u / jew WisdomTree. Sadanittant, diversi ETF oħra jipprovdu jistgħu joffru prodotti aktar speċjalizzati li jistgħu jew ma jkunux adattati, skont is-sitwazzjoni tal-investitur. Hawn huma xi ETF muniti komuni:
- MunitaShares Trust Dollar Kanadiż (NYSE: FXC)
- MunitaShares Trust Awstraljan tad-Dollar (NYSE: FXA)
- WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund (NYSE: CYB)
- WisdomTree Dreyfus Fond Real Brażiljan (NYSE: BZF)
Hawn huma l-passi biex titħares kontra r-riskju tal-valuta ma 'ETF:
- Identifika l-ETF . Ibda billi tfittex lil MunitiShares, WisdomTree u fornituri oħra tal-ETF għal munita ETF li tikkorrispondi għall-investiment barrani. Jekk diversi huma disponibbli, l-investituri għandhom ifittxu ETFs bl-inqas spejjeż u ħlasijiet.
- Iddetermina d-Direzzjoni . Ilqugħ dejjem jieħu d-direzzjoni opposta bħall-investiment barrani. Għalhekk, jekk investitur ikun twil stokk Kanadiż , dawn għandhom ikunu ta 'daqs żgħir ETF ta' dollaru Kanadiż. Fuq in-naħa l-oħra, jekk investitur ikun qasir ta 'stokk Ċiniż, dawn għandhom ikunu twal ETU Ċiniż Yuan.
- Ikkalkula l-Ammont . L-investituri jistgħu jkopru parzjalment jew kompletament l-investiment barrani tagħhom kontra r-riskju tal-munita. Għal hedge kompleta, l-investituri għandhom jixtru l-istess ammont ta 'dollari fil-munita ETF. Jew, jistgħu jixtru għażliet b'drittijiet għall-istess ammont ta 'dollari.
- Ġestjoni tal-Kummerċ . Ladarba jsir il-kummerċ, l-investituri għandhom jimmonitorjaw is-sitwazzjoni mill-qrib għat-tul tal-kummerċ. Jekk munita ssir aktar stabbli, jista 'jkun prudenti li tbigħ parti mill-hedge, filwaqt li sitwazzjoni ta' diżabbiltazzjoni tista 'teħtieġ aktar protezzjoni.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- Ir-riskju tal-munita huwa forma ta 'riskju li joriġina minn bidliet fil-valutazzjoni relattiva tal-muniti, li jistgħu jinfluwenzaw il-qligħ globali fuq investiment.
- L-eħfef mod għall-investituri individwali jista 'jkopri r-riskju ta' munita permezz tal-użu ta 'ETFs immirati lejn il-muniti, li jistgħu jikkumpensaw il-varjazzjonijiet fil-kambju relattivi mad-dollaru Amerikan.