Ħarsa lejn id-Differenzi bejn il-Fondi Attivi u Passivi
Il-fondi negozjati fuq il-kambju (ETF) għamluha eħfef minn qatt qabel biex jixtru u jbigħu indiċijiet amministrati passivament u numru dejjem jikber ta 'investituri qed jibdew jiddubitaw il-prestazzjoni ta' fondi ġestiti b'mod attiv. Min-naħa l-oħra, ħafna maniġers attivi jinsistu li l-istrateġiji tagħhom jistgħu jgħinu biex jitnaqqas ir-riskju tal-portafoll u potenzjalment jiġġeneraw qligħ ogħla, li t-tnejn jistgħu jtejbu l-prospetti aġġustati għar-riskju
L-aktar fattur importanti għall-investituri li jiddeċiedu bejn il -fondi attivi u passivi huwa l-prospetti żejda aġġustati skond ir-riskju meta mqabbla ma 'indiċi ta' referenza. B'definizzjoni, il-fondi passivi jaqblu mal-prospetti tas-suq billi jinvestu f'firxa wiesgħa ta 'assi filwaqt li l-maniġers tal-fondi attivi jridu jsibu modi biex jaqbżu s-suq jew inaqqsu r-riskju bl-istess dħul biex jiksbu prestazzjoni aħjar.
Fl-istess ħin, l-investimenti internazzjonali jista 'jkollhom aktar opportunitajiet għall-maniġers tal-fondi attivi biex jiġġeneraw redditu eċċessiv aġġustat għar-riskju.
Kwistjonijiet ta 'Għarfien Lokali
L-investiment internazzjonali huwa ferm iktar ikkumplikat mill-investiment domestiku, b'kombinazzjoni ta ' riskji politiċi, ta' likwidità u ta ' munita . Dawn il-fatturi jistgħu joħolqu aktar ineffiċjenzi fi ħdan l-istokks individwali milli s-swieq domestiċi. Il-maniġers attivi jistgħu jimmanuvraw portafoll biex jieħdu vantaġġ minn dawn l-ineffiċjenzi billi jkopru dawn ir-riskji sabiex inaqqsu r-riskji ġenerali ta 'portafoll u jtejbu r-ritorn aġġustat għar-riskju.
Per eżempju, jissoponi li investitur għandu għażla bejn pajjiż ETF li jinvesti b'mod wiesa 'fi klassijiet ta' assi jew fond immexxi b'mod attiv iffokat fuq dak il-pajjiż. Maniġer tal-fond jista 'jinnota li l-politikanti fil-pajjiż qed ifittxu li jinnazzjonalizzaw assi tal-industrija tal-enerġija u jiddeċiedu li jbiegħu dawk l-assi biex inaqqsu r-riskji.
B'paragun, fond ta 'indiċi jkun imġiegħel ikompli jkollu dawk l-assi u jirriskja n-nazzjonalizzazzjoni li teqred il-valur.
Maniġers attivi b'għarfien lokali jistgħu jgħinu jbassru dawn it-tipi ta 'riskji aħjar mill-investitur medju. Dawn il-vantaġġi jistgħu jsiru aktar akuti fis-swieq tal-fruntieri u fis-swieq emerġenti fejn ir-riskji huma aktar inċerti u l-likwidità hija aktar baxxa. Filwaqt li l-ipoteżi effiċjenti tas-suq tista 'żżomm fl-Istati Uniti, in-nuqqas ta' investituri infurmati jista 'jagħmel xi swieq inqas effiċjenti, li joħloq opportunitajiet għal maniġers attivi.
Approċċ Hands-Off
Il-fondi passivi jassumu li s-swieq huma effiċjenti u jiffokaw fuq it-taffija ta 'influwenzi kontrollabbli fuq il-qligħ totali - bħal miżati u fatturat . Fi kliem ieħor, huma jassumu li jekk industrija tal-enerġija kienet f'riskju li tiġi nazzjonalizzata, l-investituri jkunu diġà naqqsu l-valutazzjonijiet fuq dawn il-kumpaniji biex jagħtu kont tar-riskji. Dan ġeneralment jitqies bħala l-każ, u huwa għalhekk li l-biċċa l-kbira tal-maniġers attivi jonqsu milli jegħlbu l-indiċi ta 'referenza tagħhom kull sena.
Fl-eżempju preċedenti, huwa possibbli li s-suq kien diġà skontat il-prezzijiet tal-kumpaniji tal-enerġija qabel ma l-maniġer tal-fond attiv inaqqas l-espożizzjoni.
Il-fond passiv jista 'jkun issuperat il-fond attiv f'dak il-każ, peress li l-fond attiv ġarrab aktar spejjeż ta' tranżazzjoni u imposti probabbli proporzjon ta 'spiża ogħla. Dawn il-fondi passivi wkoll jevitaw il-psikoloġija tal-folla u nases oħra potenzjali li jistgħu jmexxu maniġers attivi biex jieħdu deċiżjonijiet ħżiena.
Skont l-iscorecard S & P Indices Versus Active (SPIVA), 87% tal-maniġers tal-fondi attivi kbar marġinaw l-indiċi S & P 500 matul il-perjodu ta '5 snin li jwassal sal-2015 u 82% naqsu milli jagħtu qligħ inkrementali matul l-għaxar snin li wasslu għal dak il-punt . Sadanittant, il-proporzjon ta 'spiża medja ta' fondi ġestiti b'mod attiv kien ta '1.23% meta mqabbel ma' 0.91% biss għal fondi ġestiti b'mod passiv, li jista 'jkollhom impatt kbir fuq il-qligħ globali.
L-Għażla bejnhom
Il-biċċa l-kbira ta 'l-investituri huma f'qagħda aħjar ma' fondi amministrati b'mod passiv, peress li se jirrealizzaw il-prospetti tas-suq bi ftit jew xejn sforz
Dan ifisser li l-parti l-kbira tal-investituri għandhom ifittxu ETFs likwidi u bi prezz baxx jew fondi reċiproċi indiċjati li jimmiraw għal żoni ġeografiċi wiesgħa sabiex jimmassimizzaw id-diversifikazzjoni tagħhom u r-riżultati aġġustati skont ir-riskju matul iż-żmien.
Meta tħares lejn fondi attivi, l-investituri għandhom janalizzaw bir-reqqa l-maniġers attivi qabel ma jinvestu. A alpha aħjar fuq il-wiċċ jista 'jkun ġej minn għażla fqira għal punt ta' referenza - li jagħmilha faċli li tħabbat - jew teħid ta 'riskju eċċessiv. Huwa wkoll importanti li tagħti ħarsa lejn l-ispejjeż li qed jiġu ċċarġjati minn dawn il-maniġers tal-fond biex jiġi żgurat li ma jkunx għoli wisq biex tegħleb il-qligħ żejjed meta mqabbel ma 'fond passiv.