Ipproteġi l-Portafoll tiegħek mill-Muniti Barranin
Id-dollaru Amerikan kien produttur b'saħħtu matul l-ewwel nofs tal-2015, peress li l-pajjiżi Ewropej u Ażjatiċi implimentaw jew issuktaw kampanji kwantitattivi ta 'tnaqqis. Fil-fatt, id-dollaru Amerikan żdied b'medja ta '10% kontra l-biċċa l-kbira tal-muniti barranin matul l-ewwel kwart tal-2015 biss, li kellu impatt qawwi fuq ħafna portafolji ta' investiment internazzjonali. Din id-dinamika kienet immexxija mill-prestazzjoni relattivament b'saħħitha ta 'l-ekonomija ta' l-Istati Uniti.
F'dan l-artikolu, ser inħarsu lejn kif l-investituri internazzjonali jistgħu jipposponu l-portafolli tagħhom biex jibbenefikaw minn dollaru Amerikan qawwi.
Impatt ta 'Dollaru Sħiħ
Id-dollaru Amerikan qawwi għandu impatt negattiv fuq l-investituri ta 'l-Istati Uniti li għandhom assi barranin, minħabba li l-investituri jirċievu inqas dollari Amerikani bi skambju għall-valur ta' euro jew muniti oħra. Fil-fatt, ħafna korporazzjonijiet kbar tal-Istati Uniti li għandhom bejgħ sinifikanti barra mill-pajjiż esperjenza jonqsu fid-dħul nett tagħhom minħabba l-valutazzjoni għolja tad-dollaru Amerikan. It-tkabbir fid-dħul aktar baxx u d-dħul nett jistgħu jwasslu għal valutazzjonijiet ta 'ekwità aktar baxxi, b'mod partikolari fi stokkijiet ta' tkabbir.
Minbarra l-impatti mikroekonomiċi, dollaru Amerikan qawwi normalment ifisser li r-rati tal-imgħax se jibqgħu ogħla fl-Istati Uniti meta mqabbla ma 'bosta pajjiżi oħra. Rati ta 'imgħax ogħla huma ġeneralment assoċjati ma' prestazzjoni aktar baxxa fis-suq tal-ishma, peress li jżidu l-ispiża tal-kapital għall-investituri u l-korporazzjonijiet.
Ir-rati għoljin ta 'imgħax huma wkoll ħżiena għall-bonds, minħabba li l-prezz u r-rendiment huma inversament korrelatati, u dan x'aktarx iweġġa' l-portafolli tal-bonds.
Hedging Against Losses
Id-dollaru Amerikan qawwi huwa kkunsidrat bħala tip ta ' riskju tal- munita għall-investituri internazzjonali - jiġifieri, riskju li jirriżulta minn valutazzjonijiet tal-munita relattiva.
Dawn ir-riskji tal-munita jaffettwaw it-tipi differenti kollha ta 'investimenti barranin, inklużi ekwitajiet, bonds , American Depositary Receipts ("ADRs"), u fondi negozjati fi skambju internazzjonali ("ETFs") u fondi mutwi . Fortunatament, l-investituri internazzjonali mhumiex mingħajr opzjonijiet meta jkopru dawn ir-riskji.
Hemm diversi modi ta 'hedging kontra r-riskju tal-munita:
- ETFs Esplorati Internazzjonali - Xi ETF internazzjonali ħejjew fil-ħaxix kontra l-movimenti tal-valuta barranija bl-użu ta 'swaps u derivattivi oħra. F'dawn il-każijiet, l-investituri se jipparteċipaw fi kwalunkwe ras barranija mingħajr ir-riskji assoċjati mal-konverżjoni ta 'munita barranija f'dollari Amerikani.
- Forex ETFs u Swaps - L-investituri internazzjonali jistgħu jieħdu approċċ aktar prattiku billi jinvestu f'forom ETFs (dawk li jżommu basktijiet ta 'muniti) jew billi jixtru muniti barranin direttament fis-suq forex permezz ta' swaps jew snajja oħra. Ta 'min jinnota, madankollu, li dawn l-istrateġiji ġeneralment huma ħafna aktar riskjużi.
Riskji ta 'Hedging
Il-muniti huma volatili u diffiċli biex jitbassru f'terminu qasir u medju, filwaqt li anke f'termini ta 'żmien twil jista' jkun inċert. Spiss drabi, it-tkabbir ekonomiku jiġġustifika żieda jew tnaqqis fir-rati tal-imgħax, iżda l-interventi tal-politika monetarja jistgħu jbiddlu l-muniti b'modi diffiċli li wieħed ibassar b'mod affidabbli.
Bħala riżultat, l-investituri fit-tul jistgħu jixtiequ jikkunsidraw mill-ġdid il-hedging tal-portafolli tagħhom kontra r-riskji tal-kambju speċifiċi f'xi każijiet.
It-tieni kwistjoni dwar ir-riskji tal-munita tal-hedging hija li jipprovdu element ta 'diversifikazzjoni għal portafoll. Wara kollox, dollaru b'saħħtu jista 'jgħin ETFs imħallsa f'munita, iżda dollaru dgħajjef se jweġġa' lilhom, meta mqabbel ma 'sħabhom mhux imkeċċija. Investituri internazzjonali li ma jistgħux iżommu r-riskju tas-suq nieqes fuq dawn l-opportunitajiet ta 'diversifikazzjoni fil-każ li d-dollaru Amerikan idgħajjef kontra waħda jew basket ta' muniti barranin maż-żmien.
Konklużjoni
L-investituri internazzjonali jistgħu jkunu jridu jikkunsidraw ETFs jew għodod forex hedged meta d-dollaru Amerikan huwa b'saħħtu sabiex jgħin fit-titjib tar-ritorni internazzjonali. Naturalment, ir-riskju huwa li se jqiegħdu s-suq b'mod inkorrett u jispiċċaw jieħdu aktar telf.
L-investituri fit-tul jistgħu jkunu jridu jeħel mal-ETF mhux imnaqqsa biex jippreservaw id-diversifikazzjoni u jħallu l-opportunitajiet ta 'hedging għal negozjanti u investituri attivi b'esperjenza li qed josservaw mill-qrib is-suq.