Munita ta 'Riserva minn Bretton Woods għal Wan taċ-Ċina
Irrispettivament, il-valuta ta 'riserva hija miżmuma biex issostni l-valur tal-muniti nazzjonali.
Per eżempju, il-Messiku joħroġ pesos (li essenzjalment huma IOU) liċ-ċittadini tiegħu u jixtrihom b'dollari Amerikani, euro jew munita ta 'riserva oħra madwar id-dinja miżmuma mill- bank ċentrali tagħha. Il-pajjiżi jistgħu wkoll ikollhom deheb jew metalli prezzjużi oħra fir-riservi uffiċjali tagħhom.
F'dan l-artikolu, se nħarsu lejn l-istorja u l-futur tal-muniti ta 'riserva, kif ukoll kif dawn il-muniti għandhom impatt fuq il-politiki monetarji madwar id-dinja.
Storja tal-Valuta ta 'Riserva u Futur
Id-dollaru Amerikan issostitwixxa l-lira sterlina Ingliża bħala l-munita ta 'riserva premier tad-dinja madwar l-1945 skont il-ftehimiet ta' Bretton Woods . Dak iż-żmien, id-dollaru Amerikan kien il-munita bl-akbar poter ta 'akkwist u l-unika munita appoġġjata mid-deheb (għalkemm dan l-appoġġ ġie eliminat fl-1973 f'deċiżjoni kontroversjali), filwaqt li l-Istati Uniti saret poter dinji ewlieni.
Iżda, id-dollaru Amerikan mhuwiex l-unika munita ta 'riserva magħżula mill-Fond Monetarju Internazzjonali u organizzazzjonijiet globali oħra.
L- ewro u l-yen Ġappuniż saru dejjem aktar popolari bħala munita ta 'riserva minħabba d-daqs ta' l-ekonomiji rispettivi tagħhom. Iċ-Ċina hija wkoll f'pożizzjoni tajba biex issir attur ewlieni bħala l-akbar kreditur u esportatur fid-dinja. Fil-fatt, il -wan taċ-Ċina kien imsemmi mill-Fond Monetarju Internazzjonali bħala munita ta 'riserva globali fl-2015.
Il-popolarità tal-muniti ta 'riżerva hija funzjoni tal-istabbiltà u r-reputazzjoni tagħhom. Per eżempju, il-wan Ċiniż ma telaqx bħala munita ta 'riserva maġġuri minħabba t-tħassib dwar devalwazzjoni f'daqqa li tista' tibgħat il-valur tagħhom aktar baxx. L-istess jgħodd għall-ewro wara l-kriżi tad-dejn sovran fl-2009 u l-kriżi tal-immigrazzjoni fl-2016-17. Dawn il-kwistjonijiet wasslu għal tħassib dwar il-volatilità tal-munita, li żammet id-dollaru Amerikan bħala l-aktar munita ta 'riserva popolari.
Munita ta 'Riserva u Politika Monetarja
Il-politika monetarja għandha effett qawwi fuq ir-riżervi f'munita barranija. Il-biċċa l-kbira ta 'l-ekonomiji ewlenin bi skemi ta' rata tal-kambju flessibbli jew varjabbli jipprovdu provvista u domanda eċċessiva billi jixtru jew ibigħu munita ta 'riserva. Per eżempju, pajjiż li qed ifittex li jsaħħaħ il-valur tal-munita tiegħu jista 'jixtri mill-ġdid il-munita nazzjonali tiegħu mar-riservi tal-munita barranija tiegħu. Il-Bank tal-Ġappun kien notorji li jintervjeni fis-swieq tal-muniti billi juża r-riżervi barranin tiegħu bħala munizzjon.
Pajjiżi oħra jistgħu jużaw skemi fissi ta 'rati tal-kambju għal diversi raġunijiet. Taħt din it-tip ta 'sistema, il-provvista u d-domanda jistgħu jċaqalqu l-valur tal-munita nazzjonali ogħla jew aktar baxxa. Per eżempju, żieda fid-domanda għal munita nazzjonali (eż., Minħabba ekonomija relattivament b'saħħitha) twassal għal valur ogħla għall-munita tagħha.
Kien il-mod preferut taċ-Ċina li tikkontrolla l-munita tagħhom qabel ma l-wan f'wiċċ l-ilma jibbenefika minn status ta 'riserva fis-sistema finanzjarja globali.
Il-pajjiżi wkoll jissorveljaw kontinwament il-muniti ta 'riżerva ewlenin biex jiżguraw li l-ishma tagħhom ma jiġux affettwati ħażin. Per eżempju, inflazzjoni sinifikanti fl-Istati Uniti tista 'tikkawża devalwazzjoni tad-dollaru u l-iżvalutar sussegwenti tar-riservi tal-muniti barranin. Fl-aħħarnett, dan jillimita l-benefiċċji tal-politika monetarja li jistgħu jinkisbu bl-użu ta 'dawn ir-riservi. Fi kliem ieħor, hemm biss benefiċċju ta 'marġni għall-munita ta' pajjiż meqjus bħala munita ta '' riserva 'madwar id-dinja.
Pajjiżi bil-Biċċa l-kbira tal-Munita ta 'Riserva
Il-pajjiżi għandhom munita ta 'riserva għal numru ta' raġunijiet differenti. Huma indikatur importanti tal-ħila li jħallas id-dejn barrani, li jiddefendi munita nazzjonali, u anki li jiddetermina klassifikazzjonijiet tal-kreditu sovran .
Barra minn hekk, il-pajjiżi jistgħu sempliċement ikollhom ammont kbir ta 'munita minħabba żbilanċ kummerċjali bħalma hu l-każ maċ-Ċina u l-azjendi tagħhom f'dollari Amerikani.
Hawn huma l-ħames pajjiżi bl-aktar munita ta 'riserva barranija:
- Iċ-Ċina - $ 3.5 biljun
- Il-Ġappun - $ 1.3 triljun
- L-Isvizzera - $ 661 biljun
- L-Għarabja Sawdita - $ 581 biljun
- Ir-Russja - $ 407 biljun
Il-Bank Ċentrali Ewropew, li jservi ż-Żona tal-Euro, iżomm riservi f'munita barranija jżomm munita barranija ta 'riserva fl-ammont ta' $ 700 biljun - aktar mill-Iżvizzera u inqas mill-Ġappun.
Pajjiżi oħra għandhom ftit li xejn riservi ta 'muniti. Pereżempju, il-Venezwela esperjenzat l-iperinflazzjoni li twassal sal-2017 u għandha biss ftit biljuni ta 'dollari Amerikani meħtieġa biex tħallas lura d-djun sovrani denominati f'dollari. L-Arġentina ffaċċjat ukoll tnaqqis fir-riservi tal-munita wara l-ġlieda tagħha stess b'inflazzjoni dejjem tiżdied qabel ma Macri rebaħ il-presidenza mill-Peronists.
Punti ewlenin għat-tmigħ
- Munita ta 'riserva tinżamm fi kwantitajiet sinifikanti minn bosta gvernijiet u istituzzjonijiet bħala mezz ta' ħlas internazzjonali.
- Munita ta 'riserva tista' tintuża mill -banek ċentrali biex tħallas id-djun barranin u tiddefendi l-munita nazzjonali, filwaqt li tgħin ukoll biex tiddetermina klassifikazzjonijiet sovrani.
- L-akbar detenturi tal-munita ta 'riserva huma ċ-Ċina, il-Ġappun u l-Isvizzera.