Kif Bretton Woods Daħħal Ordni Dinjija Ġdida
Bretton Woods stabbilixxa l-Amerika bħala l-poter dominanti wara dawn iż-żewġ organizzazzjonijiet u l-ekonomija dinjija.
Dak għax sostitwixxa l-istandard tad-deheb mad-dollaru Amerikan. Wara li ġie ffirmat il-ftehim, l-Amerika kienet l-uniku pajjiż bil-kapaċità li jistampaw dollari .
Il-Ftehim ta 'Bretton Woods
Il-ftehim ta 'Bretton Woods inħoloq f'konferenza tal-1944 tan-nazzjonijiet Allied kollha tat-Tieni Gwerra Dinjija. Saret fi Bretton Woods, New Hampshire. Skont il-ftehim, il-pajjiżi wiegħdu li l -banek ċentrali tagħhom iżommu rati tal-kambju fissi bejn il-muniti u d-dollaru. Kif eżattament jagħmlu dan? Jekk il-valur tal-valuta ta 'pajjiż sar dgħajjef wisq meta mqabbel mad-dollaru, il-bank jixtri l-munita tiegħu fi swieq tal-kambju barrani . Dan inaqqas il-provvista, li tgħolli l-prezz. Jekk il-munita tagħha saret għolja wisq, il-bank jistampa aktar. Dan iżid il-provvista u jbaxxi l-prezz tiegħu.
Il-membri tas-sistema Bretton Woods qablu li jevitaw kwalunkwe gwerra kummerċjali. Pereżempju, ma jnaqqsux il-muniti tagħhom b'mod strett biex iżidu l-kummerċ.
Iżda huma jistgħu jirregolaw il-muniti tagħhom taħt ċerti kondizzjonijiet. Per eżempju, jistgħu jieħdu azzjoni jekk l -investiment barrani dirett jibda jiddistabilizza l-ekonomiji tagħhom. Huma jistgħu wkoll jaġġustaw il-valuri tal-valuta tagħhom biex jerġgħu jinbnew wara gwerra.
Kif issostitwiet l-Istandard tad-Deheb
Qabel Bretton Woods, ħafna pajjiżi segwew l- istandard tad - deheb .
Dan kien ifisser li kull pajjiż ggarantixxa li jifdi l-munita tiegħu għall-valur tiegħu f'deheb. Wara Bretton Woods, kull membru qablu li jifdi l-munita tiegħu għal dollari Amerikani, mhux deheb. Għaliex dollari? L-Istati Uniti żammew tliet kwarti tal-provvista tad-deheb fid-dinja. Ebda munita oħra ma kellha biżżejjed deheb biex lura bħala sostitut. Il-valur tad-dollaru kien ta '1/35 ta' uqija ta 'deheb. Bretton Woods ippermetta li d-dinja transkonfinament minn standard tad-deheb għal standard ta 'dollaru Amerikan.
Id-dollaru issa sar sostitut għad-deheb. Bħala riżultat, il- valur tad-dollaru beda jiżdied relattiv għal muniti oħra. Kien hemm aktar domanda għaliha, minkejja li l-valur tagħha fid-deheb baqa 'l-istess. Din id-diskrepanza fil-valur ħawwet iż-żerriegħa għall-kollass tas-sistema Bretton Woods tliet deċennji wara.
Għaliex kienet meħtieġa
Sa l-Ewwel Gwerra Dinjija, ħafna mill-pajjiżi kienu fuq l-istandard tad-deheb. Iżda marru sabiex ikunu jistgħu jistampaw il-munita meħtieġa biex iħallsu l-ispejjeż tal-gwerra tagħhom. Din ikkawżat l- iperinflazzjoni , minħabba li l- provvista tal-flus intimidiet id-domanda. Il- valur tal-flus waqa 'b'mod drammatiku li, f'ċerti każi, in-nies kellhom bżonn ta' karozzi miżmuma bi flus kontanti biss biex jixtru l-ħobża. Wara l-gwerra, il-pajjiżi reġgħu lura għas- sigurtà tal-istandard tad-deheb .
Kollha marru tajjeb sa l- Gran Depressjoni . Wara l -ħabta tas-suq tal-istokks tal-1929 , l-investituri qalbu għal forex trading u komoditajiet . Huwa saq il- prezz tad-deheb , li rriżulta f'nies li jinfdew dollari tagħhom għad-deheb. Ir -Riżerva Federali għamlet l-affarijiet agħar billi tiddefendi r-riżerva tad-deheb tan-nazzjon billi żiedet ir-rati tal-imgħax Mhuwiex sorprendenti li l-pajjiżi kienu lesti li jabbandunaw standard pur tad-deheb.
Is-sistema ta 'Bretton Woods tat lin-nazzjonijiet aktar flessibbiltà milli aderenza stretta mal-istandard tad-deheb, iżda inqas volatilità minn l-ebda standard. Pajjiż membru baqa 'jżomm il-kapaċità li jbiddel il-valur tal-valuta tiegħu jekk meħtieġ biex jikkoreġi "skwilibriju fundamentali" fil- bilanċ tal-kont kurrenti tiegħu.
Rwol ta 'l-IMF u l-Bank Dinji
Is-sistema ta 'Bretton Woods ma setgħetx taħdem mingħajr l-IMF. Dan għaliex il-pajjiżi membri kellhom bżonn biex isalvawhom jekk il-valuri tal-valuti tagħhom ikunu baxxi wisq.
Iridu jeħtieāu tip ta 'bank ëentrali globali li jistgħu jissellfu minn f'kaŜ li jeħtieāu li jaāāustaw il-valur tal-munita tagħhom, u ma kellhomx il-fondi nfushom. Inkella, huma jkunu biss slap fuq barrieri kummerċjali jew jgħollu r-rati ta 'imgħax .
Il-pajjiżi ta 'Bretton Woods iddeċidew li ma jagħtux lill-FMI s-setgħa ta' bank ċentrali globali, biex jistampa flus kif meħtieġ. Minflok, qablu li jikkontribwixxu għal ġabra fissa ta 'muniti nazzjonali u deheb li għandhom jinżammu mill-IMF. Kull membru tas-sistema ta 'Bretton Woods kien imbagħad intitolat li jissellef dak li kien jeħtieġ, fil-limiti tal-kontribuzzjonijiet tiegħu. L-IMF kien responsabbli wkoll għall-infurzar tal-ftehim ta 'Bretton Woods.
Il-Bank Dinji, minkejja l-isem tiegħu, ma kienx il- bank ċentrali tad-dinja. Fiż-żmien tal-ftehim ta 'Bretton Woods, il-Bank Dinji twaqqaf biex isellef lill-pajjiżi Ewropej meqruda mit-Tieni Gwerra Dinjija. Issa l-iskop tal- Bank Dinji huwa li jagħti flus lill-proġetti ta 'żvilupp ekonomiku f'pajjiżi emerġenti tas-suq .
Il-Kollass tas-Sistema Bretton Woods
Fl-1971, l-Istati Uniti kien qed isofri minn stagflation enormi. Dik hija taħlita fatali ta ' inflazzjoni u riċessjoni . Kien parzjalment riżultat tar-rwol tad-dollaru bħala munita globali. Bi tweġiba, il- President Nixon beda jiddefletti l-valur tad-dollaru fid-deheb. Nixon ivvalutat mill-ġdid id-dollaru għal 1/38 ta 'uqija ta' deheb, imbagħad 1/42 ta 'uqija.
Imma l-pjan sfroda. Ħoloq run fuq ir-riżervi tad-deheb ta 'l-Istati Uniti f'Fort Knox hekk kif in-nies issarrfu d-dollari tagħhom ta' devalwazzjoni malajr għad-deheb. Fl-1973, Nixon għebed il-valur tad-dollaru minn deheb għal kollox. Mingħajr kontrolli tal-prezzijiet, id-deheb malajr sparaw sa $ 120 għal kull uqija fis- suq ħieles . Is-sistema Bretton Woods kienet intemmet. (Sors: "Fuss Over Dollar Devaluation," Ħin, 4 ta 'Ottubru, 1971. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "Storja qasira ta' Bretton Woods," Ħin ").