Kif ir-rati tal-imgħax baxxi joħolqu aktar flus għalik
Il-politika monetarja espansjonarja tfixkel il -fażi kontrattjonarja taċ- ċiklu tan - negozju .
Iżda huwa diffiċli għal min ifassal il-politika li jaqbad dan fil-ħin. Bħala riżultat, tipikament tara politika espansjonarja użata wara li tkun bdiet riċessjoni .
Kif taħdem
Ejjew nużaw il -bank ċentrali ta 'l- Istati Uniti, il- Federal Reserve , bħala eżempju. L-għodda l-iktar użata ta 'l-Fed hija l -operazzjonijiet tas-suq miftuħ . Mela meta jixtri noti tat-Teżor mill- banek membri tiegħu. Fejn jirċievu l-fondi biex jagħmlu dan? Il-Fed sempliċement toħloq il-kreditu mill-arja rqiqa. Dak hu li n-nies ifissru meta jgħidu li l -Fed qed tipprintja l-flus .
Billi tibdel in-noti tat-Teżor b'kreditu f'barrieri tal-banek, il-Fed tagħtihom aktar flus biex isellfu. Il-banek inaqqsu r-rati tas-self, jagħmlu self għal karozzi, skola, u djar inqas għoljin. Huma jnaqqsu wkoll ir -rati tal-imgħax tal-karta ta ' Dan il-kreditu żejjed jagħti spinta lill-infiq tal-konsumatur .
Meta s-self kummerċjali huwa aktar affordabbli, il-kumpaniji jistgħu jespandu biex ilaħħqu mad-domanda tal-konsumatur. Huma jimpjegaw aktar ħaddiema, li d - dħul tagħhom jiżdied, u jippermettulhom jixtru saħansitra aktar.
Dak hu ġeneralment biżżejjed biex jistimula d-domanda, u jmexxi t-tkabbir ekonomiku għal rata b'saħħitha ta '2-3 fil-mija .
Il -Kumitat Federali dwar is-Suq Miftuħ jista 'wkoll inaqqas ir- rata tal-fondi ta' l - ikel . Hu l-banek tar-rati li jitolbu lil xulxin għal depożiti ta 'matul il-lejl. Il-Fed tobbliga lill-banek biex iżommu ċertu ammont tad-depożiti tagħhom f'riserva kull tliet xhur fil-fergħa lokali tagħhom tal-Federal Reserve.
Dawk il-banek li għandhom aktar minn dawn jeħtieġu jsellfu l-eċċess lill-banek li m'għandhomx biżżejjed, billi jimponu r-rata tal-fondi mħallta. Meta l-Fed taqa 'bir-rata mmirata, dan isir irħas biex il-banek iżommu r-riservi tagħhom u jagħtuhom aktar flus biex jagħtu. Bħala riżultat, il-banek jistgħu jbaxxu r-rati ta 'imgħax li jħallsu lill-klijenti tagħhom.
It-tielet għodda tal-Fed hija r -rata ta 'skont . Hija r-rata ta 'imgħax li l-Fed iċċarġja lill-banek li jissellfu mit- tieqa ta' skont tagħha. Madankollu, il-banek rarament jużaw it-tieqa ta 'skont minħabba li hemm stigma mwaħħla. Il-Fed hija meqjusa bħala sellief ta 'l-aħħar għażla. Il-banek jużaw biss it-tieqa ta 'skont meta ma jistgħux jiksbu self minn xi bank ieħor. Il-banek iżommu dan l-aspett, anki jekk ir-rata ta 'skont normalment tkun iktar baxxa mir-rata tal-fondi li ngħataw. L-Fed tnaqqas ir-rata ta 'skont meta tonqos ir-rata tal-fondi fed.
L-Fed kważi qatt tuża l-għodda tal-ħalq tagħha, tnaqqas ir-rekwiżit ta 'riserva . Anki jekk dan immedjatament iżid il-likwidità, jeħtieġ ukoll ħafna politiki u proċeduri ġodda għall-banek membri. Huwa ħafna iktar faċli li titnaqqas ir-rata tal-fondi li tkun mitmugħa, u huwa daqstant effettiv. Matul il-kriżi finanzjarja, il-Fed ħolqot ħafna għodod tal-politika monetarja .
Politika Monetarja Konstrezjonali vs Espansjoni
Jekk l-Fed ipoġġi wisq likwidità fis-sistema bankarja, huwa jirriskja li jikkawża l-inflazzjoni.
Dak hu meta l-prezzijiet jogħlew aktar mill- mira ta 'inflazzjoni ta' 2% tal-Fed. Il-Fed tistabbilixxi din il-mira biex tistimula d-domanda b'saħħitha. Meta l-konsumaturi jistennew li l-prezzijiet jiżdiedu b'mod gradwali, huma aktar probabbli li jixtru aktar issa.
L-inkwiet jibda meta l-inflazzjoni titla 'aktar minn 2-3 fil-mija. Il-konsumaturi jibdew jaħżnu biex jevitaw prezzijiet ogħla aktar tard. Li tmexxi d-domanda aktar malajr, li twassal lin-negozji biex jipproduċu aktar, u jimpjegaw aktar ħaddiema. Id-dħul addizzjonali jippermetti lin-nies biex jonfqu aktar, jistimulaw aktar domanda.
Kultant in-negozji jibdew jgħollu l-prezzijiet għax jafu li ma jistgħux jipproduċu biżżejjed. Drabi oħra, jgħollu l-prezzijiet minħabba li l-ispejjeż tagħhom qed jiżdiedu. Jekk tispiċċa barra mill-kontroll, tista 'toħloq iperinflazzjoni . Dak hija meta l-prezzijiet jogħlew 50 fil-mija jew aktar fix-xahar. Għal aktar, ara Tipi ta 'Inflazzjoni .
Biex tieqaf l-inflazzjoni, il-Fed tpoġġi fuq il-brejkijiet billi timplimenta politika monetarja kontrattjonarja jew restrittiva . Il-Fed tgħolli r-rati tal-imgħax u tbiegħ l-ishma tagħha tat-Teżori u bonds oħra. Dan inaqqas il-provvista tal-flus, jirrestrinġi l-likwidità u jrażżan it-tkabbir ekonomiku . L-għan tal-Fed huwa li żżomm l-inflazzjoni qrib il- mira tagħha ta ' 2% filwaqt li żżomm il-qgħad baxx ukoll.
Għodod innovattivi li ħadu r-reċessjoni l-Kbira
Taħt it-tmexxija tal -President tal- Federal Reserve Ben Bernanke , il-Fed ħolqot soppa alfabetika ta 'għodod innovattivi ta' politika monetarja espansjonarja biex tiġġieled il -kriżi finanzjarja tal-2008 . Dawn kienu kollha modi biex jippompja aktar kreditu fis-sistema finanzjarja. Il-Faċilità ta 'Irkant Termali ppermettiet lill-banek ibigħu s-sigurtajiet subprime sostnuti minn ipoteki lill-Fed. Flimkien mad -Dipartiment tat-Teżor , il-Fed offriet il -Faċilità ta 'Self għat-Titoli b'Sors Konġunt Terminu . Huwa għamel l-istess ħaġa għall-istituzzjonijiet finanzjarji li għandhom dejn ta 'karta ta' kreditu subprime.
Bi tweġiba għal skjerament distruttiv fuq il -fondi tas-suq tal-flus fid-19 ta 'Settembru 2008, il-Fed stabbilixxiet il-Faċilità Kummerċjali Assikorzjonata tal-Karta Kummerċjali tal - Likwidità tal- Fond Reċiproku tas - Suq tal-Flus. Dan il-programm issellef $ 122.8 biljun lill-banek imbagħad isellef għal fondi tas-suq tal-flus. F'Ottubru, il-Fed ħolqot il-Faċilità ta 'Finanzjament għall-Investituri fis-Suq tal-Flus, li silef direttament lis-swieq tal-flus infushom.
L-aħbar it-tajba hija li l-Fed irreaġixxiet malajr u b'mod kreattiv biex tevita l-kollass finanzjarju. Is-swieq tal-kreditu kienu ffriżati, u mingħajr din ir-risposta deċiżiva, il-flus kontanti ta 'kuljum li n-negozji jużaw biex jibqgħu għaddejjin kienu jinxfu. L-aħbar ħażina hija li l-pubbliku ma fehmx x'kienu l-programmi, hekk sar suspettużi tal-motivi u s-setgħa tal-Fed. Dan wassal biex il- Fed tkun ivverifikata , li kienet issodisfata parzjalment mill- Att dwar ir- Riforma ta 'Dodd-Frank Wall Street .
Il-Fed ħolqot ukoll forma aktar b'saħħitha ta 'operazzjonijiet tas-suq miftuħ magħrufa bħala tnaqqis kwantitattiv , fejn żiedet titoli sostnuti b'mortgage max-xiri tagħha. Fl-2011, il-Fed ħolqot Operazzjoni Twist . Meta nħarġu n-noti ta 'żmien qasir tagħha, biegħuhom u użaw il-qligħ biex jixtru noti tat-Teżor fit-tul. Dak it-tnaqqis fir-rati tal-imgħax fuq żmien twil, li jagħmlu l-ipoteki aktar affordabbli.