Il-Kumitat regolarment janalizza d-daqs u l-kompożizzjoni ta 'l-azjendi tat-titoli tiegħu u huwa lest li jaġġusta dawk l-ishma kif xieraq.
L-għan tat-Tħaddim Twist huwa li jbaxxi l-produzzjoni fit-tul tat-Teżor , u għalhekk ir-rati tal-imgħax. Tagħmel dan billi żżid id-domanda għan-noti tat-Teżor. Hekk kif id-domanda togħla, il-prezz jagħmel hekk, bħal kull assi ieħor. Madankollu, prezzijiet ta 'bonds ogħla ġeneralment jiġu kkumpensati minn rendiment aktar baxx għall-investituri.
Kif taħdem din ir-rata ta 'imgħax baxxa? Ir - rendiment tan-nota tat-Teżor ta '10 snin huwa l-punt ta' referenza għar-rati tal-imgħax fuq is-self b'rata fissa kollha, inklużi l-ipoteki. Il-Fed tuża l-Operazzjoni Twist biex tagħmel is-self aktar affordabbli, billi tinkoraġġixxi lil min jissellef biex jixtri proprjetà immobbli, karozzi u għamara. Dan jippermetti wkoll lin-negozji biex jespandu aktar irħas.
Operazzjoni Twist fl-2011
Il-President tal-Federal Reserve Ben Bernanke ħabbar il-programm Operation Twist ta '$ 400 biljun f'Settembru 2011.
Hekk kif il-kontijiet u n-noti tat-Teżor fuq medda qasira (3 snin jew anqas) jimmaturaw, il-Fed tuża r-rikavat biex jixtri noti u bonds tat-Teżor fuq medda ta 'żmien itwal (6-30 sena). Il-Fed tixtri wkoll titoli ġodda sostnuti minn ipoteki minħabba li l-antiki saru dovuti. Il-Fed tista 'wkoll tixtri t-Treasurys fuq perjodu ta' żmien twil bi dħul ta 'MBS jekk tinħass neċessarju.
It-twist wera li Bernanke kien qed jibdel l - attenzjoni tal-bank ċentrali milli jsewwi l-ħsara mill- kriżi ta 'l-ipoteki subprime biex jappoġġa s-self in ġenerali. Il-Fed ħabbret ukoll li żżomm ir -rata tal-fondi Fed f'żero sa l-2015.
Permezz ta 'l-Operazzjoni Twist, il-Fed kienet qiegħda tmexxi l-investituri' l bogħod minn Treasurys ultra-siguri f'self b'aktar riskju u ritorn. Id-domanda għat-Teżor għadha għolja, grazzi għat-tħassib dwar il -kriżi tad-dejn taż - żona tal - euro . Billi tnaqqas b'mod intenzjonat il-ħsad, il-Fed kienet qed tisforza lill-investituri biex jikkunsidraw investimenti oħra li jgħinu lill-ekonomija aktar.
Il-politika ħadmet. F'Ġunju 2012, ir-rendiment fuq it-Teżor ta '10 snin naqas għal ħarġiet ta' 200 sena. Bħala riżultat, is-suq tad-djar bdiet terġa 'lura, kif għamel is-self bankarju. Fatturi oħra għenu, iżda t-tmexxija tal-Fed permezz tal-Operazzjoni Twist kienet dawl konsistenti ta 'gwida. Huwa spiċċa f'Diċembru 2012, meta QE4 tħabbret. Għal aktar, ara Għaliex ir-Rati ta 'Ipoteki ma jistgħux ikunu baxxi għal 200 sena oħra .
Madankollu, ħafna kkritikaw l-azzjonijiet tal-Fed. Huma qalu li, minkejja l -politika monetarja espansjonarja , l-ekonomija ma kinitx qed tikber. Il-qgħad baqa 'għoli minħabba li n-negozji ma kinux qed jikbru u joħolqu impjiegi.
Sfortunatament, il-Fed tista 'tagħmel ftit wisq.
Bernanke wissiet bosta drabi li l-leġiżlaturi kellhom jitilqu mill- irdum fiskali . In-negozji baqgħu kawti, minkejja d-disponibbiltà ta 'self irħis. Il-president tal-Fed bażikament qal li l-Fed kellha l-pedala tal-gass fit-tabelli tal-art, iżda ma setgħetx tegħleb l-inċertezza maħluqa mill-istalemate tal-politika fiskali.
Għaliex Operazzjoni Twist Ma Oħloq Impjiegi
Fl-20 ta 'Ġunju 2012, il- Federal Reserve ħabbret li testendi l-programm "Operation Twist" tagħha sa l-aħħar tas-sena. Se żżomm ukoll ir-rata tal-fondi Fed f'livelli baxxi attwali sal-2014. Fil-preżentazzjoni tiegħu f'M Capitol Hill, iċ-Chairman Ben Bernanke talab lill-uffiċjali eletti biex jirrisolvu l-inċertezza dwar irdum fiskali, taxxi u regolamenti. Dan kellu jseħħ qabel ma n-negozji rkupraw il-kunfidenza biex terġa 'lura fuq il-linja tal-kiri.
Ir-rati għolja ta 'qgħad huma dovuti għal żewġ fatturi: il -qgħad ċikliku u l -qgħad strutturali .
Il-qgħad ċikliku huwa kkawżat mir-reċessjoni, fażi ta 'spiss devastanti taċ-ċiklu tan-negozju. Il-qgħad strutturali huwa dak li jiġri meta l-persuni qiegħda għal żmien twil jitilfu l-ħiliet meħtieġa biex jikkompetu fis-suq tax-xogħol.
X'inhuma xi soluzzjonijiet tal-qgħad ? Timmarka xi wħud mill-800 biljun dollaru li ntefqu fuq difiża nazzjonali għal aktar sforzi intensivi fl-impjiegi, bħall-kostruzzjoni. Il -benefiċċji estiżi tal-qgħad estiżi b'taħriġ fuq il-post tax-xogħol u apprendistati. Fuq kollox, imur lil hinn mill-politika partisana ta 'l-elezzjoni tas-sena u jinnegozja soluzzjoni għall-impass fiskali.
Operazzjoni Twist, jew kwalunkwe programm Fed ieħor, ma jistgħux jagħmlu ħafna biex inaqqsu l-qgħad għax il- likwidità mhix il-problema. Fi kliem ieħor, ftit li xejn tista 'tagħmel il-politika monetarja espansjonarja biex tħeġġeġ l-ekonomija. Il-problema hija kunfidenza baxxa fost il-mexxejja tan-negozju. Jekk hija l-kriżi taż-żona tal-euro, l -irdum fiskali , jew ir-regolamenti, in-negozji mhumiex lesti li jimpjegaw sakemm huma żgur li d-domanda ser tkun hemm. Is-soluzzjoni għandha tiġi minn Washington u Brussell.
Storja ta 'Operazzjoni Twist fis-sebgħinijiet
L-Operazzjoni Twist oriġinali tnediet fi Frar 1961. Din kienet imsemmija wara żfin magħmul popolari mill-kantant Chubby Checker. Ir-Riżerva Federali bdiet tbiegħ l-ishma tagħha ta 'bills tat-Teżor fuq żmien qasir, tipprova tqajjem il-ħsad. Huwa ried jinkoraġġixxi lill-investituri barranin biex jipparkjaw il-flus kontanti tagħhom f'dawn il-kontijiet, minflok ma jinfeda l-flus għad-deheb.
Dak iż-żmien, l-Istati Uniti kienu għadhom fuq l- istandard tad - deheb . L-barranin li biegħu prodotti fl-Istati Uniti biss jiskambjawh għad-deheb, u b'hekk inaqqsu r-riservi f'Fort Knox. Mingħajr riservi tad-deheb, id- dollaru Amerikan ma kienx b'saħħtu jew b'saħħtu. Hekk kif l-għonja Amerikana kibret wara t-Tieni Gwerra Dinjija, il-konsumaturi importati aktar u aktar. Illum, m'għadhomx inkwetati dwar id-deheb f'Fant Knox għax il- President Nixon abbanduna l-istandard tad-deheb fis-snin 70.
L-Fed xtaqet ukoll tagħti spinta lis-self billi tnaqqas il-produzzjoni fuq Treasurys fuq perjodu ta 'żmien twil. L-ekonomija kienet għadha qed tirkupra mir-reċessjoni ta 'l-1958, innifisha miġjuba sa tmiem il -Gwerra Koreana .
Operazzjoni Twist kienet azzjoni kuraġġuża tal-Fed. Il-President tal-Fed William McChesney Martin ippermetta lilu nnifsu li jirrispondi għat - talba tal-President John F. Kennedy biex jixtri noti fit-tul u jnaqqas ir-rata tal-imgħax. Membri oħra tal-Bord tal-Fed kienu reżistenti għall-"influwenza politika". Imma l-Operazzjoni Twist ħadmet biex issaħħaħ l-ekonomija billi żżid ir-rati għal żmien qasir. Ma kienx aggressiv biżżejjed biex ibaxxu r-rati fit-tul. Madankollu, intemmet ir-reċessjoni.