Il-Ħsieb Quick Dik Isalva s-Suq tad-Djar
Il-Fed tista 'tixtri dejn kemm trid, kull meta trid.
Dan għaliex għandu l-awtorità li joħloq kreditu mill-arja rqiqa . Hija għandha din l-abbiltà sabiex tkun tista 'malajr tippompja l- likwidità fl-ekonomija kif meħtieġ.
Ix-xiri tal-programm QE1 dam minn Diċembru 2008 sa Marzu 2010. Kien hemm tranżazzjonijiet addizzjonali li saru minn April sa Awwissu 2010 biex jiffaċilitaw ir-riżoluzzjoni tax-xiri inizjali.
QE1 Skeda
Il-Fed nediet QE1 fis-26 ta 'Novembru 2008. Il-President tal-Fed Ben Bernanke ħabbar attakk aggressiv dwar il -kriżi finanzjarja tal-2008 . Il-Fed bdiet tixtri $ 600 biljun f'titoli sostnuti minn ipoteki u $ 100 biljun f'dejn ieħor. Fannie Mae u Freddie Mac ggarantew kollha kemm hi. QE appoġġja s-suq tad-djar li l-kriżi ta 'ipoteki subprime kienet devastat.
Fix-xahar ta 'wara, il-Fed waqqfet ir- rata tal-fondi tagħha mitmugħa u r-rata ta' skont tagħha għal żero. Il-Fed saħansitra beda jħallas imgħax lill-banek għar- rekwiżiti ta 'riserva tagħhom. B'riżultat ta 'dan, l-għodod tal- politika monetarja espansiva l -aktar importanti tal-Fed issa laħqu l-limiti tagħhom.
Għalhekk, it-tnaqqis kwantitattiv sar l-għodda primarja tal-bank ċentrali biex jagħti spinta lit-tkabbir ekonomiku.
Sa Marzu 2009, il-portafoll ta ' titoli tal-Fed kien laħaq rekord ta' $ 1.75 triljun. Xorta waħda, il-bank ċentrali kompla jespandi l-QE1 biex jiġġieled ir-riċessjoni li sejra għall-agħar. Huwa ħabbar li se jixtri $ 750 biljun aktar f'titoli sostnuti minn ipoteki, $ 100 biljun fid-dejn ta 'Fannie u Freddie, u $ 300 biljun ta' Treasurys fuq perjodu itwal ta 'żmien matul is-sitt xhur li ġejjin.
Sa Ġunju 2010, il-portafoll tal-Fed kien kiber għal $ 2.1 triljun allarmanti. Bernanke waqqaf aktar xiri peress li l-ekonomija tjiebet. L-azjendi tal-Fed bdew jaqgħu b'mod naturali hekk kif id-dejn immaturat. Fil-fatt, kienu pproġettati li jinżlu għal $ 1.7 triljun sa l-2012.
Minkejja QE1, il-Banek ma kinux Self
Imma sa Awwissu, Bernanke aċċennat li l-Fed jista 'jerġa' jibda QE għax l-ekonomija kienet għadha nieqsa. Il-banek xorta ma kinux qed jissellfu kemm il-Fed kienet ttamat. Minflok, kienu qed iżommu l-flus kontanti. Huma kienu qed jużawha biex jiktbu l-bqija tad-dejn ta 'ipoteka subprime li kienu għadhom fuq il-kotba tagħhom. Oħrajn kienu qed iżidu l - proporzjonijiet tal- kapital tagħhom, eżattament fil-każ.
Bosta banek ilmentaw li kien hemm biss dawk li jissellfu li ma kinux ta 'kreditu biżżejjed. Forsi dan kien minħabba li l-banek kienu żiedu wkoll l-istandards ta 'self tagħhom. Għal kwalunkwe raġuni, il-programm tal-QE1 tal-Fed ħares ħafna bħal imbuttar ta 'sekwenza. Il-Fed ma setgħetx tobbliga lill-banek biex jagħtuhom, u għalhekk għadha żżommhom inċentivi biex jagħmlu dan.
Minkejja t-Tliet Żvantaġġi, QE1 Worked
QE1 kellu xi żvantaġġi sinifikanti, iżda għamel xogħol b'mod ġenerali. L-ewwel problema, kif issemma, kienet li ma kinitx effettiva biex tisforza lill-banek biex isellfu. Jekk it-triljun $ jew b'tali mod li l-Fed kienet ippumpjat fil-banek kienu ġew mislufin, dan kien jagħti spinta lill-ekonomija b'bejn $ 10 triljun.
Dan għaliex bank għandu biss iżomm 10 fil-mija tal-assi totali tiegħu fir-riżerva. Dak magħruf bħala l- ħtieġa ta 'riserva . Jista 'jagħti l-bqija, li mbagħad jiddepożita f'banek oħra. Huma biss iżommu 10 fil-mija fir-riżerva, jagħtu l-bqija. Hekk kif $ 1 triljun fi kreditu Fed jistgħu jsiru $ 10 triljun fit-tkabbir ekonomiku. Sfortunatament, il-Fed ma kellhiex l-awtorità li tagħmel il-banek jagħtuha, u għalhekk ma taħdimx kif antiċipat.
Dan wassal għat-tieni problema. L-Fed issa kellha livell għoli ta 'rekord ta' assi potenzjalment perikolużi fil-karta tal-bilanċ tagħha. Xi esperti saru mħassba li l-Fed kienet assorbiet il-kriżi ta 'ipoteki subprime. L-ammont massiv ta 'self tossiku jista' jrażżanha bħalma għamlu l-banek. Iżda l-Fed għandha kapaċità illimitata biex toħloq flus biex tkopri kwalunkwe dejn tossiku. Huwa seta 'jpoġġi fuq id-dejn sakemm is-suq tad-djar kien irkupra.
F'dak il-punt, dak is-self "ħażin" sar tajjeb. Huma kellhom biżżejjed garanziji biex jappoġġjawhom.
Dan, ovvjament, iwassal għat-tielet problema bi tnaqqis kwantitattiv. F'xi punt, tista 'toħloq inflazzjoni jew saħansitra l- iperinflazzjoni . Dak għax l-aktar dollari li tinħoloq il-Fed, l-anqas dollari eżistenti huma ta 'valur. Maż-żmien, dan inaqqas il-valur tad-dollari kollha, li mbagħad jixtri inqas. Ir-riżultat huwa l-inflazzjoni.
Iżda l-Fed kienet qed tipprova toħloq inflazzjoni ħafifa. Dak għax kien kontra d-deflazzjoni fid-djar, fejn il-prezzijiet waqgħu bi 30 fil-mija mill-quċċata tagħhom fl-2006. Il-Fed kienet qed tittratta l-kriżi immedjata. Ma kinitx inkwetat dwar l-inflazzjoni. Għaliex? Minħabba li l-inflazzjoni ma sseħħx sakemm l-ekonomija tkun b'saħħitha. Din hija problema li l-Fed tilqa '. F'dak iż-żmien, l-assi fuq il-kotba tal-Fed kienu jiżdiedu wkoll fil-valur. Il-Fed ma jkollha l-ebda problema biex tbiegħhom. L-assi tal-bejgħ jnaqqsu wkoll il- provvista tal - flus u jiksħu kwalunkwe inflazzjoni.
Huwa għalhekk li QE1 kienet suċċess. Tnaqqas ir-rati tal-imgħax kważi punt perċentwali sħiħ. Ir-rati waqgħu minn 6.33 fil-mija f'Novembru 2011 għal 5.23 fil-mija f'Marzu 2010 għal ipoteka b'imgħax fiss ta '30 sena.
Dawn ir-rati baxxi żammew is-suq tad-djar fuq appoġġ tal-ħajja. Huma wkoll imbuttat l-investituri f'alternattivi. Sfortunatament, xi kultant dan huwa inkluż fuq iż-żejt u d-deheb, il-prezzijiet tal-isparar huma għoljin. Imma, rati ta 'imgħax ta' rekord baxxi pprovdew il-lubrikazzjoni meħtieġa biex il-magna ekonomika Amerikana terġa 'tiċċekkja.