Strateġiji għall-Limitazzjoni tar-Riskji tar-Riskji tal-Interess
Impatt tar-Rati ta 'Interess
Ir-rati tal-imgħax iħallu impatt fuq l-ekonomija billi żżid jew tneħħi likwidità mis-sistema finanzjarja u b'hekk tinkoraġġixxi jew tiskoraġġixxi t-tkabbir ekonomiku.
Spiss drabi, il-banek ċentrali se jbaxxu r-rati tal-imgħax biex jinkoraġġixxu aktar self biex iħaffu t-tkabbir u jgħollu r-rati tal-imgħax biex jiskoraġġixxu aktar self meta jħossu li l-ekonomija hija f'riskju ta 'sħana żejda.
Din id-dinamika jista 'jkollha impatt kbir fuq is-swieq nazzjonali tal-ishma u għalhekk l-investituri internazzjonali. Pereżempju, rati ta 'imgħax aktar baxxi ħafna drabi huma korrelatati ma' suq ta 'stokk li qed jiżdied. Min-naħa l-waħda, rati ta 'imgħax baxxi jinkoraġġixxu lill-kumpaniji pubbliċi biex jisselfu aktar biex jinvestu mill-ġdid fit-tkabbir. Min-naħa l-oħra, rati ta 'imgħax baxxi jistgħu jħeġġu lill-investituri nfushom biex jissellfu aktar fuq il-marġini biex jixtru l-istokk.
Naturalment, dawn id-dinamiċi mhumiex assoluti bi kwalunkwe mezz. L-ekonomija tal-Ġappun għaddiet mill-hekk imsejħa " għaxar snin mitlufa " minkejja li kellha rati ta 'imgħax baxxi ħafna għaliex il-kumpaniji ma kinux komdi jissellfu l-flus minkejja r-rati baxxi. Dawn il-kumpaniji kienu diġà qed jitħabtu b'piżijiet għoljin ta 'dejn, u b'hekk kienu ħerqana li jieħdu aktar dejn biex "ikabbru l-mod tagħhom" mill-problema.
Il-wasla ta 'tnaqqis kwantitattiv u politiki monetarji mhux konvenzjonali oħra għamlu l-manipulazzjoni tar-rata tal-imgħax inqas effettiva bħala għodda ta' politika monetarja meta r-rati huma diġà kważi żero. Filwaqt li xi pajjiżi segwew rati ta 'imgħax negattivi, dawn il-politiki ma kinux effettivi daqs għażliet oħra ta' politika monetarja li ntużaw mill-kriżi finanzjarja tal-2008.
Min-naħa l-oħra, it-theddida ta 'rati ta' imgħax li qed jogħlew uriet il-potenzjal li timxi b'mod sinifikanti s-swieq. L-hekk imsejjaħ Taper Tantrum fl-2013 wassal għal żieda qawwija fil-produzzjoni tat-Teżor wara li l-Federal Reserve ħabbret pjanijiet biex tnaqqas ix-xiri tal-assi tagħha u eventwalment tibda rati ta 'imgħax dejjem jiżdiedu. Ir-regolaturi fittxew li jevitaw dawn il-problemi billi jkunu trasparenti mal-pjanijiet tagħhom.
Riskju tar-Riskju ta 'Imgħax Mitiganti
L-investituri internazzjonali għandhom bosta għodda differenti għad-dispożizzjoni tagħhom biex itaffu r-riskji tar-rata tal-imgħax, li jvarjaw minn kuntratti bil-quddiem għall-bidla tal-portafolli tal-bonds biex jieħdu vantaġġ mit-tendenzi. Filwaqt li xi wħud minn dawn il-proċessi huma l-aktar adattati għall-investituri istituzzjonali, l-investituri individwali għandhom ħafna għażliet għad-dispożizzjoni tagħhom biex jgħinu jtaffu l-istess riskji fuq skala iżgħar.
L-aktar strateġiji popolari biex jipproteġu kontra rati ta 'imgħax li qed jogħlew jinkludu:
- Jixtru Futures tar-Rati tal-Imgħax - Investituri sofistikati jistgħu jixtru kuntratti ta 'futuri fuq bonds tal-gvern jew futures tar-rata tal-imgħax. Dawn in-negozji jippermettulhom li jissakkru f'ċerta rata ta 'imgħax u jkopru l-portafolli tagħhom.
- Biegħ Bonds fit-Tul - Bosta investituri individwali jaqtgħu kontra rati ta 'imgħax li qed jogħlew billi jbiegħu bonds, li għandhom tendenza li jaraw li l-prezzijiet tagħhom jaqgħu hekk kif jiżdiedu l-produzzjoni, b'mod partikolari f'bonds b'maturitajiet twal u rati ta' kupun baxxi.
- Jixtru Rati Floating jew Bonds ta 'Rendiment Għoli - Ħafna investituri individwali jkopru wkoll kontra r-rati li qed jogħlew billi jittrasponu l-portafolli tal-bonds tagħhom minn bonds għal żmien qasir għal żmien qasir, bħal bonds ta' rendiment għoli jew bonds b'rata varjabbli .
L-invers ta 'dawn l-istrateġiji jistgħu jintużaw ukoll biex jipproteġu kontra l-ambjenti tar-rata tal-imgħax li qed jonqsu. Pereżempju, il-bejgħ ta 'futures tar-rata tal-imgħax, xiri ta' bonds fit-tul, u bejgħ ta 'bonds b'rata varjabbli jew ta' rendiment għoli jistgħu jnaqqsu r-riskju. L-investituri għandhom ukoll l-għażla li sempliċement jagħmlu tranżazzjoni f'ekwisti wkoll, li għandhom tendenza li jagħmlu tajjeb meta r-rati tal-imgħax jitbaxxew, sakemm l-ekonomija tkun għadha sejra tajjeb.
U fl-aħħarnett, hemm xi metodi alternattivi popolari biex jittaffa r-riskju tar-rata tal-imgħax, għalkemm huma inqas diretti mit-tliet strateġiji msemmija qabel. Metalli prezzjużi għandhom it-tendenza li jiżdiedu fil-valur billi r-rati tal-imgħax jiċċaqalqu ogħla, u dan ifisser li l-investituri jistgħu jixtruhom bħala hedge kontra rati ogħla.
L-ekwitajiet ukoll għandhom tendenza li jkomplu jaqbżu matul il-perjodi ta 'rati ta' imgħax li qed jogħlew, li jfisser li jista 'jagħmel sens li l-piż tal-portafoll jiġi ttrasferit minn bonds għal ekwitajiet. B'mod partikolari, l-istokks tat-tkabbir għandhom it-tendenza li jagħmlu l-aħjar meta r-rati ta 'imgħax qegħdin jiżdiedu, filwaqt li l-istokks tad-dividendi jsiru inqas attraenti. L-oppost huwa veru meta r-rati tal-imgħax qegħdin fuq it-tnaqqis.