Are Munis Dritt għalik?
Għalkemm l-idea ta 'bonds ħielsa mit-taxxa tista' tisma 'l-ewwel, il-benefiċċju primarju tal-eżenzjoni mit-taxxa huwa akkumulat minn dawk fl-ogħla kategoriji tat-taxxa. L-investituri fil-parentesi tat-taxxa aktar baxxi jistgħu, fil-fatt, ikunu f'qagħda aħjar fil-bonds taxxabbli peress li dawn għandhom it-tendenza li jħallsu aktar rendiment qabel it-taxxa minn bonds muniċipali. Fi kliem ieħor, għal dawk f'parentesi aktar baxxi, il-benefiċċju tat-taxxa ta 'munis jista' ma jkunx kbir biżżejjed biex jikkumpensa r-rendiment aktar baxx tal-bonds.
Il-mod faċli biex jiġi ddeterminat liema huwa l-aħjar kors ta 'azzjoni huwa li tikkalkula r-rendiment tat-taxxa ekwivalenti (TEY) ta' bond partikolari permezz ta 'dan il-proċess ta' żewġ stadji sempliċi:
L-ewwel, issib ir-reċiproku tar-rata tat-taxxa tiegħek billi tuża l-ekwazzjoni 1 - ir-rata tat-taxxa tiegħek . Jekk tħallas 28%, ir-reċiproku hija sempliċement 1 - .28, jew .72 (72%).
It-tieni, taqsam dan fil-ġabra fuq il-bond mingħajr taxxa biex issir taf il-qligħ ekwivalenti għal taxxa. Jekk il-bond in kwistjoni qed jipproduċi 4%, l-ekwazzjoni hija: 4.0 diviża minn .72, jew 5.56%.
Tista 'titgħallem aktar dwar dan il-proċess, kif ukoll xi kunsiderazzjonijiet speċifiċi li wieħed iżomm f'moħħu meta jqabbel titoli eżentati mit-taxxa u eżenti mit-taxxa, fl-artiklu tiegħi Kif tikkalkula r-Rendikont Ekwivalenti tat-Taxxa .
Munis u IRAs Mhumiex Taħlita Tajba
Meta tiddetermina jekk munis hux tajjeb għalik, huwa importanti wkoll li tikkunsidra t-tip ta 'kont li tkun qed tuża biex tinvesti.
Dawk li jużaw kont taxxabbli jiksbu l-benefiċċju sħiħ tal-eżenzjoni mit-taxxa ta 'munis. Madankollu, l-użu ta 'kont differit mit-taxxa bħal IRA jew 401 (k) ma jagħmilx sens għaliex id-dħul mill-imgħax f'dawn il-kontijiet diġà huwa eżentat mit-taxxa. M'hemm l-ebda regola kontra l-investiment f'munis f'kont differit mit-taxxa, iżda jekk investitur għandu għażla bejn dak jew jinvesti permezz ta 'kont taxxabbli, il-kors ta' l-aħħar jagħmel sens.
Ir-Ritorn u r-Riskji ta 'Bonds Muniċipali
F'xi sena partikolari, il-bonds muniċipali għandhom it-tendenza li jagħtu prospetti li huma simili fid-direzzjoni għal dawk tas-suq tal-bonds b'valur ta 'investiment usa', għalkemm mhux bilfors f'mudell. Din it-tabella turi r-redditi tal-Indiċi tal-Bonds Muniċipali ta 'Barclays f'kull sena kalendarja mill-1991 sal-2013. Munis taw qligħ totali pożittiv f'19-il passat 23 sena kalendarja, b'rata għolja ta' 17.46% (1995), baxx ta '-5.17 % (1994), u prospett ta 'sena kalendarja medja ta' madwar 6%.
Il-prestazzjoni ta 'bonds muniċipali hija mmexxija minn tliet fatturi ewlenin:
- Riskju tar-rata tal-imgħax : Dan huwa r-riskju li varjazzjonijiet usa 'tas-suq tal-bonds se jkollhom impatt fuq il-prestazzjoni fis-suq tal-bonds muniċipali. Meta l-qligħ fuq it- Teżori tal-Istati Uniti qed jonqos, kif għamlu fl-intervall 2009-2012, jgħin biex jinħoloq sfond pożittiv għall-munis. (Żomm f'moħħok, il- prezzijiet u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti ). Fl-istess ħin, il-perjodi ta 'rendimenti li qed jogħlew tat-Teżor - bħal 2013 , meta l-Indiċi tal-Bonds Muniċipali ta' Barclays jirritornaw għal -2.55% - joħolqu vapuri għal vapuri muniċipali.
- Riskju ta 'kreditu : Ir -riskju tal-kreditu huwa l-mod kif ir-riskju ta' ċaqliq għall- inadempjenza potenzjali minn emittent jista 'jaffettwa l-prestazzjoni tal-bonds tiegħu. Pereżempju, muniċipalità li qed tara dħul fiskali aktar b'saħħtu għandha tara impatt pożittiv fuq il-prezz tagħha, filwaqt li wieħed li jidher li qiegħed iżid il-periklu finanzjarju se jiġi affettwat b'mod negattiv.
Ir-riskju ta 'kreditu jinkorpora wkoll l-impatt li kundizzjonijiet ekonomiċi usa' jista 'jkollhom fuq l-affidabbiltà finanzjarja ġenerali tal-emittenti tal-bonds muniċipali. Per eżempju, meta l-ekonomija u s-suq tad-djar huma b'saħħithom, l-investituri tipikament jiksbu aktar kunfidenza fir-rigward tas-saħħa finanzjarja sottostanti tal-emittenti muniċipali. Bil-maqlub, riċessjoni tnaqqas il-fiduċja u tikkawża li l-investituri jitolbu rendiment ogħla (u prezzijiet aktar baxxi). Dan huwa viżibbli fil-bonds muniċipali 2.48% tar-ritorn tal-2008. Anke jekk il-qligħ tat-Teżor waqa 'u bonds ta' grad ta 'investiment lura kważi 5.5%, bonds muniċipali tilfu l-post minħabba tħassib dwar l-impatt usa' tal-kriżi finanzjarja ta 'dik is-sena.
- Ir-riskju ewlieni: Il-bonds muniċipali huma affettwati wkoll mir-riskju prinċipali, jew ir-riskju li l-oġġetti tal-aħbarijiet jikkawżaw li l-investituri jitilfu l-kunfidenza. Eżempji jinkludu mhux biss il-kriżi finanzjarja tal-2008, iżda wkoll il-falliment tal-Kontea ta 'Orange tal-1994, it-tbassir ta' "mewġa" ta 'Meredith Whitney f'nuqqasijiet muniċipali fl-2010. Normalment, madankollu, bejgħ offs relatat ma' opportunitajiet aktar milli raġuni għall-paniku.
Dawn il-konsiderazzjonijiet huma diskussi f'iktar dettall fl-artiklu " Ir-Riskji ta 'Bonds Muniċipali ."
Kif tinvesti f'Bonds Muniċipali
L-investituri ġeneralment jagħżlu fost tliet għażliet għall-investiment f'bonds muniċipali: titoli individwali, fondi mutwi, fondi negozjati fi skambju (ETFs), jew fondi magħluqa .
L-investiment f'titoli individwali jista 'jkun ta' sfida għal ħafna individwi. Filwaqt li dan l-approċċ jippreżenta l-opportunità li jsib investimenti speċifiċi b'offerta ta 'riskju u ritorn, dan il-proċess jista' jkun diffiċli wkoll għal dawk mingħajr għarfien speċifiku tal-analiżi tal-kreditu. Il-periklu hawnhekk huwa li xi ħadd sempliċement jagħżel bond ibbażat fuq il-qligħ tiegħu , aktar milli jħaffef aktar fil-fond biex issir taf għaliex ir-rendiment tiegħu jista 'jkun ogħla mill-medja. Min-naħa l-oħra, l-investiment f'bonds individwali u ż-żamma tagħhom sal- maturità jgħin biex jittaffa l-impatt tar-riskju tar-rata tal-imgħax u r-riskju ewlieni deskritt hawn fuq.
Ħafna mill-bidu għall-investituri intermedji jagħżlu li jinvestu f'bonds muniċipali permezz ta 'fondi mutwi jew ETFs. Dawn il-prodotti jipprovdu l-kombinazzjoni ta 'ġestjoni professjonali u portafoll diversifikat li jista' jkun hemm aċċess għalih permezz ta 'investiment wieħed. Madankollu, il-maġġoranza l-kbira tal-fondi m'għandhomx data ta 'maturità speċifika. Dan ifisser li fatturi bħar-riskju tar-rata tal-imgħax jistgħu jikkawżaw li l-prezz jaqa 'u jibqa' baxx għal perjodu estiż, li potenzjalment iġiegħel lill-investitur biex jissakkar fit-telf jekk hu jew hi jeħtieġ li jbiegħu l-fond.
L-investituri, għalhekk, għandhom ikunu żguri li jistgħu jixtru u jżommu fond tal-bonds muniċipali għal mill-inqas tliet snin qabel jixtru. Barra minn hekk, fondi ta 'bonds muniċipali - filwaqt li fondi ta' bonds ta 'rendiment għoli , bonds tas-suq emerġenti jew stokks aktar sikuri - mhumiex investiment xieraq għal xi ħadd b'perijodu ta' investiment għal żmien qasir jew li għalih is-sikurezza tal-prinċipal hija l-ogħla prijorità .
Il-lista ta 'fondi ta' bonds muniċipali ta 'Morningstar tista' tinstab hawn, u tista 'taqra reviżjoni tad-diversi ETF tal-bond muniċipali hawn .
Rendiment Għoli vs. Grad ta 'Investiment
Filwaqt li l-frażi "bonds ta 'rendiment għoli" hija tipikament assoċjata ma' dejn korporattiv, l-investituri jistgħu jinvestu wkoll f'bonds muniċipali ta 'rendiment għoli. Bħal korporazzjonijiet bi dħul għoli, munis ta 'rendiment għoli għandhom it-tendenza li jkollhom riskju ta' kreditu ogħla (jew riskju ogħla ta 'inadempjenza), iżda joffru wkoll rendimenti ogħla. L-investituri li għandhom orizzont ta 'żmien itwal u li jistgħu jittolleraw aktar riskju jistgħu jużaw munis ta' rendiment għoli bħala mezz biex iżidu d-dħul tagħhom wara t-taxxa. Tgħallem aktar dwar dan is-segment tas-suq mhux imħallat .
Tipi ta 'Bonds Muniċipali
Bonds muniċipali jidħlu f'varjetà ta 'togħmiet, kif spjegat fil-lista hawn taħt. Jekk tixtieq aktar informazzjoni, il-links fl-aħħar ta 'din is-sezzjoni jipprovdu aktar dettall dwar kull tip ta' bond.
- Bonds ta 'Obbligu Ġenerali: Msejħa wkoll GOs , dawn huma bonds li huma sostnuti mir- "rieda sħiħa u l-kreditu" tal-emittent, mingħajr proġett speċifiku identifikat bħala sors ta' fondi.
- Bonds tad-Dħul : Bonds li huma sostnuti mid-dħul iġġenerat mill-proġett speċifiku li jkun iffinanzjat mill-ħruġ tal-bonds.
- Noti ta 'antiċipazzjoni : Bonds maħruġa minn entità li teħtieġ li tissodisfa l-ħtieġa ta' flus kontanti għal żmien qasir. Ladarba l-entità tirċievi l-flus kontanti li "qed tantiċipa", tuża dawn il-fondi biex tħallas it-titoli fil-maturità.
- Bonds Muniċipali Pre-rifużi : Bonds li l-emittent jifdi, jew "sejħiet", minn titolari ta 'bonds qabel id-data tal-maturità. Meta r-rati ta 'imgħax qegħdin jonqsu, l-emittenti jistgħu "jsejħu" l-bonds li ħarġu b'rati ogħla biex inaqqsu l-ispiża ta' imgħax tagħhom. Ladarba l-emittent ibiegħ il-bond il-ġdid (b'rendiment iktar baxx), se juża r-rikavat biex jixtri titoli tat-Teżor li jimmaturaw jew qrib l-istess ħin bħall-ħruġ oriġinali. L-imgħax mill-kwistjoni tat-Teżor iħallas l-imgħax fuq ir-rabta mħallsa lura qabel ma jimmatura, filwaqt li l-prinċipal mit-Teżor tal-maturazzjoni jħallas il-prinċipal.
- Bonds Muniċipali Assigurati : Bonds muniċipali assigurati huma kwistjonijiet ta 'bonds li jġorru assigurazzjoni privata li tiggarantixxi l-prinċipal tal-bonds u l-imgħax jitħallas f'każ li l-emittent ma jkunx jista' jagħmel dan.
- Build America Bonds : Magħruf ukoll bħala "BABs", dawn huma bonds muniċipali maħruġa minn April 2009, sa Diċembru 2010, bħala parti mill-Att Amerikan ta 'Rkupru u Reinvestment. B'differenza mill-munis tradizzjonali, id-dħul huwa kompletament taxxabbli għall-investituri.
- Bonds Ħodor : Bonds li l-qligħ tagħhom jintuża biex jiffinanzja proġetti favur l-ambjent. Bosta kwistjonijiet ta 'bonds jiddedikaw parti mill-qligħ għal tali kawżi, iżda l -bonds ħodor huma dawk iddisinjati speċifikament għall-ambjent.
Ċaħda ta 'responsabbiltà : L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta' diskussjoni biss, u m'għandhiex titqies bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli. Dejjem ikkonsulta konsulent ta 'investiment u professjonist tat-taxxa qabel ma tinvesti.