Riskji Ogħla, Ritorn Ogħla
Bonds Muniċipali ta 'Rendiment Għoli 101
Munis ta 'rendiment għoli huma maħruġa minn gvernijiet statali jew lokali li mhumiex ikklassifikati mill-aġenziji ewlenin tal-klassifikazzjoni jew li għandhom klassifikazzjonijiet tal-kreditu li huma taħt il-grad ta' investiment.
L-investituri stess għandhom munis ta 'rendiment għoli għar-raġuni ovvja: joffru dħul ogħla mill-kontropartijiet tagħhom ta' grad ta 'investiment - normalment b'marġini ta' madwar tliet punti perċentwali - u huma ħielsa mit-taxxa fuq il-livell federali, u xi kultant fuq livell statali u lokali ukoll. Madankollu, b'dan ir-rendiment ogħla wkoll hemm xi differenzi importanti meta mqabbla mas-suq tal-grad ta 'investiment:
Likwidità : Is-suq ta 'rendiment għoli huwa ferm iżgħar mis-suq tal-grad ta' investiment, għalhekk huwa ħafna inqas "likwidu" - li jfisser li l-volumi tal-kummerċ huma aktar baxxi. Għall-investituri f'fondi mutwi jew fondi nnegozjati fil-kambju, din mhix kwistjoni; jidħol fis-seħħ biss għall-investituri f'titoli individwali. Madankollu, ifisser ukoll li munis ta 'rendiment għoli jista' jkollhom tnaqqis akbar meta l-prezzijiet tal-bonds jiddgħajfu.
Sett ta 'Riskji differenti : Filwaqt li l-bonds muniċipali tal-grad ta' investiment huma affettwati aktar mir-riskju tar-rata tal-imgħax u inqas affettwati mir -riskju tal-kreditu , l-oppost huwa normalment veru għal rendiment għoli.
Fi kliem ieħor, ir-rendiment jitmexxa aktar mis-saħħa finanzjarja tal-emittenti sottostanti minflok il-movimenti fir-rati tal-imgħax. Dan ifisser li munis ta 'rendiment għoli huma aktar sensittivi għal varjazzjonijiet fl- ekonomija milli kwistjonijiet ta' grad ta 'investiment. Għaldaqstant, il-muniċipalità ta 'rendiment għoli tista' toffri miżura ta ' diversifikazzjoni għal portafoll li huwa ponderat b'mod qawwi f'bonds ta' kwalità ogħla.
Riskju Għoli ta 'Nuqqas : Fil-perjodu mill-1970-2011, biss 0.8% tal-bonds muniċipali ratati grad ta' investiment inadempjenti (jiġifieri, naqas milli jagħmel imgħax jew pagamenti prinċipali) fi żmien għaxar snin wara l-ħruġ. B'kuntrast, 7.94% tal-bonds muniċipali taħt il-grad ta 'investiment naqsu matul dan iż-żmien. Dan jindika li r-riskju ta 'inadempjenza, filwaqt li mhux partikolarment għoli fuq bażi assoluta, huwa ferm ogħla għal munis taħt il-livell ta' investiment - kwistjoni potenzjali meta ekonomija iktar dgħajfa tolqot il-finanzi tal-gvernijiet statali u lokali.
Aktar Volatilità : Bħal dejjem huwa l-każ, produzzjoni ogħla tfisser riskju ogħla . B'riżultat ta 'dan, varjazzjonijiet fil-prezzijiet jistgħu jkunu ħafna akbar fis-segment ta' rendiment għoli muni meta mqabbel ma 'kwistjonijiet ta' grad ta 'investiment.
Hawn hu eżempju estrem: matul l-għoli tal-kriżi finanzjarja lejn tmiem l-2008, il-bonds muniċipali l-aktar għolja ta 'rendiment mitlufa madwar 20-25% fil-perjodu ta' tliet xhur minn Settembru sa Novembru. B'kuntrast, il-fondi tal-grad ta 'investiment jitilgħu bejn wieħed u ieħor 10-13%. Dan kien perjodu ta 'żmien uniku, iżda jservi biex juri li bonds ta' rendiment għoli huma f'riskju għal telf ikbar minn bonds ta 'grad ta' investiment meta s-suq isir nofsinhar.
Renduti fit-Tul : Filwaqt li riskju ogħla jista 'jittraduċi għal rendiment ogħla, dan mhux dejjem ifisser dħul ogħla totali f'perjodu partikolari.
Mill-31 ta 'Jannar 2014, pereżempju, il-medja tal-profitt totali annwali tal-fondi fil-kategorija Morningstar's High Yield Municipal Bond Funds kienet ta' 3.67%, skont ir-ritorn ta '3.50% għall-kategorija Muniċipali ta' Fondi Intermedji Nazzjonali.
Dawk li qed jikkunsidraw bonds muniċipali b'rendiment għoli jeħtieġ li jiżnu dawn il-fatturi meta jikkunsidraw jekk ir-rendiment addizzjonali jikkumpensahomx għar-riskji addizzjonali. Munis ta 'rendiment għoli huma l-aktar xierqa għal investituri aggressivi jew għal dawk li għandhom orizzonti ta' żmien itwal li jippermettulhom jassorbu xi volatilità għal żmien qasir.
Għandek tkun f'Bonds Muniċipali fl-Ewwel Post?
Qabel ma tiddeċiedi l-proporzjon tal-portafoll tiegħek biex tinvesti fi grad għoli ta 'rendiment versus investiment, huwa l-ewwel meħtieġ li tiddetermina jekk għandekx, fil-fatt, tkun eżenti mit-taxxa, aktar milli kwistjonijiet taxxabbli.
Tipikament, l-investituri fil-parentesi tat-taxxa aktar baxxi huma f'qagħda aħjar f'dan ta 'l-aħħar, filwaqt li dawk f'termini ta' taxxa ogħla jibbenefikaw mill-benefiċċji tat-taxxa ta 'munis. Biex issir taf jekk għandekx tikkunsidra rabtiet taxxabbli jew ħielsa mit-taxxa, ikklikkja hawn .
Kif tinvesti f'Bonds Muniċipali ta 'Rendiment Għoli
Peress li r-rata ta 'inadempjenza bejn it-titoli individwali hija relattivament għolja f'dan is-segment tas-suq, l-investituri l-aktar sofistikati u ta' valur għoli għandhom jippruvaw jibnu l-portafolli ta 'bonds muniċipali għoljin tagħhom stess. Fortunatament, hemm abbundanza ta 'għażliet disponibbli kemm f'fondi reċiproċi kif ukoll f'fondi negozjati fuq il-kambju (ETFs). Il-lista sħiħa tal-fondi reċiproċi ta 'bonds muniċipali ta' rendiment għoli, flimkien ma 'prospetti ta' sena, tlieta u ħames snin, hija disponibbli minn Morningstar. Hemm ukoll żewġ ETFs li jiffukaw fuq il-klassi tal-assi: SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF (ticker: HYMB) u Vectors tas-Suq Indiċi tal-Bonds Muniċipali High-Rendiment ETF (HYD), li jistgħu jinxtraw b'kont ta 'senserija.
Il-linja tal-qiegħ
Il-vantaġġ ta 'rendiment ta' rendiment għoli ta 'munis ċertament jista' jżid maż-żmien, imma aċċerta ruħek li tifhem bis-sħiħ ir-riskji qabel ma tinvesti.
Ċaħda ta 'responsabbiltà : L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta' diskussjoni biss, u m'għandhiex titqies bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli. Dejjem ikkonsulta konsulent ta 'investiment u professjonist tat-taxxa qabel ma tinvesti.