Meta Do High Rendiment Bonds Tipikament Wettaq Well?
Tkabbir ekonomiku qawwi : Filwaqt li bonds ta 'grad ta' investiment normalment ma jirrispondux tajjeb għal tkabbir aktar b'saħħtu (billi jista 'jżid id-domanda għall-kapital, jikkawża li r-rati jiżdiedu u l-prezzijiet tal-bonds jaqgħu), ekonomija b'saħħitha hija żieda għal rendiment għoli. Peress li l-klassi tal-assi hija popolata minn kumpaniji iżgħar u dawk b'finanzjament iktar dgħajfa mill-emittent korporattiv tipiku ta 'investiment, ekonomija b'saħħitha twassal għal titjib fis-saħħa finanzjarja għal kumpaniji ta' rendiment għoli. Dan jagħmilhom anqas probabbli li jonqsu mill-bonds tagħhom, li min-naħa tagħhom huwa pożittiv għall-prezzijiet tagħhom - u l-qligħ totali tal-investituri.
Din it-tabella, mid-database ta 'St. Louis Fed (FRED), turi l-prestazzjoni baxxa ta' rendiment għoli matul reċessjonijiet u s-saħħa relattiva f'perjodi ta 'espansjoni.
Eċċezzjonijiet għal nuqqasijiet baxxi jew nuqqasijiet : Ir -rata ta 'inadempjenza għolja ta' rendiment, jew il-persentaġġ ta 'emittenti li jonqsu milli jagħmlu imgħax jew ħlasijiet prinċipali fuq il-bonds tagħhom, hija konsiderazzjoni ewlenija għas-suq ta' rendiment għoli.
Iktar ma tkun baxxa r-rata, ovvjament, ikun aħjar l-isfond għas-suq. Aktar bir-rata attwali, madankollu, l-iktar kwistjoni importanti hija dik li l-investituri jistennew fir-rigward tar-rata ta 'inadempjenza futura. Fi kliem ieħor, jekk ir-rata ta 'inadempjenza tkun baxxa issa imma mistennija tiżdied fis-sena li ġejja, dan ikun imur kontra l-prestazzjoni.
Bil-maqlub, rata ta 'inadempjenza għolja b'aspett ta' titjib hija ġeneralment pożittiva.
L-investituri jistgħu jsegwu l-iżviluppi f'dan il-qasam billi jsegwu s-suġġett fil-midja finanzjarja. Sors tajjeb ta 'kontenut aggregat b'rendiment għoli huwa l-għalf ta' l-aħbarijiet għal ETF ta ' rendiment għoli bħall-iShares High Yield Corporate Bond Fund (HYG), li tista' tidher hawn. Tabella tar-rati ta 'inadempjenza riċenti (sal-2012, mhux aġġornati) hija disponibbli hawn.
L-ottimiżmu elevat tal-investitur : Bonds ta 'rendiment għoli huma assi ta' riskju ogħla , li jfisser li għandhom tendenza li jkunu popolari meta l-investituri jħossuhom ottimisti imma jsofru meta l-investituri jikbru u jfittxu refuġji sikuri . Dan huwa rifless fil-prospetti negattivi għal bonds b'rendiment għoli fl-2002, meta rritornaw -1.5% fost il-popping tal-bużżieqa dot.com, u fl-2008 meta spiċċaw -26.2% matul il-kriżi finanzjarja. F'dan is-sens, rendiment għoli għandu t-tendenza li jsegwi l-istokks aktar mill-qrib mill-bonds tal-grad ta 'investiment.
Fi kliem ieħor, dak li hu tajjeb għall-istokkijiet huwa tajjeb għal rendiment għoli.
Spreads ta 'rendita' l fuq medja : Bonds ta 'rendiment għoli huma tipikament evalwati fuq il-bażi tal- " firxa ta' dħul " tagħhom meta mqabbla mat-Teżori komparabbli, jew fi kliem ieħor, l-investituri żejda jitħallsu biex jieħdu r-riskju miżjud.
Meta l-firxiet huma għoljin, jindika li l-klassi tal-assi tinsab fil-periklu u għandha iktar spazju għal apprezzament futur (biex ma nsemmux opportunità potenzjali ta '"kontrarju") Min-naħa l-oħra, spreads aktar baxxi jindikaw li hemm potenzjalment inqas potenzjal.
Eżempju ewlieni seħħ fl-2008. Il-firxiet tar-rendiment neħħew l-ogħla livelli kollha fuq it-Teżori - kif muri hawn - fil-fond tal-kriżi finanzjarja. Investitur li ħa vantaġġ minn dan kien jibbenefika mill-qligħ ta '59% f'bonds b'rendiment għoli matul l-2009. Fl-istess linja, il-firxiet baxxi fir-rekords tal-1996-1997 ippermettew perjodu estiż ta' sottoskrizzjonijiet fl-intervall 1998-2002.
Iċ-ċavetta, bħas-soltu, hija li tfittex opportunitajiet meta klassi ta 'assi mhix qed tiżviluppa biżżejjed milli meta tkun qiegħda tqiegħed numri ta' ritorn eċċezzjonali.
L-Impatt tar-Rising Rising u Falling
Xi qarrejja jistgħu jkunu sorpriżi li din id-diskussjoni ma semmietx movimenti fir-rati prevalenti s'issa. Ir-raġuni għal dan hija li l-bonds b'rendiment għoli għandhom it-tendenza li jkunu ħafna inqas sensittivi għall-prospetti tar-rata minn ħafna mill-oqsma tas-suq tal-bonds. Huwa veru li meta l-ġabriet jiċċaqalqu f'daqqa ogħla jew aktar baxxi, bonds ta 'rendiment għoli ta' spiss imorru għall-mixja. Madankollu, movimenti ta 'rendiment modest mhux neċessarjament għandhom jiżnu fuq rendiment għoli, minħabba li r-riżultati li qed jogħlew fil-bqija tas-suq spiss huma r-riżultat tat-titjib fit-tkabbir ekonomiku - li kif innutat hawn fuq huwa pożittiv għall-klassi tal-assi. Fil-fatt, bonds b'rata għolja ta 'rendiment ġew ikkorrelati aktar mill-qrib ma' stokks milli kellhom bonds ta 'investiment matul iż-żmien, u għalhekk jistgħu jkunu waħda mill-aħjar għażliet tal-investituri matul perjodi ta' rati li qed jogħlew.
X'inhu dan jgħidilna dwar Rendiment Għoli
Għall-investituri li jikkunsidraw bonds ta 'rendiment għoli, il-fatti stabbiliti hawn fuq għandhom jgħidu storja importanti: filwaqt li bonds ta' rendiment għoli jistgħu jipprovdu diversifikazzjoni għal portafoll li huwa mdawwar bil-kbir lejn bonds ta 'grad ta' investiment, dawn jipprovdu ħafna inqas diversifikazzjoni għal xi ħadd li jkun investit f'ħażniet. Il-kwistjoni hija koperta f'aktar dettall fl-artiklu tiegħi, Bl-użu ta 'Bonds ta' Rendiment Għoli għad-Diversifikazzjoni.
Il-linja tal-qiegħ
Il-bonds ta 'rendiment għoli jwettqu tendenza li jwettqu l-aħjar meta x-xejriet tat-tkabbir huma favorevoli, l-investituri huma kunfidenti u l-inadempjenzi huma baxxi jew jaqgħu, u spreads ta' rendiment jipprovdu spazju għal apprezzament addizzjonali, filwaqt li tipikament jinżlu meta jkun il-każ oppost. Filwaqt li l-investituri għandhom dejjem jieħdu deċiżjonijiet ibbażati fuq l-għanijiet fit-tul u t-tolleranza tar-riskju , dawn il-fatturi jistgħu jipprovdu sens tal-ħinijiet meta jagħmel l-iktar sens li jixtri bonds ta 'rendiment għoli.
Tgħallem aktar : Kif għandhom bonds ta 'rendiment għoli mwettqa tul iż-żmien?
Ċaħda ta 'responsabbiltà : L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta' diskussjoni biss, u m'għandhiex titqies bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli. Dejjem ikkonsulta konsulent ta 'investiment u professjonist tat-taxxa qabel ma tinvesti.