L-Implikazzjonijiet tar-Rati ta 'Default tal-Bond
Naturalment, rata ta 'inadempjenza għolja jew li qed tiżdied hija fattur negattiv fil-prestazzjoni ta' kategorija ta 'assi, filwaqt li rata ta' inadempjenza baxxa jew li tonqos tgħin biex tkun appoġġjata l-prestazzjoni. Ir-rati ta 'defiċit għandhom it-tendenza li jkunu l-ogħla matul perjodi ta' stress ekonomiku, u l-aktar baxx matul iż-żminijiet meta l- ekonomija hija b'saħħitha. Ir-rata ta 'inadempjenza hija konsiderazzjoni għall-investituri f'bonds tas-suq muniċipali, ta' grad ta 'investiment ta' korporazzjoni , ta 'rendiment għoli u emerġenti , iżda mhuwiex rilevanti għat- Teżori Amerikani peress li kważi m'hemm l-ebda ċans li l-gvern federali jonqos mid-dejn tiegħu - - f'aktar minn 200 sena, qatt ma kellu.
L-Inċidenza tad-Defaults ta 'Bonds
Filwaqt li inadempjenza hija avveniment katastrofiku għall-prezz ta 'bond individwali, b'mod ġenerali l-inadempjenzi huma okkorrenzi relattivament rari għas-sigurtajiet l-iktar għolja. Tista 'taċċessa data storika fuq rati ta' inadempjenza tal-kumpaniji u ta 'rendiment għoli mill-aġenzija tal-klassifikazzjoni Standard & Poor 's here.
Dan is-sit mill-2012, li fih teżor ta 'dejta li tmur lura għall-1981, jipprovdi xi tagħrif dwar il-probabbiltà ta' inadempjenza għall-grad ta 'investiment u bonds ta' rendiment għoli (magħruf ukoll bħala "junk"). Ta 'min jieħu mument biex jiskannja l-mapep u t-tabelli biex jitgħallmu aktar dwar in-nuqqasijiet, iżda xi takeaways notevoli huma:
- Ir-rati ta 'defiċit kienu pjuttost baxxi fis-suq tal-bonds korporattivi maż-żmien, b'medja ta' 1.47% tal-kwistjonijiet pendenti kollha fil-perjodu ta '32 sena mkejjel. Bonds tal-grad ta 'investiment naqsu b'rata ta' 0.10% fis-sena, filwaqt li r-rata ta 'inadempjenza għal bonds ta' inqas minn investiment (ta 'rendiment għoli) kienet 4.22%.
- Il-maġġoranza l-kbira tan-nuqqasijiet seħħew fost l-emittenti l-iktar baxxi. Il-medja ta '31 sena għal titoli kklassifikati AAA (l-ogħla klassifikazzjoni) u AA kienu 0.0% u 0.2%, rispettivament. B'mod komparattiv, ir-rata ta 'inadempjenza fost l-emittenti kklassifikati B (it-tieni l-aktar baxx) kienet 4.28%, iżda għall-inqas livell, CCC / C, ir-rata ta' inadempjenza kienet 26.85%.
- B'marġni wiesa ', il-maġġoranza tan-nuqqasijiet huma preċeduti minn tnaqqis fil- klassifikazzjoni tal - kreditu tal-emittent.
- Bonds muniċipali wkoll wrew rata ta 'inadempjenza baxxa, u bħalma kien il-każ fis-settur korporattiv, ħafna mill-inadempjenzi seħħew fost it-titoli l-aktar baxxi kklassifikati fis-settur. Skond Fmsbonds.inc. , "Mill-bonds li għamlu l-inadempjenza, il-kawża prinċipali, skont Moody's, kienet" riskju ta 'intrapriża ". Dan ir-riskju jirriżulta minn nuqqas ta 'proġett iffinanzjat mill-bonds biex jinkisbu r-riżultati pproġettati tiegħu minħabba ippjanar difettuż jew tnaqqis ekonomiku, li jagħmlu proġett mhux fattibbli. "
L-Evitar ta 'Defaults ta' Bonds
Minn dan l-istħarriġ tas-suq tal-bonds, huwa evidenti li l-investituri jistgħu fil-biċċa l-kbira jillimitaw l-esponiment tagħhom għall-inadempjenza billi jinvestu f'bonds rreġistrati AAA jew AA jew f'fondi ta ' bonds li jikkonċentraw fuq dawn it-titoli ogħla.
Anke hekk, investitur li jkollu bonds jew fondi ta 'bonds li jevitaw kompletament in-nuqqasijiet għadhom soġġetti għar- riskju tar-rata tal-imgħax - u għalhekk mhux immuni għal telf ta' kapital jekk jinbiegħ qabel il-maturità.