Tgħallem dwar l-użu tat-Teżor Inflation-Securities Formula Protetti
X'inhuma TIPS?
Bħal nota tat-Teżor lixxa-vanilla, TIPS jipprovdi investituri b'rendiment b'rata fissa b'imgħax imħallas semi-annwalment. Id-differenza ewlenija: il-prinċipal tat-TIPS huwa aġġustat biex jirrifletti l-bidla fl-Indiċi tal-Prezzijiet tal-Konsumatur (CPI), u l-imgħax jiġi kkalkulat billi jintuża l-valur aġġustat tal-bond.
Dan il-ħlas jiżdied bl-inflazzjoni, iżda jonqos fil-każ rari ta 'deflazzjoni (jiġifieri, prezzijiet jaqgħu). L-ammont ta 'kapital li jirċievi l-investitur huwa l-investiment oriġinali tiegħu flimkien ma' kwalunkwe aġġustament 'il fuq. Fil-qosor, il-prinċipal jogħla ma 'l-IPK, filwaqt li r-rata tal-kupun tirrappreżenta "ritorn reali" ta' l-investitur jew tirritorna fuq l-inflazzjoni.
B'paragun, it-Teżori lixxi-vanilla ma jġorrux protezzjoni ta 'inflazzjoni bħal din. Peress li l-investitur huwa espost għalkollox għall-impatt tal-inflazzjoni fuq il-bond sottostanti, hu jew hi jitlob primjum - rata ta 'imgħax ogħla, tista' titqies bħala "protezzjoni" kontra l-inflazzjoni - li tkun proprjetarja Teżor milli TIPS.
Kalkolu ta 'l-Eċċezzjonijiet ta' l-Inflazzjoni ma 'TIPS
Dan il-primjum ta 'riskju jista' jiġi kkalkulat billi tiġi mqabbla d-differenza fir-rendimenti fuq Teżor u Sigurtà Protetta mill-Inflazzjoni tat-Teżor (TIPS) ta 'maturità simili. Ir-riżultat jindika l-ammont ta 'investituri ta' protezzjoni li jeħtieġu, li min-naħa jgħidilna x'inhuma l-aspettattivi tal-inflazzjoni.
Pereżempju, jekk it-Teżor ta 'ħames snin għandu rendiment ta' 3% u t-TIPS ta 'ħames snin għandu rendiment ta' 1%, allura l-aspettattivi tal-inflazzjoni għall-ħames snin huma bejn wieħed u ieħor 2% fis-sena. Bl-istess mod, l-użu ta 'kwistjonijiet ta' sentejn jew ta 'għaxar snin jgħidulna l-istennija għal dawk il-perjodi. Din id-differenza spiss tissejjaħ ir-rata ta 'inflazzjoni ta' "breakeven".
Mod ieħor biex wieħed iħares lejn l-ekwazzjoni huwa:
Rendiment tat-Teżor = TIPS Rendiment + Inflazzjoni Mistennija
Għaldaqstant, nistgħu nsibu l-aspettattivi tas-suq għar-rata futura ta 'inflazzjoni, għall-inqas fit-teorija. Ir-raġuni li dan huwa biss "fit-teorija" huwa minħabba li d-differenzi bejn iż-żewġ titoli jwasslu għal tgħawwiġ fis-suq li jipprevjeni li dan il-kalkolu jipprovdi riżultat eżatt. Il-volum ta 'negozjar ta' TIPS huwa ferm aktar baxx minn dak tat-Teżori, għalhekk id-differenza fir-rendiment spiss tista 'tinbidel minħabba fatturi tekniċi li m'għandhomx x'jaqsmu ma' l-aspettattivi ta 'l-inflazzjoni. B'riżultat ta 'dan, id-differenza fir-rendiment tista' tintuża bħala gwida iżda mhux bħala miżura assoluta ta 'aspettattivi attwali.
ETFs Dik l-Eċċezzjonijiet ta 'Inflazzjoni tal-Binarji
L-investituri jistgħu attwalment jikkummerċjalizzaw l-aspettattivi tal-inflazzjoni peress li erba 'fondi negozjati fi skambju (ETFs) isegwu d-differenza bejn it-Teżori ta' 10 snin u TIPS ta '10 snin:
- ProShares 30 Sena TIPS / TSY Spread (RINF) : Ittella t-TIPS-Treasury mifrux mingħajr ebda ingranaġġ. Il-prezz tal-ishma ta 'dan il-fond għandu jiżdied meta l-aspettattivi jogħla.
- ProShares Qasir 30 Sena TIPS / TSY Spread (FINF) : Tracks l- invers tat-TIPS-Treasury jinfirxu mingħajr ingranaġġ. Dan il-fond jiżdied meta l-aspettattivi tal-inflazzjoni jaqgħu.
- Tneħħija TIPS / TSY ta '10 Sena UltraPro (UINF) : It-tixrid tat-Teżor TIPS jinfirex bi tliet darbiet ta' ingranaġġ. Il-prezz tal-ishma ta 'dan il-fond għandu jiżdied tliet darbiet aktar mit-tixrid.
- TIPS / TSY Spread (SINF) ta '10 Snin Short UltraPro : Ittraċċa l - invers tal-TIPS-Treasury mifrux bi tliet darbiet ta' ingranaġġ. Il-prezz tal-ishma ta 'dan il-fond għandu jiżdied tliet darbiet l-invers tal-firxa.
Innota li dawn l-ETFs jista 'jkollhom tariffi ta' ġestjoni ogħla mill-medja.
About Money ma jipprovdix taxxa, investiment, jew servizzi finanzjarji u pariri. L-informazzjoni qiegħda tiġi ppreżentata mingħajr konsiderazzjoni tal-objettivi tal-investiment, it-tolleranza tar-riskju jew iċ-ċirkostanzi finanzjarji ta 'kwalunkwe investitur speċifiku u tista' ma tkunx adattata għall-investituri kollha. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi mhix indikattiva tar-riżultati futuri. L-investiment jinvolvi riskju inkluż it-telf possibbli tal-kapital.