Sensittività tar-Rata tal-Imgħax tal-Bonds
L-ewwel, ejja nikkonsidra xi wħud mill-kondizzjonijiet li ġeneralment iwasslu għal rati ogħla:
- Tkabbir ekonomiku ikbar
- Żieda fl- inflazzjoni
- Aspettattivi dejjem jikbru li l- Federal Reserve se tqajjem rati qosra f'xi punt fil-futur
- Appetiti ta 'riskju elevati, li jħeġġu investituri biex ibiegħu investimenti bi dħul fiss b'riskju baxx (li jmexxi r-rati u l-prezzijiet' l isfel) u jixtru bonds ta 'riskju għoli (li jmexxi r-rati' l isfel u l-prezzijiet jogħlew).
B'dan f'moħħna, hawnhekk huma sitt investimenti differenti li għandek tikkonsidra meta tkun qed tfittex protezzjoni meta xi waħda mill-kondizzjonijiet ta 'hawn fuq tikkumplika rati li qed jogħlew:
Bonds b'rata Floating
B'differenza għal bond plain-vanilla, li tħallas rata fissa ta 'imgħax, bond b'rata varjabbli għandha rata varjabbli li terġa' tiġi stabbilita mill-ġdid perjodikament. Il-vantaġġ ta 'bonds b'rata varjabbli, meta mqabbel ma' bonds tradizzjonali, huwa li r-riskju tar-rata tal-imgħax jitneħħa ħafna mill-ekwazzjoni. Filwaqt li sid ta 'bond ta' rata fissa jista 'jbati jekk iż-żieda fir-rati tal-imgħax prevalenti, in-noti ta' rata varjabbli jistgħu jħallsu rendimenti ogħla jekk ir-rati prevalenti jiżdiedu.
B'riżultat ta 'dan, huma għandhom it-tendenza li jwettqu riżultati aħjar mill-bonds tradizzjonali meta r-rati ta' imgħax qed jiżdiedu.
Bonds għal żmien qasir
Bonds għal żmien qasir ma joffrux l-istess rendiment bħall-kontropartijiet tagħhom għal żmien itwal, iżda jipprovdu wkoll aktar sigurtà meta r-rati jibdew jitilgħu. Għalkemm anke kwistjonijiet qosra jistgħu jiġu affettwati mir-rati li qed jogħlew, l-impatt huwa ħafna aktar inutli milli huwa ma 'bonds fuq żmien itwal .
Hemm żewġ raġunijiet għal dan: 1) il-ħin sal- maturità huwa qasir biżżejjed li l-probabbiltajiet ta 'żieda sostanzjali fir-rati matul il-ħajja tal-bond huma aktar baxxi, u 2) bonds għal żmien qasir għandhom dewmien aktar baxx, jew sensittività tar-rata tal-imgħax minn dejn fit-tul.
Bħala riżultat, allokazzjoni għal dejn fuq żmien qasir tista 'tgħin biex tnaqqas l-impatt li r-rati dejjem jogħlew jista' jkollhom fuq il-portafoll ġenerali tiegħek.
Bonds ta 'Rendiment Għoli
Bonds b'rendiment għoli huma fuq it-tarf iktar riskjuż tal-ispettru tad-dħul fiss, u għalhekk huwa kemmxejn kontro-intuwittiv li jistgħu jegħlbu aktar matul perjodi ta 'rati li qed jogħlew. Madankollu, ir-riskju primarju b'rendiment għoli huwa r-riskju tal-kreditu , jew iċ-ċans li l-emittent jista ' jħallas . Bonds ta 'rendiment għoli, bħala grupp, jistgħu fil-fatt iżommu tajjeb meta r-rati qed jiżdiedu minħabba li għandhom tendenza li jkollhom dewmien iktar baxx (għal darb'oħra, inqas sensittività tar-rata tal-imgħax) minn tipi oħra ta' bonds b'maturitajiet simili. Barra minn hekk, ir-rendimenti tagħhom ħafna drabi jkunu għoljin biżżejjed li bidla fir-rati prevalenti ma tqisx daqs il-gidma mill-vantaġġ tar-rendiment tagħhom fuq it- Teżori minħabba li tkun bond b'rendiment inqas.
Peress li r-riskju tal-kreditu huwa l-mutur ewlieni tal-prestazzjoni tal-bonds ta 'rendiment għoli, il-klassi tal-assi għandha tendenza li tibbenefika minn ekonomija li ttejjeb.
Dan mhux veru għall-oqsma kollha tas-suq tal-bonds peress li t-tkabbir aktar b'saħħtu ħafna drabi jkun akkumpanjat minn rati ogħla. B'riżultat ta 'dan, ambjent ta' tkabbir aktar mgħaġġel jista ' jgħin rendiment qawwi anke meta jolqot lit-Teżori jew żoni oħra sensittivi għar-rati tas-suq.
Bonds tas-Suq emerġenti
Bħal bonds ta 'rendiment għoli, kwistjonijiet tas-suq emerġenti huma aktar sensittivi għall-kreditu milli huma sensittivi għar-rata. Hawnhekk, l-investituri għandhom it-tendenza li jħarsu aktar lejn is-saħħa fiskali sottostanti tal-pajjiż tal-ħruġ milli jagħmlu l-livell prevalenti tar-rati. B'riżultat ta 'dan, it-titjib fit-tkabbir globali jista' - iżda ċertament mhux dejjem - ikun pożittiv għad-dejn tas-swieq emerġenti minkejja li tipikament iwassal għal rati ogħla fis-swieq żviluppati.
Eżempju ewlieni ta 'dan kien l-ewwel kwart tal-2012. Struttura ta' dejta ekonomika aħjar milli mistennija fl-Istati Uniti ħeġġet tendenzi ta 'riskju tal-investitur, rati tas-sewqan ogħla u li kkawżaw l-akbar fond negozjat fi skambju (ETF) li jinvesti fit-Teżori tal-Istati Uniti - iShares Trust Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF - biex jirritorna -5.62%.
Fl-istess ħin, madankollu, il-prospetti tat-tkabbir qanqlu żjieda fix-xejriet tar-riskju ta 'l-investitur u għenu lill-iShares JPMorgan USD Fond ta' Bonds ta 'Swieq Emerġenti ETF jipproduċu ritorn pożittiv ta' 4.47%, għaxar punti perċentwali totali aħjar minn TLT. Id-diverġenza x'aktarx li ma tkunx dik sostanzjali l-biċċa l-kbira tal-ħin, iżda dan madankollu jipprovdi idea ta 'kif id-dejn tas-suq emerġenti jista' jgħin biex jikkumpensa l-impatt tar-rati li qed jogħlew.
Bonds konvertibbli
Bonds konvertibbli , li jinħarġu minn korporazzjonijiet, jistgħu jiġu konvertiti f'ishma tal-ħażna tal-kumpanija tal-ħruġ fid-diskrezzjoni tad-detentur tal-bonds. Peress li dan jagħmel bonds konvertibbli aktar sensittivi għall-movimenti tas-suq tal-ishma milli bonds tipiċi-sempliċi tal-vanilla, hemm probabbiltà ikbar li jistgħu jogħlew fil-prezzijiet meta s-suq tal-bonds ġenerali jkun taħt pressjoni minn rati li qed jogħlew. Skont l-artiklu tal-Wall Street Journal tal-2010, l-Indiċi tal-Merħba Lynch Convertible-Bond żdied 18.1% minn Mejju 2003 sa Mejju 2004 anke jekk it-Teżori tilfu madwar 0.5%, u żdiedet 40.5% minn Settembru 1998 sa Jannar 2000 anke meta t-Teżori tilfu kważi 2 %.
Fondi ta 'Bonds Inversi
L-investituri għandhom firxa wiesgħa ta 'vetturi biex fil-fatt jippruvaw kontra s-suq tal-bonds permezz ta' ETFs u noti negozjati fi skambju (ETNs) li jimxu fid-direzzjoni opposta tas-sigurtà sottostanti. Fi kliem ieħor, il-valur ta 'ETF b'lura inversa jiżdied meta s-suq tal-bonds jaqa', u viċi versa. L-investituri għandhom ukoll l-għażla li jinvestu fi ETF ta 'bonds double invers jew saħansitra triple-invers, li huma maħsuba biex jipprovdu passi ta' kuljum li huma tnejn jew tliet darbiet id-direzzjoni opposta tal-indiċi sottostanti tagħhom, rispettivament. Hemm firxa wiesgħa ta 'għażliet li jippermettu lill-investituri jikkapitalizzaw fuq it-tnaqqis fir-ritmu tat-Teżor tal-Istati Uniti ta' maturitajiet differenti kif ukoll segmenti differenti tas-suq (bħal bonds ta 'rendiment għoli jew bonds korporattivi ta' grad ta 'investiment .
Filwaqt li dawn il-prodotti nnegozjati fil-borża jipprovdu għażliet għal negozjanti sofistikati, il-maġġoranza tal-investituri bi dħul fiss jeħtieġ li jkunu attenti ħafna b'prodotti invers. It-telf jista 'jinġabar malajr, u ma jsegwux l-indiċijiet sottostanti tagħhom sew fuq perjodi ta' żmien estiżi. Barra minn hekk, bet żbaljat jista 'jikkumpensa l-qligħ fil-bqija tal-portafoll tad-dħul fiss tiegħek - b'hekk jegħleb l-għan fit-tul tiegħek. Allura kun af li dawn jeżistu, imma kun żgur li taf x'qed int qed tidħol qabel ma tinvesti.
X'għandek tevita Jekk Jitilgħu Rati
L-agħar artisti f'ambjent ta 'rata dejjem tikber x'aktarx ikunu bonds fuq medda itwal ta' żmien, speċjalment fost it-Teżori, Titoli Protetti mit-Teżor b'Inflazzjoni , bonds korporattivi u bonds muniċipali. " Sostituti tal-Bonds " bħal stokkijiet li jħallsu dividend , jistgħu jsofru wkoll telf sinifikanti f'ambjent ta 'rata li qed tiżdied.
Il-linja tal-qiegħ
It-tqassim ta 'kwalunkwe suq huwa diffiċli, u l-ħin id-direzzjoni tal-movimenti tar-rata tal-imgħax hija kważi impossibbli għall-biċċa l-kbira tal-investituri. Bħala riżultat, tqis l-għażliet ta 'hawn fuq bħala vetturi biex timmassimalizza d-diversifikazzjoni tal-portafoll. Maż-żmien, portafoll diversifikat sew jista 'jgħinek tgħolli l-probabbilta' li taqbeż il-firxa sħiħa ta 'xenarji ta' rati ta 'imgħax.
Ċaħda : L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta 'diskussjoni biss, u m'għandhiex tiġi interpretata ħażin bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli. Kellem lil konsulent finanzjarju u professjonist tat-taxxa qabel ma tinvesti.