L-aħħar aġġornament ta 'Settembru 2014
Wieħed mill-prinċipji ta 'l-investiment huwa li b'riskju akbar ta' qligħ ikbar, iżda dan it-traskuraġni huwa ħafna aktar applikabbli għall-istokks milli għall-bonds, partikolarment f'dak li għandu x'jaqsam mar- riskju tar-rata ta 'imgħax (jiġifieri, volatilità ta' rispons għal bidliet fir-rati prevalenti).
Filwaqt li jittieħed riskju akbar ta 'rata ta' imgħax fil-fatt wassal għal qligħ ogħla għall-investituri tal-bonds fil-perjodu mill- 1982 sal-2013 , dan mhux neċessarjament jissarraf f'liema investituri jistgħu jistennew fil- futur .
Rendiment Kontra Ritorn totali, u r-Rwol ta 'Riskju fit-Tnejn
L-aspett l-aktar importanti tal-fehim tar-riskju tas-suq tal-bonds huwa li wieħed jifhem li hemm relazzjoni differenti bejn ir-riskju u r-rendiment milli hemm bejn ir-riskju u r-ritorn totali .
Ir-riskju ta 'raġuni u r-rendiment huma relatati mill-qrib huma li l-investituri jitolbu kumpens għat-teħid ta' riskju miżjud. Jekk sigurtà partikolari għandha riskju ta 'rata ta' interess kbir jew ogħla (jiġifieri, sensittività ogħla għas-saħħa tal-emittent tal-bonds jew bidliet fil- prospetti ekonomiċi ), l-investituri jitolbu rendiment ogħla. Bħala riżultat, titoli maħruġa minn gvernijiet stabbli jew korporazzjonijiet kbar għandhom it- tendenza li jkollhom rendiment taħt il-medja, filwaqt li bonds maħruġa minn pajjiżi iżgħar jew korporazzjonijiet għandhom it-tendenza li jkollhom rendiment ogħla mill-medja.
Ma 'dan imsemmi, l-investituri ma jistgħux neċessarjament jistennew riskju u ritorn totali (jiġifieri, rendiment +/- apprezzament tal-prezz) biex imorru id f'id matul il-perjodi ta' żmien kollha - anki jekk dak kien il-każ tul is-suq twil ta '32 sena f'bonds.
Ikkunsidra l-prospetti annwali medji ta 'ħames snin ta' tliet fondi Vanguard sat-30 ta 'April 2013, eżatt qabel ma s-suq tal-bonds beda jiddgħajjef:
- Vanguard ETF fuq żmien qasir ETF (BSV): 3.02%
- Vanguard ETM Bond Intermedju (BIV): 6.59%
- Vanguard ETF fuq perjodu twil ta 'żmien (BLV): 9.39%
Dawn in-numri juru li iva, aktar il-maturità tal-investiment tiegħek, il-prospetti aktar b'saħħithom li kieku tgawdu f'dan il-perjodu ta 'żmien partikolari. Iżda huwa kritiku li wieħed iżomm f'moħħu li dan kien żmien ta ' rendimenti ta' bonds li jaqgħu . ( Il-prezzijiet u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti .) Meta l-produzzjoni titla ' , ir-relazzjoni bejn it-tul tal-maturità u r-ritorn totali se tinxtegħel fuq ir-ras tagħha.
Dan jidher minn dak li ġara fis-sitt xhur li ġejjin. Mit-30 ta 'April sat-30 ta' Settembru 2013 , ir-rendimenti tal-bonds fit-tul żdiedu mal- 10 snin tat-Teżor tal-Istati Uniti rokit minn 1.67% għal 2.62% li jindikaw tnaqqis rapidu fil-prezzijiet). Hawn huma l-prospetti ta 'dawk l-istess tliet ETFs matul dak il-perjodu ta' żmien:
- Vanguard ETF ta 'Bonds għal Qosor: -0.41%
- Vanguard ETF ta 'Bond Intermedju: -4.70%
- ETF Bond f'terminu medju ta 'Vanguard: -10.76%
Dan jgħidilna li filwaqt li r-rendiment u l- maturità tal- bonds normalment ikollhom relazzjoni statika (iktar ma l-maturità tkun iktar għolja, ir-relazzjoni bejn il-maturità u r-ritorn totali tiddependi fuq id-direzzjoni tar-rati tal-imgħax. Speċifikament, bonds ta 'terminu qasir jipprovdu rendiment totali aħjar minn bonds fuq medda itwal ta' żmien meta r- rendimenti qed jiżdiedu , filwaqt li bonds fuq medda itwal ta 'żmien jipprovdu rendiment aħjar mill-kontropartijiet tagħhom għal żmien iqsar meta l- qligħ jonqos .
In-Numri
Ma 'dan kollu qal, hawn huma n-numri storiċi għall-kategoriji varji ta' maturità, kif espressi fin-numri tar-ritorn tal-kategorija Morningstar ta 'fond reċiproku mit-30 ta' Settembru 2014:
| Kategorija | 1-Sena | 3-Sena | 5 snin |
| Ultra għal żmien qasir | 0.77% | 1.17% | 1.35% |
| Qasir | 1.47% | 1.85% | 2.50% |
| Terminu Intermedju | 4.34% | 3.41% | 4.80% |
| Fit-tul | 7.09% | 3.30% | 5.92% |
Meta tikkunsidra dawn in-numri, iżomm f'moħħu li n-numri tal-prestazzjoni tal-passat għal fondi u kategoriji jistgħu jinbidlu malajr, u jistgħu, għalhekk, ikunu qarrieqa .
X'inhu Dan ifisser għalik
L-iktar lezzjoni importanti hawnhekk hi li huwa neċessarju li wieħed iżomm f'moħħu li jekk is -suq tal-bursa jispiċċa fil-bonds u r-rati jibdew jiċċaqalqu ogħla għal perjodu estiż, l-investituri ma jkunux jistgħu jiksbu l-istess tip ta 'rendiment superjuri milli jkunu sidien ta' bonds li għamlu fil-perjodu mill-2008 sal-2012.
Fil-fatt, l-oppost ikun veru.
L-aħħar linja: ma jassumix li investiment f'fond ta 'bonds fit-tul huwa neċessarjament il-biljett għal rendiment ta' rendiment fit-tul sempliċement minħabba li għandu rendiment ogħla.
Ċaħda ta 'responsabbiltà : L-informazzjoni f'dan is-sit hija pprovduta għal skopijiet ta' diskussjoni biss, u m'għandhiex titqies bħala parir dwar l-investiment. Taħt l-ebda ċirkostanza din l-informazzjoni ma tirrappreżenta rakkomandazzjoni biex jinxtraw jew jinbiegħu titoli. Dejjem ikkonsulta konsulent ta 'investiment u professjonist tat-taxxa qabel ma tinvesti.