Il-Kalkolu tar-Rendiment tal-Bond tas-SEC joffri Metodu ta 'Valutazzjoni Standardizzat
Fil-fatt, hemm diversi modi kif jiġu ddeterminati l-ħsad: ir-rendiment tad-distribuzzjoni (u l-varjanti tiegħu) u r-rendiment SEC. Liema kalkolu tar-rendiment għandu tuża biex issir taf x'tip ta 'qligħ tiegħek jista' jkun, u għaliex hija importanti?
Ħarsa lura
Jifhmu mill-bidu li la l-qligħ tad-distribuzzjoni u lanqas ir-rendiment tas-SEC ma jista 'jgħidlek liema dħul se jġib il- fond tal-bonds tiegħek mill-ħin li tixtrih sakemm tbigħhom. Iż-żewġ rendimenti huma bbażati fuq il-prestazzjoni tal-passat. Kif tafu u kif websajts finanzjarji se infakkarkom, il-prestazzjoni fil-passat mhix indikazzjoni ta 'prospetti futuri.
It-Tqassim tad-Distribuzzjoni u Għaliex Huwa Probabbilment Mhux eżatt
Aspett wieħed tal-valutazzjoni tar-rendiment tad-distribuzzjoni - it-tentattiv tiegħek li tifhem is-sinifikat tar-rendiment tad-distribuzzjoni stazzjonata ta 'fond ta' bonds - hija li mhux kull fond jikkalkulah bl-istess mod. Hawnhekk hawn mod wieħed relattivament sempliċi:
Ir-rendiment tad-distribuzzjoni jiġi kkalkulat billi jittieħed l-ammont tad-distribuzzjoni tal-fond matul l-aħħar xahar - normalment l-istess bħad-dividend kurrenti - u timmultiplika li sa 12 biex jaslu dak li jista 'jkun it-total tad-distribuzzjoni attwali ta' tnax-il xahar.
Hija approssimazzjoni rough u spiss mhux eżatta tar-ritorn annwali. Il-kalkolu mbagħad jaqsam din l-ipotetika ta '12-il xahar bir-ritorn fin-NAV tal-aħħar xahar, li jagħtik ir-rendiment tad-distribuzzjoni, jew b'mod aktar preċiż,
Distribuzzjoni Rendiment = ammont ta 'distribuzzjoni ta' 30 jum x 12 / tmiem ix-xahar NAV
Dan il-kalkolu jinkorpora tliet simplifikazzjonijiet tad-dejta li tista 'tikkomprometti l-eżattezza tagħha jew, l-agħar każ, l-utilità tagħha.
L-ewwel u l-iktar ovvju huwa s-suppożizzjoni rari assolutament eżatt li d-dħul fl-aħħar 30 jum immultiplikat bi 12 huwa ugwali għad-dħul ta '12-il xahar. F'xi wħud, forsi ħafna każijiet, se jidħlu raġonevolment qrib id-dħul attwali ta '12-il xahar. U fi żminijiet oħra, id-dħul ikkalkulat u d-dħul attwali jistgħu jkunu pjuttost differenti
It-tieni suppożizzjoni li tikkomprometti l-eżattezza tal-Kalkolu tar-Rendiment tad-Distribuzzjoni hija li mhux kull xahar għandha l-istess numru ta 'ġranet. Jekk tikkalkula r-ritorn fl-aħħar ta 'Frar, qed tuża perjodu ta' distribuzzjoni ta '28 ġurnata; jekk tikkalkulaha f'Lulju, qed tuża perjodu ta '31 jum. Fond li jagħti X dollaru fi 28 ġurnata għandu rata ta 'ritorn li hija 30 ÷ 28 fil-mija ogħla mill-istess rendiment X minn 30 jum. Din id-differenza tista 'tnaqqas ir-riżultat tiegħek ftit aktar. L-aħjar li jista 'jingħad għal dan huwa li d-differenza mhix ser tkun sinifikanti ħafna.
It-tielet suppożizzjoni hi li n-NAV attwali jirrappreżenta l-NAV medju matul l-aħħar tnax-il xahar. M'hemmx verament aktar raġuni biex wieħed jassumi li dan huwa preċiż milli jassumi li l-prezz tal-ħażna tal-lum fuq Apple (AAPL) huwa l-medja tiegħu matul is-sena li għaddiet.
Fil-fatt, fl-2016, il-prezz tal-ishma tal-AAPL żdied u naqas għal darb'oħra fuq medda ta 'kważi 40 fil-mija. Il-prezzijiet tal-fond tal-Bond mhumiex ta 'spiss pjuttost volatili, iżda lanqas ma huma immutabbli.
Xi Skedi ta 'Kalkolu tar-Rendiment tad-Distribuzzjoni
Hemm modi ovvji li l-kalkolu tar-rendiment tad-distribuzzjoni jista 'jkun eqreb lejn ir-realtà. Wieħed m'huwiex li jassumi distribuzzjoni medja ta 'kull xahar imma li jlaħħaq id-distribuzzjonijiet ta' kull xahar attwali matul is-sena li għaddiet, imbagħad iddividi bi tnax. Dik hija l-medja reali ta '12-il xahar.
Ieħor huwa li taġġusta "l-ammont ta 'distribuzzjoni ta' 30 jum" biex tirrifletti prospett effettiv ta '30 jum - fi kliem ieħor, billi żżidha b'mod xieraq fi Frar u taġġustaha' l isfel f'xhur ta '31 ġurnata.
It-tielet titjib huwa li jkejjel l-NAVs ta '12-il xahar ta' wara.
Il-kalkolu tar-rendita tad-distribuzzjoni mtejba jidher bħal dan:
Distribuzzjoni Rendiment = (Total ta 'ammonti tad-distribuzzjoni 12-il xahar li ġejjin) x (30 / ġranet attwali fix-xahar kurrenti x 12) ÷ (total ta' 12-il xahar ta 'wara NAV / 365)
Meta r-rendiment tad-distribuzzjoni jiġi kkalkolat b'dan il-mod, huwa wkoll imsejjaħ il-produzzjoni TTM - TTM bħala akronimu għal "tmien xhur li ġejjin."
Lejn l-aħħar tas-Seklu 20, is-SEC intervjeniet f'din is-sitwazzjoni konfuża u minn dakinhar kienet talbet lill-kumpaniji kollha tal-fondi biex jippreżentaw kemm ir-rendiment tad-distribuzzjoni tagħhom, iddeterminati b'kull mezz li storikament użaw u l-ġabra SEC, li teħtieġ l-użu ta 'kalkolu standardizzat preskritt minn is-SEC.
X'inhu l-Kalkolu tar-Rendiment tas-SEC?
Ir-rendiment tas-SEC huwa hekk imsejjaħ minħabba li l-kumpaniji tal-ġabra huma meħtieġa li jirrapportaw lill-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju. Mingħajr ma nidħlu fil-ħaxix ħażin tal-kalkolu attwali kemmxejn ikkumplikat, li l-ebda investitur x'aktarx li jagħmel, il-figura tar-rendiment tas-SEG tapprossima r-rendiment li l-investitur jirċievi f'sena jekk wieħed jassumi li kull bond fil-portafoll jinżamm sal- maturità . Din il-miżura tassumi wkoll l- investiment mill- ġdid tad-dħul u l-kontijiet kollha għall- miżati u l-ispejjeż tal-ġestjoni.
Xi analisti u kittieba finanzjarji, bħal Karen Damato miktub f'Mejju 16 ta 'Wall Street Journal dwar il-konfużjoni fil-kalkoli tar-rendiment tal-bonds, jemmnu li l-kalkolu tas-SEC jipprovdi riżultat aktar preċiż mill-kalkoli varji ta' rendiment ta 'distribuzzjoni u li huwa aktar konsistenti fuq xahar għal xahar. Fil-fatt, jekk kalkolu wieħed se jersaq eqreb lejn il-qligħ ta '12-il xahar li ġej minn ieħor huwa sa ċertu punt kwistjoni determinata mis-suq. Il-kalkoli kollha tar-rendiment huma rapporti dwar dak li diġà ġara, mhux dak li ġejjin. Barra minn hekk, filwaqt li l-kalkoli tal-varjanti tal-qligħ tad-distribuzzjoni jagħmlu suppożizzjonijiet li jistgħu jew ma jirrappreżentawx ir-realtà, hekk ukoll il-kalkolu tas-SEC: ħafna kumpaniji mmexxija b'mod attiv kważi qatt ma jżommu l-bonds kollha sal-maturitajiet tagħhom. Madankollu, il-vantaġġ innegabbli tar-rendiment tas-SEC huwa li huwa standardizzat - issa l-investituri jistgħu jqabblu t-tuffieħ għat-tuffieħ.
Soluzzjoni waħda li l-problema tagħha hija aħjar: Mur direttament fil-websajt jew tal-kumpanija tal-fond reċiproku jew tal-kumpanija li toħroġ l-ETF. Peress li dawn l-emittenti huma meħtieġa li jipprovdu kemm ir-rendiment tad-distribuzzjoni kif ukoll ir-rendiment ta '30 jum ta' SEC, inti tkun tista 'tikseb sens ħafna aħjar tad-dħul li tista' tirċievi mill-fond. Morningstar Research, fil-fatt, jirrakkomanda li jitqiesu ż-żewġ kalkoli - jargumentaw li meta wieħed iqishom it-tnejn, se jħossu aħjar għall-prestazzjoni tal-fond milli wieħed użat waħdu.