Iċċekkja Ċart ta 'tifrix ta' 2 sa 10-il sena mill-1976-Preżenti
Il- firxa (jew id-differenza) bejn il-ġabriet fuq in- noti tat-Teżor tal-Istati Uniti ta ' sentejn u għaxar snin hija kejl importanti rigward il-forma attwali tal-kurva tar-rendiment. Il-kurva tar-rendiment hija sempliċiment il-qligħ fuq bonds ta 'maturitajiet li jvarjaw - tipikament minn tliet xhur sa 30 sena - mpinġi fuq graff. Tgħallem aktar dwar il-punti bażiċi tal-kurva tar-rendiment hawn .
L-investituri janalizzaw il-forma tal-kurva tar-rendiment - u l-bidliet fil-forma - biex jiksbu sens ta 'aspettattivi ekonomiċi.
Meta s-suq jipprevedi ambjent ta 'tkabbir aktar b'saħħtu, inflazzjoni ogħla, u / jew żidiet fir-rata tal-imgħax mill-Federal Reserve, il-kurva tar-rendiment steepens. "Steepening" tfisser li l-qligħ fuq bonds fuq żmien itwal jiżdied aktar mill-qligħ fuq bonds għal żmien qasir. (Iżomm f'moħħu li l- prezzijiet u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti ).
Bil-maqlub, meta l-investituri jistennew tkabbir dgħajjef, inflazzjoni aktar baxxa, u politika eħfef tal-Fed, il-kurva tar-rendiment spiss tafferma. F'dan il-każ, il-qligħ fuq bonds fuq żmien itwal jaqa ' aktar mill-qligħ fuq kwistjonijiet ta' żmien qasir. Ħarsa fil-fond lejn iż-żamma u t-tisfija tista 'tinstab hawn .
Wieħed mill-modi l-aktar popolari biex jitkejlu dawn il-bidliet huwa li titkejjel id-differenza bejn ir-rendimenti fin-noti tat-Teżor ta '2 u 10 snin. Iċ-ċart li jakkumpanja juri d-differenza f'din it-tixrid maż-żmien. Meta l-linja fil-graff tiżdied, il-kurva tar-rendita hija steepening (fi kliem ieħor, id-differenza bejn ir-rendiment ta '2 u 10 snin qed tiżdied).
Meta l-linja taqa ', dan ifisser li l-kurva tar-rendiment hija ċatta (jiġifieri, id-differenza bejn ir-rendiment ta' 2 u 10 snin qed tonqos). Meta l-linja taqa 'taħt iż-żero, dan ifisser li l-kurva tar-rendiment hija "maqluba" - jew fi kliem ieħor, każ rari fejn bonds għal żmien qasir qed jipproduċu aktar mill-kontropartijiet tagħhom għal żmien itwal.
B'din l-għarfien, nistgħu naraw aspetti varji tal-istorja ekonomika murija fit-tabella:
- Tkabbir bil-mod ta 'l-aħħar tas-sebgħinijiet : It-tkabbir bil-mod ta' l-aħħar tas-sebgħinijiet huwa muri bil-firxa ta 'rendiment ta' bejn 2 u 10 snin li mexjin għal inverżjoni profonda fuq in-naħa tax-xellug tal-graff, filwaqt li l-irkupru tas-snin tmenin huwa rifless fil- moviment 'il fuq fil-linja wara dan.
- Twissijiet dwar it-tnaqqis fir-ritmu li ġejjin : Il-kurva tar-rendita inqalbet qabel ir-riċessjoni tal-bidu tad-disgħinijiet, it-tifqigħ tal-bużżieqa tat-teknoloġija fl-2000-2001 u l-kriżi finanzjarja tal-2007-2008. F'kull każ, ipprovda twissija bil-quddiem ta 'dgħufija serja fis-suq tal-ishma.
- L-era ta 'wara l-2008 : Mill-kriżi finanzjarja, ir-Riżerva Federali żammet rati qosra qrib iż-żero, li naqqsu r-rendiment fuq in-nota ta' sentejn. B'riżultat ta 'dan, il-movimenti fil-firxa ta' rendiment ta '2 sa 10 snin kienu kważi totalment ir-riżultat tal-varjazzjonijiet fin-nota ta' 10 snin. Il-volatilità tal-linja f'dan l-intervall tirrifletti n-natura irregolari u trasversali tal-kundizzjonijiet ekonomiċi fl-era wara l-kriżi.
Wieħed iżomm f'moħħu li ċaqliq tal-forzi tas-suq jista 'jagħmel il-kurva tar-rendiment indikatur ineffettiv - per eżempju, it-tnaqqis fid-dejn tal-Istati Uniti kkontribwixxa għal tnaqqis fit-tixrid ta' 2 sa 10 snin matul is-snin 90 tard anki jekk l- dak iż-żmien.
Biex titgħallem aktar dwar liema informazzjoni tista 'u ma tistax tiġi miġbura mill-kurva tar-rendiment, ara l-artiklu tiegħi " Jista' s-Suq tal-Bonds jbassar id-Direzzjoni tal-Ekonomija ?"
Ara t-tabella tar-rendiment ta 'bejn 2 u 10 snin mifrux hawn.
Aġġornat l-aħħar ta 'Frar 2014