Il-Fatturi li jinfluwenzaw ir-Rendiment tat-Teżor tal-Istati Uniti
Mill-1990 sas-sajf tal-2016, ir-rendiment tal-bonds tat-teżor tal-Istati Uniti ta '30 sena varja minn għoli ta' 9.03 fil-mija fl-1990 għal baxx ta '2.43 fil-mija f'Ġunju 2016.
Għal skopijiet ta 'tqabbil, innota li r-rata korrispondenti tal-1990 għan-nota ta' 10 snin kienet 8.21 fil-mija, ftit inqas mir-rata tal-bonds ta '30 sena. Fil-fatt, matul il-perjodu storiku twil mill-1916 sal-2016 ir-rendiment tal-bonds qatt ma kien stabbli għal żmien twil; dawn kontinwament telgħu u waqgħu.
Għaliex ir-Rati ta 'Interess u r-Rendiment fuq il-Bonds jogħlew u jaqgħu?
Għalkemm l-investituri tradizzjonalment għandhom bonds fil-portafolli ta 'investiment tagħhom biex jikkumbattu l-volatilità tal-istokkijiet ta' reputazzjoni akbar, iż-żewġ strumenti finanzjarji huma volatili, differenti biss fil-grad. Id-differenza bejn in-nota ta '10 snin għolja u baxxa -14.59 fil-mija u 1.71-hija żieda aktar minn tmien darbiet.
Karta edukattiva maħruġa mill-Federal Reserve Bank f'San Francisco tindika ħames fatturi li jinfluwenzaw ir-rati tal-imgħax tal-Bills tat-Teżor għal żmien iqsar, iżda l-ħames kollha jikkontribwixxu għall-inqas għar-rati offruti fuq noti tat-Teżor fuq perjodu ta 'żmien itwal u Bonds u kollha kemm huma jaffettwaw ir-rendiment.
(Żomm f'moħħok li l -prezz ta 'bond u r-rendiment tiegħu jimxu f'direzzjonijiet opposti ).
Id-domanda
Perjodi ta 'inċertezza finanzjarja ikbar mis-soltu jżidu d-domanda għal strumenti finanzjarji li huma pperċepiti li huma partikolarment sikuri - l-istrumenti ta' dejn tal-gvern tal-Istati Uniti huma kważi universalment ikkunsidrati bħala l-iktar sikuri fid-dinja.
Bħala riżultat ta 'domanda akbar, l-investituri jaċċettaw rati aktar baxxi u rendiment.
Provvista
Ir-raġuni li l-bonds tal-gvern jeżistu fl-ewwel post hija li jipprovdu mezz ta 'ġbir ta' kapital li l-gvern jista 'jkollu bżonn għal inizjattivi tal-gvern, pagi jew għal dejn tas-servizz. Meta l-gvern tal-Istati Uniti jkollu bilanċ favorevoli tal-baġit federali, kif għamel fil-perjodu 1998-2000, għandu inqas bżonn ta 'flus mislufa u joħroġ inqas noti tat-teżor u bonds. It-tnaqqis fil-provvista disponibbli jfisser li l-gvern jista 'joffri bonds b'rati aktar baxxi.
Kondizzjonijiet Ekonomiċi
Il-karta bajda ta 'San Francisco Fed dwar ir-rati tal-bonds turi li r-rati tal-imgħax fuq il-bonds ġeneralment jogħlew fis-swieq tal-barri u jaqgħu fi swieq b'saħħithom.
Politika Monetarja
Il-bonds għandhom aktar minn funzjoni waħda tal-gvern. Minbarra l-ġbir tal-flus, il-bonds u r-rati tal-imgħax offruti tagħhom għandhom influwenza fuq is-swieq finanzjarji b'mod ġenerali. Il-Fed ma tikkontrollax ir-rati fit-tul, naturalment, iżda l-politika tagħha fir-rigward ta 'rati għal żmien qasir tistabbilixxi l-bażi għal rendimenti fuq bonds tal-gvern b'maturitajiet itwal. Wara l-kriżi bankarja / finanzjarja tal-2007-2008, il-Federal Reserve żammet ir-rati tal-imgħax kemm jista 'jkun baxxi sabiex tagħmilha aktar faċli għan-negozji li jissellfu l-flus.
Inflazzjoni
L-inflazzjoni attwali, iżda wkoll l-aspettattivi tal-inflazzjoni fil-komunità finanzjarja, għandhom it-tendenza li jgħollu r-rati tal-imgħax u jgħollu r-rendiment tal-bonds - ir-rata tal-imgħax effettiva ta 'bejgħ ta' bonds għal inqas mir-rata maħruġa tagħha. Il-kawża tal-ġabriet elevati ta 'l-aħħar tas-sebgħinijiet u l-bidu tas-snin 80 kienet l- inflazzjoni għolja ta' dik l-era li wasslet lill-President tal-Federal Reserve ta 'l-Istati Uniti Paul Volcker biex jibda jgħolli r-rati ta' l-imgħax għal żmien qasir matul l-ewwel tmeninijiet. Min-naħa tagħhom, irriżultaw f'rati ogħla u rendimenti tal-istrumenti tat-teżor kollha. Madankollu, wieħed iżomm f'moħħu li f'perjodi ta 'rati għoljin ta' inflazzjoni, l - investituri reali (jew wara l-inflazzjoni) jirċievu aktar baxxi milli jidher.