Dan żied terminu ġdid mal-lexicon finanzjarju: "prokuri ta 'bonds".
It-Tifsira ta '"Bond Proxies"
L-hekk imsejħa prokuri ta 'bonds huma oqsma ta' investiment preżunti li huma biżżejjed biex jixbħu bonds f'termini tal-kapaċità tagħhom li jipprovdu dħul ta 'riskju baxx, iżda b'rendimenti ogħla. Ħafna konsulenti finanzjarji wissew lill-investituri kontra dan. Sfortunatament, hekk kif l-investituri tgħallmu fit-tieni kwart tal-2013, il-konsulenti finanzjarji kienu tajbin: il-prokuri tal-bonds fil-fatt għandhom pjuttost ftit riskju fit-tul. It-terminu "proxy ta 'bonds" huwa isem ħażin. A bond hija bond u m'hemmx sostituti reali.
It-Tagħlimiet ta 'Suq Down
F'Mejju 2013, l-investituri nqabdu b'sorpriża meta l - President tar-Riżerva Federali tal-Istati Uniti Ben Bernanke ssuġġerixxa li l-Fed jista 'jibda jnaqqas il -politika stimulattiva kwantitattiva ta' tnaqqis tiegħu. Ir-riżultat kien bejgħ qawwi fis-suq tal-bonds, inklużi t-tipi varji ta 'titoli ta' riskju ogħla li l-investituri kienu xtraw bħala prokuri tal-bonds biex jagħtu spinta lid-dħul tagħhom.
Fil-perjodu mill-21 ta 'Mejju 2013 (il-ġurnata li fiha Bernanke l-ewwel tfasslet is-suġġett ta' tnaqqis) sal-20 ta 'Ġunju (meta s-swieq laħqu l-iktar punt baxx tat-tnaqqis ekonomiku), bonds ta' investiment naqsu għal madwar 2.8%. Matul dak l-istess perjodu ta 'żmien, l -investimenti tal-ekwità orjentati lejn id-dħul imorru ħafna agħar, kif imkejjel mill-prestazzjoni ta' xi ETF ewlenin:
- Ħażniet li jħallsu d-dividendi : iShares Select Dividend ETF (DVY), -6.1%
- Stokks ta 'utilità : Agħżel is-Settur SPDR-Utilities ETF (XLU), -9.4%
- Trusts ta 'Investiment f'Kuntratti Real Estate (REITs) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15.7%
- Master Limited Partnerships ( MLPs ) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3.9%
- Stokks preferuti : iShares US Stock Preferut ETF (PFF), -5.0%
- Bonds konvertibbli : SPDR Barclays Securities Konvertibbli ETF (CWB), -5.1%
Huwa importanti li wieħed iżomm f'moħħu li dan huwa biss perjodu ta 'xahar, u ma jirriflettix il-fatt li l-ishma għandhom it-tendenza li jipprovdu qligħ superjuri għal bonds fuq medda twila ta' żmien. Fl-istess ħin, madankollu, iservi bħala eżempju ċar tar-riskji inerenti biex ifittxu rendiment ogħla barra mis-suq tal-bonds: meta l-ħinijiet isiru iebsa, dawn l-investimenti jistgħu - u x'aktarx ser ikunu bonds lag b'marġni wiesa '. Dan huwa aċċettabbli għal dawk li għandhom orizzont ta 'investiment fit-tul u jifhmu r-riskji involuti fl-allokazzjoni ta' parti mill-assi tagħhom għal dawn l-investimenti aktar riskjużi. Iżda investituri oħra, l-avvenimenti ta 'Mejju-Ġunju 2013 juru l-perikli.
Ma Tkunx Trojka!
Il-lezzjoni? Ma jkun imqarraq bil-kunċett li ċerti investimenti huma "simili" għal bonds. Sakemm inadempjenza ta 'bond individwali , eventwalment se terġa' lura l-ammont sħiħ tal-kapital lill-investituri meta dawn jimmaturaw .
U anki l -fondi ta 'bonds , li l-biċċa l-kbira minnhom ma jimmaturawx f'data speċifika, ġeneralment joffru xi tnaqqis limitat sakemm ma jkunux investiti f'kategorija ta' assi ta 'riskju għoli. B'kuntrast, anki s-segmenti konservattivi tal-istokk tas-suq ma joffru l-ebda garanzija bħal din. Investimenti alternattivi, fosthom sħubijiet ta 'żejt u gass, trusts ta' investimenti fil-proprjetà immobbli, huma volatili, ma joffru l-ebda garanziji u jistgħu jissoġġettaw lill-investituri għal telf mhux previst.
L-aħħar linja: Tieħux riskji ta 'investiment - inklużi investimenti fis-suq tal-ishma - immarkati "prokuri ta' bonds", sakemm ma tistax taffordja li tiflaħ għal telf fuq medda qasira ta 'żmien.