Jispjega l-Politika ta 'Riserva Federali li mexxiet ir-Rendiment tal-Bonds
Politika ta 'Riserva Federali ta' l-Istati Uniti Drives Down Rati
Ir-raġuni għall-investituri ambjentali b'rata baxxa jiffaċċjaw illum hija l-politika tar-rata tal-imgħax tal-Federal Reserve tal-Istati Uniti ("il-Fed"). Wara l-kriżi finanzjarja tal-2008, il-Fed kienet imġiegħla tnaqqas ir -rata tal-fondi federali sal-firxa ultra-baxxa ta '0-0.25%. Ir-rata tal-fondi mħallta hija r-rata li biha l-banek jisilfu lill-istituzzjonijiet l-oħra matul il-lejl.
Ir-rati ffissati mill-Fed f'dan il-livell ultra-baxx sabiex jistimulaw it-tkabbir u jgħinu biex isalvaw is-sistema bankarja tan-nazzjon. It-teorija wara din il-politika hija li t-tkabbir tas-self jgħin biex jippromwovi l-attività ekonomika billi jagħmilha inqas għali biex jiffinanzja proġetti, xiri mid-djar, self tal-karozzi, eċċ. It-tnaqqis ta 'l-ispiża tas-self, min-naħa tiegħu, għandu jgħin biex jistimula dan it-tip ta' attività ekonomika u jġib il-pajjiż mit-tnaqqis ta 'wara l-kriżi. Il-politika b'rata baxxa tal-Fed tgħin ukoll lill-banek biex jagħmlu aktar flus billi jippermettulhom jaqilgħu marġni ogħla bejn ir-rata li biha jissellfu u r-rata li biha jsellfu.
Din ma kienet l-ebda konsiderazzjoni żgħira li ħarġet mill-kriżi finanzjarja meta bosta banek kienu qegħdin fuq il-falliment.
Imma l-Politika Taħdem Verament?
Ħafna mill-ilmenti dwar din il-politika, imsejħa "tħaffif kwantitattiv", huma minn partisans politiċi. Fost il-proponenti reputazzjoni tajba tal-politika huma ekonomisti rebbieħa tal-Premju Nobel.
Madankollu, xi wħud għadhom jiddubitaw l-effettività tal-politika. Żewġ studji reċenti indipendenti - waħda mill-politika ta 'tnaqqis kwantitattiv ġeneralment, l-oħra tad-dgħjufija relattiva tagħha biex tgħaġġel irkupru qawwi mill-Istati Uniti fis-snin wara l-kollass tal-2007 - it-tnejn li huma dejta preżenti li tissuġġerixxi l-politika jistgħu jkollhom effett negattiv fuq l- . Fi kliem ieħor, il-politika mfassla biex tħeġġeġ l-investiment tista 'wkoll tiskoraġġixxiha. Dan ma jfissirx li l-politika hija żbaljata; sempliċement ifisser li l-effettività tagħha tibqa 'in kwistjoni.
Għaliex il-Politika Federali taffettwa l-investituri individwali?
Ir-rata li biha l-banek jagħtu bilanċi lil xulxin hija l-mutur l-iktar importanti tar-rati l-oħra kollha ta 'interess. Dan jaffettwa r-rati li l-banek iħallsu fuq il-kontijiet ta 'verifika u tfaddil u ċertifikati ta' depożitu (CDs), u jaffettwa wkoll ir-rata ewlenija, li min-naħa tinfluwenza dak li l-konsumaturi jħallsu għal self għad-djar, self tal-karozzi u karti ta 'kreditu. B'dan il-mod, rati baxxi jikkastigaw lil min ifaddal imma jgħinu lil dawk li jeħtieġu jisselfu.
Bonds għal żmien qasir huma direttament affettwati minħabba n-natura tal- kurva tar - rendiment , li hija l-graff li jirrappreżenta l-ħsad disponibbli f'kull maturità (tliet xhur, sitt xhur, sena, eċċ). Aħseb fir-rata tal-fondi Fed bħala l-ewwel post fuq il-graff, fil-kantuniera t'isfel tax-xellug.
B'din ir-rata ffissata f'żero, ir-rati l-oħra kollha ta 'terminu qasir huma mkaxkra aktar baxxi madwar il-kurva. Dan huwa għaliex il-bonds tat- tfaddil u l -bills tat-Teżor joffru rendiment inqas minn 1%. Ir-rati tat-Teżor fuq medda qasira ta 'żmien jiffurmaw il-bażi għat-titoli tas-suq tal-flus għal żmien qasir tal-korporazzjonijiet, u huwa għalhekk li l -fondi tas-suq tal-flus ukoll qed iħallsu kważi xejn.
Ir-rata tal-fondi mitmugħa għandha inqas influwenza fuq bonds fuq medda itwal ta 'żmien . Għal bonds b'maturitajiet ta 'ħames snin u ogħla, l-aspettattivi tal- inflazzjoni - u l-aspettattivi ta' fejn ir-rata tal-fondi alimentati se jmorru fil-futur - huma l-muturi primarji tal-prestazzjoni. Barra minn hekk, bonds fuq medda itwal ta 'żmien jistgħu jibbenefikaw meta l-investituri jsiru mbeżża' u jinstabu " titjira lejn kwalità ". Still, ir-rata tal-fondi baxxi mitmugħa - flimkien mal-politiki tal-Fed magħrufa bħala tnaqqis kwantitattiv u "Operation Twist" - għenu biex inaqqsu l- tal- maturitajiet kollha.
Meta Will Rates Go Up Again?
Filwaqt li l-kriżi finanzjarja ta 'l-Istati Uniti issa hija fil-passat, il-Fed qiegħda żżomm il-politika b'rata baxxa tagħha biex tlaħħaq ma' ambjent kontinwu ta 'tkabbir ekonomiku kajman u qgħad elevat. Il-Fed iddikjarat l-intenzjoni tagħha li żżomm ir-rati f'żero mill-inqas sa nofs l-2016. B'riżultat ta 'dan, l-investituri se jkomplu jġorru l-piż tal-politika b'rata baxxa tal-Fed għal xi żmien mhux determinat.
Fortunatament, hemm numru ta 'għażliet biex taqla' rendiment ogħla. Filwaqt li l-investituri ta 'klassijiet ta' assi oħra li jistgħu jikkunsidraw għal dħul ogħla jinkludu riskju akbar - u f'xi każ, ħafna iktar riskjuż - minn kontijiet bankarji jew bonds tal-gvern għal żmien qasir:
- Bonds Korporattivi
- Bonds ta 'Rendiment Għoli
- Bonds tas-Suq emerġenti
- Bonds konvertibbli
- Ħażniet ta 'Ħlas tad-Dividendi
- Utilitajiet
- Investimenti ta 'Investiment f'Bijins Real
- Master Limited Partnerships
Kull wieħed minn dawn, naturalment, jipproponi livell ta 'riskju. Jekk hemmx xi sostituti ta 'bonds tajbin għalik, tiddependi fuq il-filosofija ta' investiment tiegħek, is-snin għall-irtirar u t-tolleranza tar-riskju.