Definizzjoni tal-Fond ta 'Hedge, Spjegazzjoni u Informazzjoni għal Investituri Ġodda
F'dan l-artikolu, jien se nispjega x'inhu fond ta 'hedge, jimxi miegħek kif jaħdmu l-hedge funds, u jkissru xi wħud mid-dettalji rilevanti l-oħra li għandhom x'jaqsmu ma' investiment f'fond ta 'lqugħ.
X'inhu Fond ta 'Hedge?
L-ewwel, ejja nwieġbu l-mistoqsija li x'aktarx ressqet int hawn. Fond hedge mhuwiex tip speċifiku ta 'investiment. Minflok, hija struttura ta 'investiment miġbura minn maniġer tal-flus jew konsulent ta' investiment reġistrat . Din l-istruttura ta 'investiment miġbura ħafna drabi hija organizzata bħala soċjetà limitata jew kumpanija b'responsabbiltà limitata . (Dawn ta 'l-aħħar saru ħafna aktar komuni f'dawn l-aħħar għexieren ta' snin minħabba l-vantaġġi ewlenin ta 'l-LLCs fuq il-formoli ta' inkorporazzjoni li jikkompetu magħhom. kienu anke użati - eż. Graham-Newman Corporation ta 'Benjamin Graham.)
X'tagħmel Fond ta 'Hedge?
Fi ħdan hedge fund, il-maniġer tal-fondi spekulattivi jiġbor flus minn investituri barranin u mbagħad jinvesti skond kwalunkwe strateġija li hu jew hi wiegħed li juża. Hemm fondi spekulattivi li jispeċjalizzaw f'ekwisti "twal" biss, li jfisser li jixtru biss ħażniet komuni u qatt ma jbiegħu qosra .
Hemm hedge funds li jidħlu f'ekwità privata, li hija x-xiri ta 'negozji kollha miżmuma privatament, ħafna drabi jieħduhom fuqhom, itejbu l-operazzjonijiet, u wara jisponsorjaw offerta pubblika inizjali . Hemm hedge funds li jinnegozjaw junk bonds . Hemm hedge funds li jispeċjalizzaw fil -proprjetà immobbli . Hemm ukoll fondi spekulattivi li jpoġġu l-flus biex jaħdmu fi klassijiet ta 'assi speċjalizzati bħal patenti u drittijiet tal-mużika. Sempliċement iddikjarat, il-fondi ta 'lqugħ jistgħu jispeċjalizzaw biss dwar xi ħaġa.
Fejn Did Il-Fondi ta 'Hedge Iniżżlu Isemhom?
Ħafna ġenerazzjonijiet ilu, il-fondi spekulattivi oriġinali kienu strutturati biex iżommu ħażniet kemm twal kif ukoll qosra (il-pożizzjonijiet kienu "hedged") sabiex l-investituri għamlu l-flus irrispettivament minn jekk is-suq żdiedx jew naqasx. Dan kien l-għan, xorta waħda. L-isem ġie mwaħħal u estiż biex jinkludi kull xorta ta 'arranġamenti ta' kapital imħallta.
Kif jitħallsu l-Maniġers tal-Fondi tal-Estensjoni?
Il-maniġers tal-fondi spekulattivi jiġu kkumpensati fuq kwalunkwe termini jew arranġamenti li jinsabu fil- ftehim operattiv . Uħud mill-maniġers tal-fondi spekulattivi jirċievu l-istandard "2 u 20", li jfisser 2% tal-assi netti kull sena flimkien ma '20% tal-profitti ogħla minn rata ta' ostaklu predeterminata. Maniġers oħra tal-hedge funds jitħallsu fuq arranġament ta 'profitt pur.
Meta reġgħet lura għas-sħubiji Buffett issa famużi, Warren Buffett ħa bejn il-25% u l-50% tal-qligħ iżda qablet ukoll li jkopri t-telf tal-imsieħeb fi gradi differenti, u jesponi ruħu għal ħafna aktar riskju milli ħafna professjonisti jkunu komdi. Kważi l-hedge funds kollha għandhom "marka tal-ilma għolja", li jfisser li jekk il-fond jonqos, il-maniġer għandu jagħmel tajjeb għat-telf qabel ma jkun jista 'jaqla' paga addizzjonali.
Min jista 'jinvesti fi Fondi ta' Hedge?
Teknikament, ħafna nies x'aktarx huma eliġibbli biex jinvestu f'fondi ta 'lqugħ. Prattikament, huma biss " investituri akkreditati " u / jew "investituri sofistikati" li jkunu jistgħu jagħmlu dan bħala riżultat ta 'regolamentazzjoni tal-gvern li tagħmilha improbabbli ħafna li maniġer tal-fondi spekulattivi jammetti lilek lis-soċjetà jew ditta sakemm ma tikkwalifikax. Anke jekk l-amministratur tal-hedge funds kien inklinat li jagħmel eċċezzjoni, hu jew hi jistgħu verament jammettu biss 35 investitur mhux akkreditat sabiex ikunu jridu jżommu dawk in-nies miftuħa għal ħbieb qrib u membri tal-familja.
Jekk ma tafx x'inhuma l-fondi ta 'lqugħ, x'aktarx li ma tafx x'inhuma l-investituri akkreditati u sofistikati. Investituri akkreditati jissodisfaw waħda mill-istandards li ġejjin:
- Dħul personali ta '$ 200,000 jew aktar fis-sena waħdu. Jekk miżżewweġ, id-dħul kombinat għandu jkun ta '$ 300,000 jew aktar fis-sena. Dan id-dħul irid ikun akkwista għal mill-inqas sentejn konsekuttivi u l-investitur għandu jkollu raġuni biex jemmen li hu jew hi se jżomm dan il-livell ta 'dħul fil-futur.
- Valur nett personali ta '$ 1,000,000 jew aktar, jew individwalment jew ma' konjuġi, eskluża r-residenza primarja tiegħek
- Eżekuttiv, sieħeb, direttur jew persuna oħra kkwalifikata marbuta mal-fond tal-hedge innifsu (dan jippermetti l-parteċipazzjoni tal-impjegat u l-maniġer)
- Pjan tal-benefiċċju tal-impjegati jew fond fiduċjarju b'valur nett ta '$ 5,000,000 jew aktar mhux iffurmati speċifikament għall-finijiet li jsir l-investiment
- Kull entità li fiha l-investituri kollha tal-ekwità huma investituri akkreditati fuq il-mertu tagħhom stess
Investituri sofistikati għandhom kemm l-għarfien u l-esperjenza meħtieġa biex jevalwaw u jifhmu r-riskji u l-merti ta 'investiment.
Kif jaħdem Fond ta 'Hedge?
Biex tkun familjari aħjar mas-suġġett, ejja nieħu eżempju estrem. Immaġina li nwaqqaf kumpanija msejħa "Global Umbrella Investments, LLC" bħala Delaware LLC . Il-ftehim operattiv, li huwa d-dokument legali li jgħid kif titmexxa l-kumpanija, jiddikjara li se nirċievi 25% ta 'kull qligħ ta' aktar minn 3% fis-sena u li nistgħu ninvestu f'xejn - ħażniet , bonds , fondi mutwi , startups, arti, timbri rari, oġġetti tal- kollezzjoni , deheb , inbid; ma jimpurtax.
Flimkien ġej investitur wieħed li jinvesti $ 100 miljun fil-fond tal-hedge tiegħi. Huwa jikteb lill-kumpanija verifika, nagħmilha fil- kont tas - senserija tagħna, u niskjera l-kapital skont kwalunkwe linji gwida li ġew spjegati fil-ftehim operattiv. Forsi nuża l-flus biex tixtri ristoranti lokali. Forsi nibda kumpanija ġdida. Jew il-mod, il-punt huwa li kull jum meta jien ħarġu u jmorru għand l-uffiċċju, l-iskop tiegħi huwa li l-flus ta 'l-investitur tiegħi jaħdmu bl-ogħla rata possibbli ( minħabba li rranġat għal riskju ) Aktar nikseb biex tieħu l-dar.
Għall-finijiet ta 'argument, immaġni li għamilt investiment inkredibbli l-ewwel sena, li rduppjaw l-assi tal-kumpanija minn $ 100 miljun sa $ 200 miljun. Issa, skont il-ftehim operattiv tal-kumpanija, l-ewwel 3% jappartjeni lill-investitur b'xejn hawn fuq li jinqasam 25% miegħi u 75% lill-investitur tiegħi. F'dan il-każ, il-qligħ ta '$ 100 miljun jitnaqqas bi $ 3 miljun għal dik ir-rata ta' ostaklu. Il-bqija ta '$ 97 miljun jinqasam 25% miegħi u 75% lill-investitur tiegħi.
Ir-riżultat nett huwa li nieqaf b '$ 24.25 miljun bħala kumpens. L-investitur tiegħi jġib l-ostaklu ta '$ 3 miljun li jkun qala' u $ 72.75 miljun mill-qasma li għaliha huwa intitolat fuq dak l-ostaklu, u ġab il-qatgħa tiegħu għal total kbir ta '$ 75.75 miljun.