L-aktar operazzjoni Operation Twist ġiet istitwita f'żewġ partijiet. L-ewwel sar minn Settembru 2011 sa Ġunju tal-2012 u involva r-riallokazzjoni ta '$ 400 biljun fl-assi Fed. It-tieni kien minn Lulju 2012 sa Diċembru 2012 u kien jinkludi total ta '$ 267 biljun. L-Fed ħabbret it-tieni fażi ta 'din l-Operazzjoni Twist ġdida b'rispons għat-tkabbir kontinwu kajman fl-ekonomija ta' l-Istati Uniti.
F'Diċembru 2012, il-Fed iddikjarat li se ttemm il-programm u se tibdilha b'verżjoni aktar b'saħħitha tal-politika eżistenti tagħha ta '" tnaqqis kwantitattiv " - li tfittex li tnaqqas ir-rati fit-tul billi tagħmel xiri fis-suq miftuħ ta' Teżori Amerikani datati itwal u titoli sostnuti b'mortgage .
Għaliex Twist?
L-idea hi li billi jixtru bonds fuq medda itwal ta 'żmien, il-Fed tista' tgħin biex issuq il-prezzijiet u tnaqqas (billi l- prezzijiet u l-ħsad jiċċaqalqu f'direzzjonijiet opposti ). Fl-istess ħin, il-bejgħ ta 'bonds ta' terminu qasir għandu jikkawża li l-ħsad tagħhom jitla '(peress li l-prezzijiet tagħhom jonqsu).
Il-programm jieħu l-isem tiegħu mill-fatt li flimkien, dawn iż-żewġ azzjonijiet "jdawwru" il-forma tal- kurva tar - rendiment .
Għaliex Il-Fed Trid Ir-Rati ta 'Interessi Mnaqqsa fuq Żmien Twil?
It-tnaqqis fil-produzzjoni aktar fit-tul jgawdi l-ekonomija billi jagħmel is-self inqas għali għal dawk li qed ifittxu li jixtru djar, jixtru karozzi u jiffinanzjaw proġetti.
Liema Avvenimenti Preċedew Operazzjoni Twist?
L-Operazzjoni Twist kienet it-tielet f'serje ta 'tweġibiet ta' politika maġġuri mill-Fed bi tweġiba għall-kriżi finanzjarja tal-2008. L-ewwel qatgħat rati ta 'żmien qasir għal rata effettiva ta' żero. Dan wassal biex il-bank ċentrali ma rnexxilux juża aktar tnaqqis fir-rati biex iħeġġeġ it-tkabbir, għalhekk il-pass li jmiss kien it-tnaqqis kwantitattiv. L-Fed mbagħad wettqet żewġ sensiliet kwantitattivi, li s-sidien tas-suq iddabbjati "QE" u "QE2." Ftit wara li QE2 ikkonkluda fis-sajf tal-2011, l-ekonomija bdiet turi sinjali ta 'dgħjufija mġedda. Minflok ma għażlet QE3 immedjatament, il-Fed wieġbet billi ħabbar l-Operazzjoni Twist. L-Fed aktar tard nediet il-QE3 u ħabbret li kienet ser tibqa 'fis-seħħ sakemm il-qgħad naqas għal 6.5% jew l-inflazzjoni żdiedet għal 2.5%. Għalkemm l-inflazzjoni baqgħet baxxa, meta l-mira tal-qgħad ġiet sodisfatta, il-Fed spiċċat il-politika kwantitattiva tagħha ta 'tnaqqis f'Ottubru 2014.
X'kienet ir-Reazzjoni għall-Operazzjoni Twist?
Qabel it-tħabbira attwali tal-programm, il-qligħ fuq bonds fuq medda ta 'żmien twil tabilħaqq waqa' fuq l-istennija li l-politika tkun stabbilita. F'dan is-sens, laħaq l-objettiv tiegħu fuq medda qasira ta 'żmien. Madanakollu, il-ġurija għadha barra: studju tal-verżjoni tal-1961 tal-Operazzjoni Twist wera li rreġistra r-rati fuq bonds tat-Teżor b'0,15 punti perċentwali biss, b'impatt żgħir fuq ir-rati ta 'ipoteki jew fuq spejjeż ta' self korporattiv.
Fil-komunità finanzjarja, l-Operazzjoni Twist ġeneralment tidher bħala dgħajfa wisq biex ittejjeb l-ekonomija jew tnaqqas ir-rata tal-qgħad. Is-servizz ta 'aħbarijiet Bloomberg irrapporta riżultati ta' stħarriġ ta '42 ekonomista, li minnhom 61% qalu li l-programm ma jkollu l-ebda effett u 15% ħasbu li fil-fatt jimpedixxu rkupru ekonomiku. Tabilħaqq, l-ekonomija matul is-sajf tal-2016 baqgħet baxxa u r-rata tal-qgħad għolja minkejja l-inizjattivi l-oħra tal-Fed fit-tliet snin bejn il-fond tal-kriżi u l-bidu tal-Operazzjoni Twist. Dan jindika li d-domanda għas-self baqgħet baxxa anki bir-rati ultra-baxxi promossi mill-Fed. L-erja tal-ekonomija li rkuprat b'mod qawwi matul il-perjodu kienet is-suq tal-ishma.