X'inhu Bond konvertibbli?
Bħal bonds korporattivi plain-vanilla, convertibles iħallsu dħul lill-investituri. Iżda b'differenza bonds, għandhom il-potenzjal li jiżdiedu fil-prezz jekk l-istokk tal-kumpanija jwettaq tajjeb.
Ir-raġuni għal dan hija sempliċi: peress li l-bond konvertibbli fiha l-għażla li tiġi kkonvertita fi stokk, il-prezz li qed jiżdied tal-ħażna sottostanti jżid il-valur tas-sigurtà konvertibbli.
Jekk l-istokk jonqos, madankollu, l-investitur mhux se jkun jista 'jikkonverti s-sigurtà għall-istokk u se jkollu biss ir-rendiment li juri l-investiment tiegħu. Imma b'differenza mill-istokk, bonds li jistgħu jinbidlu jistgħu biss jaqgħu s'issa - jipprovdu lill-kumpanija tal-ħruġ tibqa 'solventi - peress li għandhom data ta' maturità speċifika meta l-investituri jirċievu l-prinċipal tagħhom. F'dan is-sens, il-bonds li jistgħu jinbidlu għandhom inqas spejjeż limitati mill-istokks komuni.
Hemm qabda waħda, madankollu: fil-każ rari l-emittent jidħol f'falliment, l-investituri f'bejveri konvertibbli għandhom prijorità aktar baxxa li jitolbu l-assi tal-kumpanija milli investituri f'dejn dritti u mhux konvertibbli.
Ir-riżultat: filwaqt li l-bonds konvertibbli għandhom potenzjal akbar ta 'apprezzament minn bonds korporattivi, huma wkoll aktar vulnerabbli għal telf jekk l-emittent jonqos (jew jonqos milli jagħmel l-imgħax u l-ħlasijiet prinċipali fil-ħin).
Għal dik ir-raġuni, l-investituri f'bonds konvertibbli individwali għandhom ikunu żguri li jwettqu riċerka tal-kreditu estensiva.
Eżempju ta 'Kif Taħdem Bond Convertible
Ejja nħarsu lejn eżempju. Acme Company toħroġ bond konvertibbli ta '5 snin b'valur nominali ta ' $ 1,000 u kupun ta '5%. Il- "proporzjon ta 'konverżjoni" - jew in-numru ta' ishma li l-investitur jirċievi jekk hu jew hi jeżerċita l-konverżjoni - l-għażla hija 25.
Il-prezz effettiv tal-konverżjoni huwa, għalhekk, $ 40 għal kull sehem, jew $ 1000 diviż b'25. L-investitur iżomm fuq il-bond konvertibbli għal tliet snin u jirċievi dħul ta '$ 50 kull sena. F'dak il-punt, l-istokk żdied sewwa 'l fuq mill-prezz tal-konverżjoni u qed jinnegozja għal $ 60. L-investitur jikkonverti l-bond u jirċievi 25 sehem ta 'stokk għal $ 60 kull sehem, valur totali ta' $ 1,500. B'dan il-mod, il-bond konvertibbli offra kemm dħul kif ukoll iċ-ċans li jipparteċipaw fil-ġenbejn tal-ħażna sottostanti.
Wieħed iżomm f'moħħu li l-bonds l-aktar konvertibbli jistgħu jitolbu - li jfisser li l-emittent jista 'jsejjaħ il-bonds' il bogħod u b'hekk jillimita l-qligħ tal-investituri. B'riżultat ta 'dan, il-konvertibbli ma għandhomx l-istess potenzjal illimitat' il fuq bħala stokk komuni.
Min-naħa l-oħra, ejja ngħidu li l-istokk ta 'Acme idgħajjef matul il-ħajja tas-sigurtà - aktar milli jiżdied għal $ 60, jaqa' għal $ 25. F'dan il-każ, l-investitur ma jikkonvertix - peress li l-prezz tal-istokk huwa inqas mill-prezz tal-konverżjoni - u jżomm il-garanzija sal-maturità daqs li kieku kien bond korporattiv dritta. F'dan l-eżempju, l-investitur jirċievi $ 250 fl-introjtu matul il-perjodu ta 'ħames snin, u mbagħad jirċievi lura $ 1,000 lura fuq il-maturità tal-bond.
Kif tinvesti f'Bonds konvertibbli
L-investituri li huma lesti li jagħmlu r-riċerka xierqa jistgħu jinvestu f'titoli konvertibbli individwali permezz tas-sensar tagħhom. Għadd ta 'kumpaniji ewlenin tal-fondi joffru fondi reċiproċi li jinvestu f'konvertibbli. Fost l-ikbar huma Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX), u Franklin Convertible Securities (FISCX). L-investituri jistgħu jagħżlu wkoll il -fondi negozjati fi skambju (ETFs) SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) jew PowerShares Convertible Securities Portfolio (CVRT).
Żomm f'moħħok, portafolji kbar ta 'titoli konvertibbli - li l-fondi u l-ETF jirrappreżentaw - għandhom it-tendenza li jsegwu l-istokk tas-suq b'mod pjuttost mill-qrib matul iż-żmien. Bħala tali, huma jwettqu aktar bħal fond ta 'ekwità ta' dividend għoli .
Dawn il-prodotti jistgħu jipprovdu element ta ' diversifikazzjoni u potenzjal' il fuq potenzjali relattiv għall-portafolli ta 'bonds tradizzjonali iżda mhux neċessarjament l-aħjar mod biex jiddiversifikaw għal xi ħadd li l-portafoll tiegħu huwa investit primarjament f'ishma.
Il-Bilanċ ma jipprovdix taxxa, investiment, jew servizzi finanzjarji u pariri. L-informazzjoni qiegħda tiġi ppreżentata mingħajr konsiderazzjoni tal-objettivi tal-investiment, it-tolleranza tar-riskju jew iċ-ċirkostanzi finanzjarji ta 'kwalunkwe investitur speċifiku u tista' ma tkunx adattata għall-investituri kollha. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi mhix indikattiva tar-riżultati futuri. L-investiment jinvolvi riskju inkluż it-telf possibbli tal-kapital.