Bonds tas-Suq emerġenti: "Dollar Denominat" Versus "Munita Lokali"
L-investituri għandhom żewġ għażliet meta jiġu biex jinvestu f'bonds tas-suq emerġenti . L-ewwel wieħed huwa li jinvesti fid-dejn denominat f'dollari maħruġ mill-pajjiżi li qed jiżviluppaw tad-dinja. Dollaru denominat sempliċement ifisser li l-bonds jinħarġu f'termini ta 'dollari Amerikani, sabiex l-investituri ta' l-Istati Uniti ma jkollhomx bżonn jikkonvertu f'muniti barranin meta jixtru l-bonds. Ir-riżultat huwa li m'hemm l-ebda impatt mir- riskju tal-munita minbarra l-volatilità tipika assoċjata ma 'bonds tas-suq emerġenti.
Bonds li huma denominati f'muniti lokali minflok f'dollari Amerikani huma t-tieni tip ta 'dejn tas-suq emerġenti. F'dan il-każ, l-investitur ikollu jikkonverti dollari għall-munita barranija, bħall- reali Brażiljan , qabel jixtri l-bond. Ir-riżultat huwa li minbarra l-moviment tal-prezz tal-bond sottostanti, il-valur tal-investiment huwa affettwat minn varjazzjonijiet fil-kambju - żieda jew tnaqqis fir-rata tal-kambju / munita barranija / dollaru Amerikan.
Pereżempju, investitur jixtri valur ta '$ 1 miljun f'dejn tal-Brażil fil-munita lokali, iżda biex jagħmel dan l-ewwel jeħtieġ jikkonvertu d-dollari tagħhom fil-munita lokali. Sena wara, il-prezz tal-bonds huwa eżattament l-istess, iżda l-munita deprezzat 5% kontra d-dollaru. Meta l-investitur ibiegħ il-bonds u jikkonverti lura f'dollari Amerikani, dik id-deprezzament ta '5% twassal għal telf ta' 5% addizzjonali fil-valur tal-investiment - anki jekk il-prezz nominali tal-bond f'reals ma jinbidilx.
Dollar jew Munita Barranija Denominata - Liema Huwa Aħjar għalik?
Il-benefiċċju potenzjali tal-fondi tal-munita lokali huwa doppju. L-ewwel nett, din tippermetti lill-investituri jiddiversifikaw l-ishma tagħhom 'il bogħod mid-dollaru Amerikan. It-tieni nett, jippermetti lill-investituri jibbenefikaw mill-effett pożittiv kumulattiv tan-nazzjonijiet emerġenti tas-suq bi tkabbir ekonomiku aktar b'saħħtu.
Fl-istess ħin, l-espożizzjoni tal-valuta żżid saff ieħor ta 'volatilità. Dan isir partikolarment importanti matul iż-żminijiet meta l-investituri qed ifittxu li jevitaw ir-riskju. F'dawn l-okkażjonijiet, huwa raġonevoli li wieħed jistenna li l-fondi tal-valuta lokali ma jmorrux biżżejjed għall-kontropartijiet denominati fid-dollaru tagħhom. Id-dejn ibbażat fuq il-dollaru jista 'għalhekk ikun l-aħjar għażla fi żminijiet ta' inċertezza għal investituri ġodda fil-klassi tal-assi jew għal dawk b'tolleranza ta 'riskju xi ftit inqas.
Kif Tiffersaq il-Prestazzjoni
Eżempju ta 'kif il-prestazzjoni taż-żewġ segmenti tista' tvarja: Matul Settembru 2011, it-tħassib li qed jiżdied dwar il -kriżi tad-dejn Ewropew wassal għal titjira għas-sikurezza minn assi ta 'riskju ogħla. F'nofs dan is-selloff, EMB (is-swieq emerġenti ETF li żżomm id-dejn denominat f'dollari) reġgħu lura -4.79%. Fl-istess perjodu ta 'żmien, l-ELD (li jżomm id-dejn fil-munita lokali) irritorna -10.24% - differenza sinifikanti f'tali perjodu qasir.
Bil-maqlub, matul l-ewwel xahrejn tal-2012 - perjodu eċċezzjonalment pożittiv għas-swieq finanzjarji, l-ELD reġa 'lura 7.53% u infaqa' r-ritorn ta '4.51% ta' EMB. Maż-żmien, madanakollu, id-differenza għandha t-tendenza li toħroġ. Meta wieħed iħares lejn iż-żewġ fondi PIMCO bħala eżempju, il-prospett annwali medju ta 'ħames snin tal-fond tal-munita lokali u fondi denominati f'dollari kienu 7.37% u 8.04%, rispettivament, sal-6 ta' Ġunju 2013, differenza komparattivament żgħira fiż-żewġ prospetti .
L-investituri għandhom bosta għażliet
L-investituri li qed ifittxu li jallokaw porzjon tal-portafoll tagħhom għal bonds barranin għandhom jagħmlu għażla bejn il-fondi ta 'bonds denominati f'dollari jew lokali (jew jistabbilixxu xi kombinazzjoni mixtieqa tat-tnejn). Xi kumpaniji tal-fond joffru kemm: PIMCO, pereżempju, joffri kemm il-PIMCO Emerging Markets Bond Fund (ticker: PEBIX) kif ukoll il-PIMCO Local Emerging Bond Fund (PELBX).
Fid-dinja tal -fondi nnegozjati fuq il-kambju , l-investituri jistgħu jagħżlu bejn prodotti bħall-iShares JPMorgan USD Fond Emerġenti ta 'Swieq ta' Swieq (EMB) jew il-Fond tad-Dejn Lokali għas-Swieq Emerġenti tal-Għerf (ELD).
Il-linja tal-qiegħ
Ħafna fondi huma ġestiti li jiċċaqilqu bejn bonds denominati f'dollari u lokali. Investiga sewwa kwalunkwe investiment ta 'fond ta' bonds potenzjali biex tiżgura li tifhem id-denominazzjonijiet tal-munita tal-bonds fil-portafoll tagħha biex tikkonferma li l-fond joqgħod mal-profil tar-riskju tiegħek u huwa kompatibbli mal-istrateġija ta 'investiment ġenerali tiegħek.
DISCLAIMER: About Money ma jipprovdix taxxa, investiment, jew servizzi finanzjarji u pariri. L-informazzjoni qiegħda tiġi ppreżentata mingħajr konsiderazzjoni tal-objettivi tal-investiment, it-tolleranza tar-riskju jew iċ-ċirkostanzi finanzjarji ta 'kwalunkwe investitur speċifiku u tista' ma tkunx adattata għall-investituri kollha. Il-prestazzjoni tal-imgħoddi mhix indikattiva tar-riżultati futuri. L-investiment jinvolvi riskju inkluż it-telf possibbli tal-kapital.