L-għan ewlieni tal-analiżi tal-karta tal-bilanċ huwa li jiddetermina jekk kumpanija hix finanzjarjament b'saħħitha u ekonomikament effiċjenti. L-ewwel karta tal-bilanċ li ser inħarsu lejn hija eżempju tajjeb tat-tnejn. Jista 'jinstab fid-dikjarazzjoni ta' Microsoft 10K tal-2001.
Nota rapida dwar il-Karta tal-Bilanċ ta 'Microsoft
Qabel ma tibda l-analiżi, avviż li b'differenza mill-biċċa l-kbira tal-karti tal-bilanċ, is-sena l-iktar riċenti tinsab fuq in-naħa tal-lemin b'tipa grassa.
Din il-kolonna hija enfasizzata sabiex tkun żgur li tħares lejn iċ-ċifri korretti.
Punt addizzjonali: meta l-kumpaniji jgħaqqdu flimkien il-karta tal-bilanċ tagħhom, huma għandhom it-tendenza li jħallu l-000 fit-tmiem tan-numri twal biex jiffrankaw l-ispazju. Jekk tara fil-quċċata tal-karta tal-bilanċ li n-numri huma ddikjarati "f'eluf", żid "000" biex isib l-ammont attwali (jiġifieri, $ 10 iddikjarat f'eluf ikun ta '$ 10,000). Jekk karta tal-bilanċ tkun iddikjarata f'miljuni, ser ikollok bżonn iżżid "000,000" (jiġifieri, $ 10 iddikjarat f'miljuni jkun ta '$ 10,000,000).
Żomm f'moħħok li qed nanalizzaw il-karta tal-bilanċ fiskali minn Ġunju 2001. Din l-informazzjoni tista 'tkun differenti meta tmur biex tfittex fuq Moneycentral, Yahoo !, jew TheStreet peress li se jużaw l-iktar dejta reċenti disponibbli. L-għan ta 'din l-analiżi mhuwiex li jagħtik parir dwar x'għandek tixtri, iżda li nuruk il-proċess ta' analiżi ta 'karta tal-bilanċ.
Pożizzjoni tal-Flus
L-ewwel ħaġa li tinduna hija li Microsoft għandha $ 31.6 biljun fi flus kontanti u investimenti għal żmien qasir.
Dan ma jfissirx ħafna kemm-il darba ma tqabbelha mad-dejn tal-kumpanija biex issir taf jekk hi l-flus mislufa. Agħti ħarsa lejn il-karta tal-bilanċ u tfittex kwalunkwe dejn fit-tul. Int avviż li m'hemmx dħul għaliha. Dan mhux żball; Microsoft m'għandha l-ebda dejn fit-tul.
M'għandekx tikseb eċċitati wisq s'issa. Ftakar li xi negozji jiffinanzjaw operazzjonijiet ta 'kuljum ma' self għal żmien qasir (think back to department store tagħna eżekuttiv fil-Milied fil-Parti 10).
Biex tara jekk Microsoft qed tuża dejn fuq żmien qasir biex tibqa 'teżisti, ara r-responsabbiltajiet kurrenti. Fl-2001, il-valur kollu tal-obbligazzjonijiet kurrenti ta 'Microsoft kien ta' $ 11,132. Qabbel dik mal-$ 31.6 biljun fi flus kontanti l-kumpanija għandha. Għandha biżżejjed flus biex tħallas id-dejn tagħha? Assolutament. Il-karta tal-bilanċ ta 'Microsoft għandha 3x il-flus neċessarji biex tħallas l-obbligazzjonijiet kurrenti u d-dejn fit-tul. Dan mingħajr ma jiġu kkalkulati ammonti riċevibbli u assi oħra. Tista 'tkun żgur li l-kumpanija mhijiex f'periklu li tfalli.
Kapital tax-Xogħol
Ejjew ikkalkula l-kapital tax-xogħol tal-kumpanija. Ħu l-assi kurrenti ($ 39,637) u naqqas l-obbligazzjonijiet kurrenti ($ 11,132). It-tweġiba hija ta '$ 28,505. Microsoft għandha $ 28.5 biljun f'kapital operattiv.
Biex issib il-kapital tax-xogħol għal kull sehem, ara l-qiegħ tal-karta tal-bilanċ. Int ser tara li hemm 5.383 biljun ishma pendenti. Ħu l-kapital tax-xogħol ta '$ 28.5 biljun u taqsamha bl-ishma ta' 5.383 biljun pendenti. It-tweġiba, $ 5.29, hija l-ammont ta 'kapital ta' ħidma għal kull sehem.
Jekk tista 'tixtri l-ħażna ta' Microsoft għal $ 5.29 kull sehem, inti jkollok l-assi fissi kollha tal-kumpanija ( proprjetà immobbli , kompjuters, investimenti fit-tul, eċċ.) Flimkien mad-dħul / profitt tagħha kull sena minn issa sa l-eternità b'xejn!
Il-kumpanija probabbilment qatt ma tinnegozja dik baxxa, iżda dejjem għandek iżżomm dan f'moħħok meta tanalizza negozju. Kultant, speċjalment waqt tnaqqis ekonomiku serju, issib kumpaniji li jbiegħu qrib kapital tax-xogħol.
Kapital ta 'Ħidma għal kull Dollaru ta' Bejgħ
Aħna kkalkulajna kapital ta 'ħidma ta' $ 28,505 biljun. Skont id-dikjarazzjoni tal-introjtu ta 'Microsoft, id-dħul totali (l-istess ħaġa bħall-bejgħ totali) wasal għal $ 25,296 biljun. Wara l-formula għall-Kapital ta 'Ħidma għal kull Dollaru tal-Bejgħ, insibu 1,12 (jew 112%). Dan ifisser li Microsoft għandha aktar kapital li jaħdem mill-bejgħ tagħha s-sena l-oħra; Jekk tiftakar mil-lezzjoni, il-manifatturi ta 'makkinarju kbir jeħtieġu l-iktar kapital li jaħdem u jvarjaw minn 20-25%. Iċ-ċifra ta '112% hija eċċessiva mill-istandards ta' kulħadd. It-tħassib ewlieni m'għandux ikun is-sigurtà finanzjarja, iżda l-effiċjenza.
Għaliex ma jkunx qiegħed Microsoft ipoġġi dawn il-flus għax-xogħol?
Proporzjon kurrenti
Il-proporzjon kurrenti għandu jkun mill-inqas 1.5 iżda probabbilment mhux iktar minn 3 jew 4. Filwaqt li jittieħed l-assi kurrenti ta 'Microsoft u jiġu diviżi bl-obbligazzjonijiet kurrenti, insibu li l-kumpanija tas-softwer għandha proporzjon kurrenti ta' 3.56. Sakemm in-negozju ma jkunx iffrankar ta 'riżorsi biex iniedu prodotti ġodda, jibni faċilitajiet ta' produzzjoni ġodda, iħallas id-dejn, jew iħallas dividend lill-azzjonisti, proporzjon kurrenti dan għoli ġeneralment jindika li l-maniġment ma jużax flus b'mod effiċjenti ħafna.
Proporzjon Quick
Biex tikkalkula l-proporzjon ta 'malajr, irridu nieħdu l-assi ta' malajr u naqsamhom mill-obbligazzjonijiet kurrenti. Jekk studja l-assi kurrenti ta 'Microsoft, tinduna li m'hemmx dħul għall-inventarju. Int taf li Microsoft tbiegħ softwer, jiġifieri l-prodotti tagħha jikkonsistu f'informazzjoni; ma għandux għalfejn iġorr l-inventarju. Hekk kif klijent jagħmel ordni, il-kumpanija tista 'tagħbija l-programm tagħha fuq CD-ROM jew DVD u tibgħatha fl-istess jum. Minħabba li m'hemm l-ebda inventarju, m'hemm l-ebda riskju ta 'taħsir jew żvojtata.
L-inventarju huwa dak li jikkawża l-ikbar differenza bejn il-proporzjon attwali u dak ta 'malajr. Il-proporzjon ta 'malajr kien iddisinjat biex ikejjel ir-riżorsi immedjati ta' kumpanija kontra l-obbligazzjonijiet kurrenti tiegħu. Kważi r-riżorsi kollha tal-Microsoft huma diġà likwidi. L-uniċi affarijiet li mhumiex huma l-$ 1,949 biljun f'taxxi ta 'dħul differit (kif ser tużaha biex tiġbor flus kontanti?) U l-$ 2,417 biljun attribwiti għal assi kurrenti "oħrajn". Naqqas dawn mill-$ 39,637 biljun f'assi kurrenti u ikollok $ 35,271 biljun. Dan $ 35 biljun f'assi mgħaġġla jirrappreżenta l-affarijiet li l-kumpanija tista 'tinbidel fi flus kontanti kważi immedjatament. Aqsamha bl-obbligazzjonijiet kurrenti ($ 35,271 diviżi bi $ 11,132) u ikollok $ 3,168. Anki taħt it-test l-iktar strett tas-saħħa finanzjarja, Microsoft kellha $ 3,168 f'assi kurrenti għal kull $ 1 f'passiv.
Siltiet tal-Iskeda Finanzjarja ta 'Microsoft
| Il-Bilanċ tal-Microsoft - Il-31 ta 'Jannar, 2001 F'Miljuni | ||
| 2000 | 2001 | |
| Flus kontanti u l-ekwivalenti | $ 4,846 | $ 3,922 |
| Investimenti fuq medda qasira ta 'żmien | $ 18,952 | $ 27,678 |
| Total ta 'flus kontanti u investimenti għal żmien qasir | $ 23,798 | $ 31,600 |
| Kontijiet riċevibbli | $ 3,250 | $ 3,671 |
| Taxxi fuq id-dħul differit | $ 1,708 | $ 1,949 |
| Oħrajn | $ 1,552 | $ 2,417 |
| Attiv totali kurrenti | $ 30,308 | $ 39,637 |
| Proprjetà, Impjanti u Tagħmir, Net | $ 1,903 | $ 2,309 |
| Ekwità u investimenti oħra | $ 17,726 | $ 14,141 |
| Attiv ieħor | $ 2,213 | $ 3,170 |
| Attiv totali | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Kontijiet pagabbli | $ 1,083 | $ 1,188 |
| Kumpens akkumulat | $ 557 | $ 742 |
| Taxxi fuq id-dħul | $ 558 | $ 1,468 |
| Dħul mhux akkwistat | $ 4,816 | $ 5,614 |
| Obbligazzjonijiet oħra | $ 2,714 | $ 2,120 |
| Obbligazzjonijiet kurrenti totali | $ 9,755 | $ 11,132 |
| Taxxi fuq id-dħul differit | $ 1,027 | $ 836 |
| Stokk komuni u kapital imħallas | $ 23,195 | $ 28,390 |
| Dħul miżmum, introjtu komprensiv ieħor akkumulat ta '$ 1,527 u $ 587 | $ 18,173 | $ 18,899 |
| L-ekwità tal-azzjonisti totali | $ 41,368 | $ 47,289 |
| Obbligazzjonijiet totali u ekwità ta 'l-azzjonisti | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Dikjarazzjoni tad-Dħul ta 'Microsoft - Il-31 ta 'Jannar, 2001 F'Miljuni, ħlief qligħ sehem b'sehem | ||
| Sena Tmiem Ġunju 30 | ||
| 1999 | 2000 | 2001 |
| Dħul | ||
| $ 19,747 | $ 22,956 | $ 25,296 |
| Spiża ta 'Oġġetti Mibjugħa | ||
| $ 2,814 | $ 3,002 | $ 3,455 |