X'inhu Dejn fit-Tul fuq Karta tal-Bilanċ?
L-ammont ta 'dejn fit-tul fuq il-karta tal-bilanċ ta' kumpanija jirreferi għal flus li kumpannija għandha tħallas li ma tistenniex li tħallas lura fit-tnax-il xahar li jkun imiss.
Ftakar li d-djun mistennija li jitħallsu lura fit-tnax-il xahar li ġejjin huma kklassifikati bħala obbligazzjonijiet kurrenti . (Dikjarazzjoni sempliċement, id-djun dovuti fit-12-il xahar li ġejjin huma obbligazzjonijiet kurrenti, u d-djun dovuti wara t-12-il xahar li ġejjin huma dejn fit-tul.)
X'tip ta 'djun jikkostitwixxu dejn fit-tul? Dejn fit-tul jista 'jikkonsisti f'obbligi bħal ipoteki fuq bini jew art korporattiva, self kummerċjali sottoskritt minn banek kummerċjali, u bonds korporattivi maħruġa bl-għajnuna ta ' banek ta ' investiment lil investituri bi dħul fiss li jiddependu fuq id-dħul mill-imgħax. L-eżekuttivi tal-kumpaniji, flimkien mal- bord tad-diretturi , ħafna drabi jużaw dejn fit-tul għal diversi raġunijiet inklużi, iżda mhux limitati għal:
- Iffinanzjar ta 'tkabbir u akkwiżizzjonijiet mingħajr ma jiġu dilwiti l-azzjonisti;
- Filwaqt li jittieħed vantaġġ mill-ambjenti tar-rati ta 'imgħax baxxi meta jkun possibbli li jinġabru ħafna flus ħafna bl-irħis, forsi taħt ir- rata ta' inflazzjoni fit-tul ladarba t-tnaqqis mit-taxxa fuq id-dħul ikun ġie kkunsidrat, u
- Ix-xiri mill-ġdid ta 'ishma permezz ta' programmi ta 'xiri mill-ġdid tal-ishma sabiex l-ishma li fadal jirrappreżentaw aktar sjieda fin-negozju.
Meta kumpanija tħallas ir-responsabbiltajiet tagħha u l - livelli attwali tal-assi qed jiżdiedu, speċjalment għal bosta snin konsekuttivi, il-karta tal-bilanċ titqies bħala "titjib". Madankollu, jekk l-obbligazzjonijiet ta 'kumpanija qed jiżdiedu u l-assi kurrenti qed jonqsu, jingħad li qiegħed "jiddeterjora".
Kumpaniji li għandhom wisq dejn fit-tul, li jsibu ruħhom f'qagħda ta ' likwidità għal raġuni jew oħra, jirriskjaw li għandhom ftit kapital ta' ħidma jew jonqsu ħlas ta ' kupun ta' bonds u jinġibdu f'qorti ta 'falliment. Min-naħa l-oħra, tista 'tkun strateġija oerhört għaqlija biex ittejjeb il-karta tal-bilanċ biex tixtri qabda kompetittiva, stokk u barmil, imbagħad tħallas lura dak id-dejn matul iż-żmien billi tuża l-magna li tiġġenera flus kontanti li issa ġiet immuntata taħt saqaf wieħed .
Kif tista 'tgħid jekk kumpanija għandhiex wisq dejn fit-tul? Hemm bosta għodda li jeħtieġu li jintużaw iżda waħda minnhom hija magħrufa bħala l-proporzjon ta 'dejn mal-ekwità.
Il-Proporzjon tad-Dejn għall-Ekwità u Għaliex Jikkonċerna l-Analiżi tal-Karta tal-Bilanċ tiegħek
Il-proporzjon tad-dejn mal-ekwità jgħidlek kemm id-dejn kumpanija għandha relattiva għall-valur nett tagħha. Tagħmel dan billi tieħu l-passiv totali ta 'kumpanija u billi taqsamha bl- ekwità ta' l-azzjonist . (Għadna mhix koperta l-ekwità tal-azzjonisti, iżda aħna se nkunu aktar tard f'din il-lezzjoni. Għal issa, għandek bżonn tkun taf li n-numru jinstab fil-qiegħ tal-karta tal-bilanċ. il-proporzjon tad-dejn mal-ekwità ta 'xi kumpaniji fit-tieni segment meta nħarsu lejn diversi karti tal-bilanċ).
Ir-riżultat li tirċievi wara li tiddividi d-dejn b'ekwità hija l-perċentwali tal-kumpanija li hija dejn (jew "leveraged"). Il-livell tas-soltu tad-dejn mal-ekwità inbidel maż-żmien u jiddependi kemm fuq fatturi ekonomiċi kif ukoll fuq is-sensazzjoni ġenerali tas-soċjetà lejn il-kreditu. Kollha daqs l-istess, kwalunkwe kumpanija li għandha proporzjon ta 'dejn għal ekwità ta' aktar minn 40% sa 50% għandha titqies b'aktar attenzjoni biex ikun żgurat li ma jkun hemm l-ebda riskju maġġuri fil-kotba, speċjalment jekk dawk ir-riskji jistgħu jwasslu għal kriżi ta 'likwidità . Jekk issib il-kapital tax-xogħol tal-kumpanija, u l -proporzjon attwali / proporzjonijiet ta ' malajr drastikament baxxi, dan huwa sinjal ta' dgħjufija finanzjarja serja. Huwa ta 'l-akbar importanza li taġġusta n-numri tal-profittabilità preżenti għaċ-ċiklu ekonomiku. Intilef ħafna flus min-nies li jużaw l-ogħla qligħ matul iż-żminijiet ta 'boom bħala kejl tal-ħila ta' kumpanija li tħallas lura l-obbligi tagħha.
Ma jaqgħux f'dik in-nassa. Meta tanalizza karta tal-bilanċ, tassumi li l-ekonomija tista 'tmur għall-infern f'basket tal-idejn u mbagħad staqsi lilek innifsek jekk taħsibx li l-obbligazzjonijiet u l-ħtiġijiet tal-likwidità xorta jistgħu jkunu koperti mingħajr ma l-pożizzjoni kompetittiva tad-ditta ssirilha ħsara minħabba tnaqqis fl-infiq kapitali għal affarijiet bħal proprjetà, impjant u tagħmir . Jekk it-tweġiba hija "le," ipproċedi b'kawtela kbira.
L-Użu ta 'Dejn fit-Tul jista' jkun profitabbli għal bosta Ditti
Jekk negozju jista 'jaqla' rata ta 'redditu ogħla fuq il-kapital mill- ispiża ta' imgħax li jġarrab is-self ta 'dak il-kapital, huwa ta' profitt għan-negozju li jissellef flus. Dak ma jfissirx dejjem li huwa għaqli, speċjalment jekk hemm ir-riskju ta 'nuqqas ta' qbil fl-assi / responsabbiltà, iżda jfisser li jista 'jżid il-qligħ billi jneħħi r- redditu fuq l-ekwità . Għal dawk b'moħħ aktar matematikament, dan jinkiseb billi jiżdied il-multiplikatur tal-ekwità fir- ritorn tal-mudell DuPont fuq formula ta 'ekwità .
It-trick huwa li l-maniġment ikun jaf kemm id-dejn jaqbeż il-livell ta 'amministrazzjoni prudenti. L-ingranaġġ jista 'jkun diffiċli peress li l-meraq jirritorna fuq rasu imma jista' jxejjen is-sidien ħafna aktar malajr jekk l-affarijiet imorru fin-nofsinhar f'riċessjoni ekonomika jew depressjoni. Dak qatt ma huwa sitwazzjoni fejn trid issib ruħek meta l-flus tal-familja tiegħek huma fuq il-linja. Biex titgħallem aktar dwar dan is-suġġett, aqra Introduzzjoni għall-Istruttura tal-Kapital .
Mod wieħed kif is-swieq ħielsa jżommu l-korporazzjonijiet fil-kontroll huwa minn investituri li jirreaġixxu għall-klassifikazzjonijiet tal-investiment tal-bonds. L-investituri jitolbu rati ta 'imgħax ħafna aktar baxxi bħala kumpens għall-investiment fl-hekk imsejħa bonds ta' grad ta 'investiment . L-ogħla bonds tal-grad ta 'investiment, dawk koronuti bil- klassifikazzjoni Triple-A li hija ħafna coveted, iħallsu l-inqas rata ta' interess. Dan ifisser li l-ispiża fuq l-imgħax hija aktar baxxa u l-profitti huma ogħla. Fuq in-naħa l-oħra tal-ispettru, il- bonds junk iħallsu l-ogħla spejjeż tal-imgħax minħabba ż-żieda fil-probabbiltà ta 'inadempjenza. Dan ifisser li l-profitti huma aktar baxxi milli kieku kienu jkunu dovuti għall-ispiża ta 'imgħax ogħla.
Riskju ieħor għall-investituri minħabba d-dejn fit-tul huwa meta kumpanija tieħu self jew toħroġ bonds waqt ambjenti ta 'rati ta' imgħax baxxi. Filwaqt li din tista 'tkun strateġija intelliġenti, jekk rati ta' imgħax jogħlew f'daqqa, tista 'tirriżulta fi tnaqqis fil-profittabilità futura meta dawk il-bonds jeħtieġu jiġu ffinanzjati mill-ġdid. Jekk dan jippreżenta problema u l-maniġment ma jkunx ippreparat b'mod adegwat għal żmien twil bil-quddiem, fiċ-ċirkostanzi straordinarji li huma nieqsa, dan probabilment ifisser li d-ditta ġiet immaniġġjata ħażin.