Analiżi ta 'Karta tal-Bilanċ
Qabel ma tmur madwar eżerċizzju tas-setgħat ġodda ta 'analiżi fondamentali tiegħek, għandek toqgħod attent li tifhem il-limitazzjonijiet tal- karta tal- bilanċ .
Mhuwiex il-be-all-end-all iżda sempliċement biċċa waħda ta 'puzzle ħafna akbar. Kieku jien ser ibiegħek il-maħżen tal-grocer lokali jew l-istazzjon tal-gass tal-kantuniera, kważi qatt ma trid tagħmel offerta bbażata biss fuq il-karta tal-bilanċ (eċċezzjoni, forsi, jekk kien hemm xi tip ta 'assi moħbija li tant kien ta' valur int tista 'tagħlaq in-negozju stess, u l-valur tal-likwidazzjoni jaqbeż sew il-prezz tax-xiri tiegħek). Minflok, tqis il-profitt tan-negozju ġġenerat, il-prospetti futuri għan-negozju, il-kompetizzjoni lokali u għadd ta 'fatturi oħra. L-istess jgħodd meta tħares lejn kumpanija nnegozjata pubblikament - trid tieħu deċiżjoni bħallikieku kienet qed tixtri negozju privat. Dan jinvolvi l-użu tad-dikjarazzjoni tal-introjtu, li huwa l-punt fokali tal-Lezzjoni 4, l-istqarrija tal-likwidità u anke ċerti riżorsi tas-settur u tal-industrija li jistgħu jgħinuk tifhem aħjar il-forzi ekonomiċi fuq ix-xogħol; forzi ekonomiċi li jiddeterminaw il-bejgħ, l-ispejjeż u l-qligħ.
Oġġetti li għandek tfittex Meta Analizza Karta tal-Bilanċ
Dak li qed tfittex meta tanalizza l-karta tal-bilanċ hija r-risposti għal ftit mistoqsijiet; mistoqsijiet li jistgħu jgħinuk tifhem it-tip ta 'negozju li qed tirċievi, uħud mir-riskji inerenti f'dak in-negozju, u, f'xi rigward, it-talent u l-kapaċità tal-ġestjoni:
- X'tagħmel il-karta tal-bilanċ tgħidli dwar l -istruttura tal-kapital tad-ditta ? X'inhuma r-riskji u l-vantaġġi li tintuża din l-istruttura tal-kapital? Kif tagħmel dan differenti minn kumpaniji oħra fl-istess industrija jew settur? Per eżempju, minħabba d-dħul stabbli garantit minn bordijiet li jistabbilixxu r-rati, l-utilitajiet pubbliċi spiss jużaw ammonti kbar ta 'dejn flimkien ma' ekwità filwaqt li bosta kumpaniji tas-softwer jgawdu minn livelli obscene ta 'profittabilità, id-dejn huwa l-iktar mhux meħtieġ matul il-fażi ta' espansjoni. Jekk kumpanija żgħira tas-softwer tkun mgħaddsa b'obbligi, dik tista 'tkun bandiera ħamra. Jekk utilità elettrika għandha ħafna dejn li ġej għall-finanzjament mill-ġdid u r-rati tal-imgħax huma ħafna ogħla milli huma fuq id-dejn qadim, l-ispejjeż se jiżdiedu, il-profitti se jonqsu, u l- proporzjon p / e eżistenti se jintemm up tkun aktar għali milli jidher. Biex titgħallem aktar dwar ir-rwol li l-kapital għandu fil-suċċess ta 'ditta, aqra It-3 Tipi ta' Kapital .
- X'tagħmel il-karta tal-bilanċ tgħidli dwar l-istampa tal- likwidità ? Jekk il-banek jingħalqu għada u s-swieq kapitali marru f'aċċessjonijiet, id-ditta tista 'tkompli tħallas il-kontijiet tagħha? Lura qabel il-kriżi tal-kreditu fl-2008-2009, ħafna negozji perfettament multa kienu jiddependu wisq fuq finanzjament fuq medda qasira ta 'żmien bħal karta kummerċjali. Dak hu ħażin għaliex, minkejja li jġib ruħu b'mod simili fi żminijiet tajbin, il-karta kummerċjali mhijiex l-istess bħall-flus kontanti u l-kontijiet tat-teżor fuq perjodu ta 'żmien qasir. F'reċessjoni, trid tkun flus kontanti b'ħafna .
- X'jista 'jgħidlek il-karta tal-bilanċ dwar il-kwalità ta' l-intrapriża? Negozji tajbin - ix-xorta li tista 'tagħmel it-tfal tiegħek u n-neputijiet sinjuri - għandhom tendenza li jkollhom ftit affarijiet komuni. Primar fost dawn hi l-kapaċità li tiġġenera qligħ għoli u sostenibbli tal-propjetarju relattiv għall-valur tanġibbli tal-ktieb (tneħħija tal- assi intanġibbli fuq il-karta tal-bilanċ li għandna diskuss f'din il-lezzjoni) u ġestjoni li tiffavorixxi l-azzjonisti li tagħti prijorità lis-sidien eżistenti fit-tul tkabbir żejjed f'ġieħ it-tkabbir.
- X'tagħmel il-karta tal-bilanċ tgħidli dwar l-istorja tad-ditta? Meta tħares lejn it-taqsima tal-ekwità tal-azzjonist tal-karta tal-bilanċ, tara stampa tal-istorja tal-kumpanija jew tas-sħubija. Jekk in-negozju bħalissa huwa profittabbli, iżda tinnota żbilanċi enormi fil-valur tal-kotba, li titlob aktar eżami. Jekk huwa r-riżultat ta 'xiri ta' ishma sostanzjali mill-ishma, jista 'jkun fattur tajjeb, sakemm ma joħolqux pressjoni fuq il-likwidità. Min-naħa l-oħra, jekk il-qligħ miżmum juri valur negattiv, dan ifisser li kien hemm telf kbir f'xi punt fil-passat. Jistgħu jirritornaw? Jista 'jfisser ukoll li t-trasferiment tat-telf tat-taxxa jintuża b'mod artifiċjali (iżda b'mod reali u ta' benefiċċju) iżid il-profittabilità billi jnaqqas l-ammont li jieħu l-gvern. Ladarba dak l-assi ta 'telf ta' taxxa jkun skandut jew skadut, ir-rati tat-taxxa ordinarji se japplikaw, għal darb'oħra, u jistgħu jikkawżaw dħul nett li jinżel.
Ma Tkunx B'mod eċċessiv fuq il-Karta tal-Bilanċ fl-Iżolament
Huwa importanti li ma tibqax tiddependi ħafna fuq il-karta tal-bilanċ weħidha, billi tfittex xi parametru teoretikament perfett fuq l-eżekuzzjoni operattiva attwali. Tara dan minn żmien għal żmien fil-kumpaniji tal-bejgħ bl-imnut. Il-maniġment jittieħed minn nies li huma meqjusa bħala "counters tal-fażola" b'esperjenza operattiva ftit jew xejn; li ma jifhmux, intrinsikament, l-esperjenza tal-klijent u l-psikoloġija tax-xerrejja. Minflok, isiru ossessjonati bit-titjib tal -proporzjonijiet finanzjarji mill-karta tal-bilanċ u mid-dikjarazzjoni tal-introjtu ; affarijiet bħad- dħul mill-inventarju . Huma mbagħad iżommu l-ippressar għal sistemi bħal "inventarju fil-ħin biss" biss huma jippressaw wisq. Il-klijenti jsibu ruħhom li jirritornaw għall-maħżen aktar u iktar minħabba li l-ixkafef qatt ma huma maħżuna, jew il-varjetà ġiet sostanzjalment imnaqqsa. Fis-snin reċenti, Wal-Mart Stores, l-akbar bejjiegħ bl-imnut fid-dinja, sofra minn dan. Fis-suq lokali tiegħi stess ħdejn Kansas City, mar daqsxejn ħażin li qatt ma tista 'tkun żgur li t-taqsima tal-ħwawar attwalment ikollha ċerti ħwawar! Mhux talli ttejjeb in-negozju, sempliċement fisser li jien, u klijenti oħra, waqqaf il-patronizzazzjoni tal-maħżen fl-ewwel post, imur għal kompetituri aħjar.
L-istess iffukar obsessiv fuq il-karta tal-bilanċ u dikjarazzjonijiet finanzjarji oħra xi drabi jiġri f'industriji oħra wkoll. Ikkunsidra bankarji. Ċerti banek joperaw fuq mudell ta 'prezz baxx. Huma jżommu livell minimu ta 'persunal u għandhom bini li huwa aċċettabbli. Banek oħra jużaw dak li hu magħruf bħala approċċ "ta 'kuntatt kbir", b'fergħat b'persunal żejjed u bini attraenti. Għal bank li bena n-negozju tiegħu fuq l-approċċ ta 'kuntatt għoli, jista' jkun diżastruż fit-tul biex jipprova jżid il-likwidità u l-profitti billi jnaqqas l-ispejjeż għall-manutenzjoni tal-bini, iż-żamma tar-raġunijiet u l-livelli tal-persunal minħabba li l-klijenti u l- fl-ebda parti żgħira għaliex jixtiequ ma jaħdmux permezz ta 'maze ta' magni awtomatizzati fuq it-telefon; mixi u interazzjoni ma 'persuna vera istantanjament; tara l-edifizju kbir u sabiħ tal-ħġieġ u l-irħam li juri s-saħħa. Hemm miljuni ta 'Amerikani għonja li kuntenti - u tagħmel - iħallsu prezz ogħla lil bank ma' ditta li għandha fergħat moħbija, ħitan tal-kawba bil-pannelli, u bankiera privati tista 'tilħaq kważi s-sigħat kollha tal-ġurnata. It-tnaqqis fl-assi tal-karta tal-bilanċ biex tiżdied l-effiċjenza jista 'jmur kontra intuwittivament ħafna tnaqqis fl-introjtu li jagħmel l-assi inqas effiċjenti fl-aħħar.