Kif George Soros Broke il-Bank of England
George Soros huwa forsi l-aktar negozjant tal-munita l-aktar famuż fid-dinja, grazzi għall-avviż f'waqtu u kuraġġuż tiegħu kontra l-Bank of England, dwar dak li sar magħruf bħala l-Iswed l-Erbgħa. Bl-ispejjeż ta 'madwar £ 3.3 biljun, il - bank ċentrali Brittaniku ma setax jiddefendi ruħu minn attakk fis- swieq tal-muniti , u s-Sur Soros għamel stima ta' $ 1 biljun bħala profitt.
F'dan l-artikolu, se nħarsu lejn dak li ġara fuq l-Erbgħa l-Iswed u xi lezzjonijiet mill-kriżi għall-banek ċentrali u l-gvernijiet fil-futur.
Twaqqif tal-Istadju għall-Iswed l-Erbgħa
Il-Mekkaniżmu tar-Rata tal-Kambju Ewropew (ERM) ġie stabbilit f'Marzu tal-1979 sabiex inaqqas il-varjabbiltà tar-rata tal-kambju u jistabilizza l-politika monetarja madwar l-Ewropa qabel ma jintroduċi munita komuni li eventwalment tkun magħrufa bħala l-euro. Imqiegħda b'mod sempliċi, l-ERM stabbilixxa marġni ta 'fuq u t'isfel li fihom ir-rati tal-kambju jistgħu jvarjaw - magħrufa bħala semi-peg.
Brittanja inizjalment irrifjutat li tingħaqad mal-ERM meta oriġinat, iżda wara adottat politika semi-uffiċjali li fixklu d-Deutsche Mark. F'Ottubru tal-1990, il-pajjiż iddeċieda li jingħaqad mal-ERM wara ħakma fit-tmexxija, u evita li l-munita tagħha tvarja aktar minn 6% f'kwalunkwe direzzjoni billi tintervjeni fis-swieq tal-muniti b'kontratturi.
Kawżi sottostanti ta 'l-Iswed l-Erbgħa
Meta l-Ingilterra ssieħbet fl-ERM, ir-rata ġiet iffissata għal 2.95 Deutsche Marks għal kull Lira Sterlina b'moviment permess ta '6% f'kull direzzjoni.
Il-problema kienet li r-rata ta 'inflazzjoni tal-pajjiż kienet tliet darbiet dik tal-Ġermanja, ir-rati tal-imgħax kienu ta' 15% u l-isplużjoni ekonomika tal-pajjiż kienet ferm f'perjodu ta 'tkabbir insostenibbli.
Il-kummerċjanti tal-muniti ħadu nota ta 'dawn il-problemi sottostanti u beda l-bejgħ bin-nieqes tal-Lira Sterlina - jiġifieri, jissellfu u jikkonvertuhom immedjatament f'munita barranija bil-ftehim li jerġgħu jikkonvertuhom fil-futur.
George Soros kien wieħed minn dawn in-negozjanti fil-munita tal-kambju tal-Istati Uniti, li jkopri pożizzjoni qasira ta 'Lira Sterlina ta' aktar minn $ 10 biljun.
Iswed l-Erbgħa u l-Konsegwenzi tiegħu
Il-prim ministru u l-membri tal-kabinett tar-Renju Unit awtorizzaw biljuni ta 'Lira Sterlina f'tentattiv biex jinkludu l-bejgħ bin-nieqes minn spekulaturi. Barra minn hekk, il-gvern Ingliż ħabbar li jżid ir-rati ta 'imgħax minn 10% għal 15% biex jipprova jattira negozjanti tal-munita li qed ifittxu rendiment akbar fuq il-holdings tal-munita tagħhom.
Sfortunatament, l-ispekulaturi tal-muniti ma jemminx li l-gvern jagħmel tajjeb għal dawn il-wegħdiet u kompla jillimita l-Lira Sterlina. Wara laqgħa ta 'emerġenza fost l-aqwa uffiċjali, il-pajjiż fl-aħħar kien imġiegħel jirtira mill-ERM u ħalli s-suq jirrivalalu l-munita tiegħu għal livelli aktar xierqa (aktar baxxi).
Il-pajjiż x'aktarx inħoloq wara riċessjoni , b'ħafna ċittadini Brittaniċi li jirreferu għall-ERM bħala "Magni ta 'Rivoluzzjoni Eterna". Filwaqt li l-gvern tilef ħafna flus, xi politikanti huma kuntenti li seħħ id-diżastru ta 'l-ERM, peress li ħejja t-triq għal gvern aktar konservattiv biex jidħol fit-tinja u jerġa' jġib l-ekonomija.
Lezzjonijiet mill-Iswed l-Erbgħa
L-Iswed l-Erbgħa jgħallem numru ta 'lezzjonijiet importanti kemm lill-kummerċjanti tal-munita kif ukoll lill-gvernijiet, inklużi xi lezzjonijiet li jistgħu jkunu ta' sorpriża għall-qarrejja.
Pereżempju, dejta statistika tissuġġerixxi li l-ekonomija Brittanika kienet qed tiżdied b'rata aktar mgħaġġla fl-ERM milli jissuġġerixxu ċ-ċifri ppubblikati, u r-riċessjoni li rriżultat jista 'minflok kienet minħabba l-konsegwenzi tal-isplużjoni ta' Lawson.
It-tagħlimiet għall-gvernijiet jinkludu:
- M'għandekx Tiddikjara Rati ta 'Interess - Ir-rati ta' imgħax ta 'l-ERM ġew stabbiliti għall-Ġermanja għall-Ġermanja meta kellhom jiġu stabbiliti mill-Ewropa għall-Ewropa.
- Agħmel Tweġibiet Tiegħek Kontra Spekulaturi - It-teħid ta 'miżuri estremi biex jikkumbattu l-azzjoni deċiżiva tas-suq ħafna drabi huwa sforz għalxejn (u għali).
Lezzjonijiet għal negozjanti tal-munita jinkludu:
- Impossibbiltà ta 'Xejn - It-tluq tal-Gran Brittanja mill-ERM ma kienx maħsub għal ħafna matul il-kriżi, iżda anke l-gvernijiet jagħmlu żbalji kbar.
- Tkun lesta għal Miżuri Estremi - Id-deċiżjoni tal-Brittanja li tgħolli r-rati tal-imgħax madwar 2% sa 5% f'ġurnata waħda turi riżolta potenzjali tal-gvern.
Konklużjonijiet
L-Iswed l-Erbgħa hija ġeneralment magħrufa bħala l-jum li l-kummerċjant tal-munita biljunarju George Soros kissru l-Bank of England u għamel aktar minn $ 1 biljun. Iżda, il-lezzjonijiet reali jinstabu billi jiġu analizzati l-kawżi sottostanti tal-kriżi u kif dawn malajr wasslu għal problemi. Billi jifhem dawn il-kwistjonijiet, il-banek ċentrali jistgħu jevitaw kriżijiet ġejjiena mdawra minn restrizzjonijiet regolatorji.