In-Negozji li Juru Dawn il-Karatteristiċi Jista 'Jiġri Dwar l-Investiment Tiegħek
Biex tifhem dak li tfisser, hawnhekk huma seba 'affarijiet speċifiċi li tista' tfittex li tista 'tindika li qed tieħu ħsieb nies ta' klassi dinjija li qegħdin ifittxu l-investiment tiegħek.
Filwaqt li l-maniġment favur l-azzjonist ma jistax jiffranka negozji terribbli mid-destin destinati tagħhom, jistgħu jegħlbu l-odds favur tiegħek. Kollha ugwali indaqs, jistgħu jgħinu biex tagħmlu aktar sinjuri b'inqas riskju .
1. Li jkollok Politika ta 'Dividend Bla Interruzzjoni
Waħda mill-aktar impjiegi importanti fil-ġestjoni tal-impjiegi hija li talloka kapital azzjonarju. Kif jiġu ttrattati l-profitti eċċessivi huwa estremament importanti. Jekk dawk il-profitti jiġux investiti mill-ġdid f'operazzjonijiet eżistenti, użati biex jakkwistaw kompetitur, jespandu f'industriji oħra, jixtru ishma jew iżidu d-dividendi ta 'flus kontanti lis-sidien, id-deċiżjoni se jkollha impatt sostanzjali fuq il-ġid tas-sidien. Kif Warren Buffett ġibed b'mod xieraq f'waħda mill- ittri ta 'l- azzjonist tiegħu, din mhix xi ħaġa li taqa' b'mod naturali għall-biċċa l-kbira ta 'l-eżekuttivi. "In-nuqqas ta 'ħiliet li ħafna CEOs għandhom fl -allokazzjoni tal-kapital mhijiex kwistjoni żgħira: Wara għaxar snin fuq ix-xogħol, CEO li l-kumpanija tiegħu kull sena żżomm qligħ ugwali għal 10% tal-valur nett kien ikun responsabbli għall-iskjerament ta' aktar minn 60% tal-kapital kollu fuq ix-xogħol fin-negozju. "
Meta l-amministrazzjoni tartikola politika ta 'dividend ċara u ġustifikabbli, l-azzjonisti huma f'qagħda aħjar li jżommuhom responsabbli u jiggudikaw ir-rendiment. Tħeġġeġ ukoll it-tħeġġiġ li ssegwi akkwisti eżaġerati. Eżempju eċċellenti huwa l-US Bank, l-ikbar istituzzjoni finanzjarja fid-dinja. Skont ir-rapport annwali tal-kumpanija tal-2005, "Il-Kumpanija mmirat li tirritorna 80 fil-mija tal-qligħ lill-azzjonisti tagħna permezz ta 'kombinazzjoni ta' dividendi u xiri mill-ġdid tal-ishma.
B'konformità mal-mira, il-Kumpanija rritornat 90 fil-mija tal-qligħ fl-2005. "
Mhux aċċident li ftit snin wara meta bosta banek fallew , US Bancorp baqgħet id-dritt permezz tal-agħar kriżi bankarja f'ġenerazzjonijiet. Filwaqt li r-Riżerva Federali talbet li tnaqqas id-dividend tagħha, bħalma għamlet mal-banek ewlenin kollha sakemm setgħet tivvaluta bis-sħiħ is-sitwazzjoni, dak il-flus pilati fuq il-karta tal-bilanċ, żieda fl- ishma tal - azzjonisti . Investituri oħra tal-bank tilfu kollox, imma xi ħadd li kellu l-istokk ta 'US Bancorp huwa aktar sinjifikanti llum milli hu jew hi kienet għaxar snin ilu minkejja perjodu brutali li, f'punt wieħed, ra l-istokk jonqos kważi 70%.
2. Jeħtieġu Eżekuttivi għall-Istokk Proprji fin-Negozju
Kollha tkun ugwali, trid il-kapital tiegħek immexxi minn xi ħadd li jkollu "ġilda fil-logħba", biex ngħidu hekk. Kumpaniji favur l-azzjonisti tipikament jeħtieġu maniġers u eżekuttivi li jkollhom ishma fil-korporazzjoni li jiswew bosta drabi s-salarju bażi tagħhom. Dan jiżgura li huma jaħsbu primarjament bħala sidien, mhux impjegati.
It-teorija hija li dan jagħmel l-eżekuttivi jiffokaw fuq żmien twil; dwar it-tkabbir tal-profitti sostenibbli, iż-żamma ta ' karta tal-bilanċ b'saħħitha, li tiżgura li r-rekords tal-kontabilità jkunu konservattivi, u li n-negozju se jkompli jeħles flus kontanti għal għexieren ta' snin fil-futur.
L-aqwa kumpaniji f'dan il-qasam għandhom il-kapijiet ta 'l-CEO u dawk ta' fuq li jirċievu aktar id-dħul tagħhom minn dividendi fuq il-pożizzjoni ta 'l-istokk tagħhom milli jagħmlu fis-salarju. Dan huwa klabb limitat ħafna, tabilħaqq, imma meta ssib sitwazzjoni bħal din, iġġustifikat investigazzjoni ulterjuri.
3. Bord tad-Diretturi jpoġġi l-Bżonnijiet ta 'l-Azzjonisti' l Quddiem il-Mistrieħ ta 'l-Eżekuttivi
Il- Bord tad-Diretturi għandu jkun jaf l-impjieg primarju tiegħu - biex jipproteġi l-interess tal-azzjonisti, mhux tal-ġestjoni. Matul l-istorja finanzjarja, jidher li ħafna skandli korporattivi seħħew meta bord kien komdu wisq mat-tim eżekuttiv. Dan il-fenomenu jista 'jinftiehem; Meta taħdem ma 'nies li tixtieq u tirrispetta, ċertament huwa aktar faċli li jkollok atmosfera ta' klabb ħbiberija aktar milli klabb tal-ġlied kontenzjuż. L-iżvantaġġ huwa li din il-konġenjalità tista 'tirriżulta f'akkwisti terriblement eżaġerati, blunders ta' strateġija, u żbalji ta 'kiri.
Kif tista 'tgħid jekk id-diretturi humiex fuq in-naħa tiegħek? Fittex ftit sinjali ewlenin:
- Id-diretturi indipendenti jżommu laqgħat mingħajr maniġment ikunu preżenti biex jevalwaw il-prestazzjoni bbażata fuq miżuri oġġettivi.
- Il-kumpens tal-Bord huwa raġonevoli u mhux eċċessiv. Jekk il-bord ikun qiegħed kontinwament jivvota ż-żidiet fil-paga, probabbilment ma jkollhomx l-aħjar interessi tiegħek fil-qalb.
- Il-perks jinżammu minimi. Hemm każijiet ta 'eżekuttiv li uża l-ġett privat tal-kumpanija, bi spiża tal-istokk, li jtajjar il-kelb tal-familja għal post ta' vaganza. Affarijiet bħal dawn jistgħu jiġu koperti meta tkun qed tintefa fuq iċ-ċilindri kollha, iżda teħżien il-kultura, li twassal għal estremi bħall-iskandlu ta 'Tyco, fejn id-Direttur Eżekuttiv iddeċieda li qatta' $ 6,000 fuq purtiera tad-doċċa li ċċarġja lill-azzjonisti. Illum jew għada, int ser ikollok ħin ħażin ma 'nies bħal dik fit-tmun.
- Huma jixtru lura biss l-istokk meta jkun apprezzat b'mod attraenti. It-tim ta 'ġestjoni se jixtri inqas ishma meta l-istokk kien stmat iżżejjed, u aktar ishma meta ġie sottovalutat, għalhekk is-sidien fit-tul ibbenefikaw l-aktar. (Jekk ma tifhimx dak li jfisser dan, tista ' taqra dwar kif programmi ta' xiri mill-ġdid ta 'sehem jistgħu jarrikkixxu lis-sidien , kif ukoll kif jistgħu jagħmluhom ifqar jekk l-eżekuttivi ma jeżerċitawx diskrezzjoni.)
4. Jeħtieġu (b'Eċċezzjonijiet Ftit) l-Ekwità u d-Drittijiet tal-Voti li Għandhom Jiġu allinjati
Fil-biċċa l-kbira tal-każijiet, ma huwiex sinjal tajjeb għall-immaniġġjar li jkollu 2% tal-istokk u għadu jikkontrolla 80% tal-qawwa tal-votazzjoni. Dawn l-arranġamenti eliminati jistgħu jwasslu għat-tip ta 'abbuż mill-azzjonist li kien allegat f'Adelphia.
Min-naħa l-oħra, dan mhux dejjem huwa interruttur. Xi kumpaniji għandhom strutturi ta 'ishma ta' klassi doppja b'drittijiet differenti ta 'votazzjoni, filwaqt li għadhom iwettqu d-dritt mis-sidien tal-minoranzi. Int tista 'kibret ħafna ħafna matul l-aħħar ftit ġenerazzjonijiet li investew f'Berkshire Hathaway, The Washington Post Company, Google, McCormick & Company, jew negozji oħra fejn il-familji u l-intraprendituri li jikkontrollaw ħadmu għas-suċċess fit-tul tal-intrapriża.
5. Insistenza fuq Tranżazzjonijiet ta 'Partijiet Relatati Limitat
Il-kumpanija tikri l-faċilitajiet kollha tagħha minn kumpanija ta 'proprjetà immobbli li hija proprjetà ta' u kkontrollata mill-familja tal-CEO? Huma s-srievet kollha fil-katina tal-pizza tiegħek mixtrija mingħand in-neputi tal-fundatur? Għalkemm xi tranżazzjonijiet ta 'partijiet relatati jistgħu fil-fatt ikunu tajbin għan-negozju, ikunu konxji ta' sitwazzjonijiet li jistgħu jwasslu għal kunflitti ta 'interess. Meta tieħu l-aħħar eżempju tagħna, huma l-azzjonisti li se jiksbu l-inqas prezz possibbli fuq is-srievet, jew jekk il-CEO se jħossu li jgħin lill-fundatur tan-neputija billi jħallas aktar milli jaf hu seta 'kien x'imkien ieħor?
6. Ħlas ta 'Stock Limitat u Raġonevoli u Kumpens Eżekuttiv
CEO mħallas ta '$ 100 miljun jista' jkun perfettament iġġustifikat jekk il-kumpanija hija fost l-aqwa artisti matul il-mandat tiegħu jew tagħha u tirrappreżenta żball ta 'arrotondament lis-sidien. Jekk in-negozju jitbaxxa, it-talent qiegħed jaqbeż il-vapur, l-azzjonisti qed jitħawwdu u jitħabbar pakkett ta 'paga enormi, jista' jkun hemm problemi reali ta 'governanza korporattiva .
7. Soluzzjoni għall-Komunikazzjoni Xejn inqas minn Open u onesta
Bħala sid tan-negozju, għandek id-dritt li tkun taf l-isfidi u l-opportunitajiet li jiffaċċjaw il-kumpanija tiegħek. Jekk il-maniġment huwa reticent li jaqsam l-informazzjoni, jista 'jindika tendenza li jara lill-azzjonisti bħala ħŜiena meħtieġa minflok is-sidien veri. Fil-biċċa l-kbira tal-każijiet, il-portafoll tiegħek ikun aħjar jekk tidderieġi ċara.