Tgħallem Għaliex l-Ħażniet Inqabżu / Taħt Valur
X'inhi d-differenza? Investitur huwa xi ħadd li janalizza bir-reqqa kumpanija, jiddeċiedi eżattament dak li jiswa u mhux se jixtri l-istokk sakemm ma jkunx qed jinnegozja bi skont sostanzjali għall- valur intrinsiku tiegħu .
Huma jistgħu jgħidu, pereżempju, li "Kumpanija" X "qed tinnegozja għal $ 48 għal kull sehem, iżda ta '$ 62 għal kull sehem." Huma jagħmlu d-deċiżjonijiet ta 'investiment tagħhom ibbażati fuq data fattwali u ma jippermettux li l-emozzjonijiet tagħhom jinvolvu ruħhom. Spekulatur huwa persuna li tixtri stokk għal kwalunkwe raġuni oħra.
Ħafna drabi, se jixtru ishma f'kumpanija minħabba li huma "fil-logħob" (li huwa mod ieħor biex tgħid li stokk qed jesperjenza volum ogħla mill-volum normali u l-ishma tiegħu jistgħu jiġu akkumulati jew mibjugħa mill-istituzzjonijiet). Jixtru ħażniet mhux fuq il-bażi ta 'analiżi bir-reqqa, iżda fuq iċ-ċans, se joħroġ minn kwalunkwe raġuni għajr ir-rikonoxximent tal-prinċipji fundamentali sottostanti tiegħu.
L-ispekulazzjoni nnifisha mhix neċessarjament viċi, iżda l-parteċipanti tagħha għandhom ikunu assolutament lesti li jaċċettaw il-fatt li qed ipoġġu r-riskju fuq il-prinċipal tagħhom. Filwaqt li jista 'jkun ta' qligħ fuq medda qasira ta 'żmien (speċjalment matul is-swieq tal-barriera), rari ħafna jipprovdi ħajja ta' dħul jew dħul sostenibbli.
Għandu jitħalla biss għal dawk li jistgħu jaffordjaw li jitilfu dak kollu li qegħdin iqiegħdu għad-dispożizzjoni.
Kif dawn iż-żewġ tipi ta 'attività differenti jaffettwaw il-prezz tal-istokk? L-ispekulatur se jmexxi l-prezzijiet għal estremi, filwaqt li l-investitur (li ġeneralment ibiegħ meta l-ispekulatur jixtri u jixtri meta tbiegħ l-ispekulatur) jevita s-suq, għalhekk fuq medda twila ta 'żmien, il -prezzijiet tal-istokk jirriflettu l-valur sottostanti tal-kumpaniji.
Jekk kull min ikun xtara ħażniet komuni kien investitur, is-suq kollu kemm hu se jġib ruħu ferm aktar minn dak li jagħmel. L-istokks jinxtraw u jinbiegħu skond il-valur tan-negozju. Il-varjazzjonijiet tal-prezzijiet selvaġġi jseħħu ħafna anqas frekwenti minħabba li hekk kif tidher li titnaqqas is-sigurtà, l-investituri jixtruh, billi jmexxu l-prezz sa livelli aktar raġonevoli.
Meta kumpanija saret eżaġerata, fil-pront tinbiegħ. L-ispekulaturi, min-naħa l-oħra, huma dawk li jgħinu biex tinħoloq il-volatilità li l- investitur tal-valur iħobb. Peress li jixtru titoli bbażati kultant fuq ftit aktar minn kapriċċ, huma kapaċi jbiegħu għall-istess raġuni.
Dan iwassal biex l-istokks isiru stmati b'mod drammatiku meta kulħadd ikun interessat u mhux ibbilanċjat b'mod mhux ġustifikat meta jaqgħu barra mill-vogue. Din l-imġiba manija-dipressiva toħloq l-opportunità għalina li nġibu kumpaniji li qed ibiegħu għal ħafna inqas milli jiswew.
Dan iwassal għal twemmin fundamentali fost l-investituri tal-valur li għalkemm is-suq tal-ishma jista ', fuq medda qasira ta' żmien, imur lil hinn mill-elementi fundamentali ta 'negozju, fuq medda twila ta' żmien il-fatturi fundamentali huma kollha kemm huma. Din hija l-bażi wara l-famuża kwotazzjoni ta 'Ben Graham: "Fil-perijodu qasir, is-suq huwa magna tal-votazzjoni, fuq medda twila ta' żmien, ta 'piż."
Sfortunatament, xi wħud jirrifjutaw dan il-prinċipju bażiku tal-Borża. Diversi xhur ilu, irċevejt email minn qarrej li sostna li "l-prinċipji ekonomiċi ta 'kumpanija m'għandhom l-ebda relazzjoni mal-prezz tal-istokk." Dan huwa kompletament falz. Ir-risposta tiegħi kienet messaġġ sempliċi li taqra "Jekk il-prinċipji fundamentali ma jimpurtax, x'jiġri jekk Coca-Cola qatt ma biegħet flixkun ieħor ta 'Kokk? Kemm taħseb li l-prezz tal-ħażna jibqa' fil-livell attwali tiegħu?"
Meta jitqiegħed f'dan id-dawl, il-folol ta '"fundamentali ma jimpurtax" isir evidenti. Il-ħin li jmiss xi ħadd jippridka dan, sempliċiment staqsi "x'jiġri mill-istokk jekk il-kumpanija ma tistax tagħmel il-pagamenti u l-inadempjenzi tagħha fuq is-self tagħha?" Meta jirrispondu "tfalli", sempliċement tbissima u timxi 'l bogħod. Il-prinċipji fundamentali huma importanti.
Sfortunatament, għadd ta 'investituri jemmnu li l-leġġenda ta' dan il-gentleman ma.
L-eżempju perfett ta 'dan huwa l-boom dot-com ta' l-aħħar tad-disgħinijiet. Kumpaniji li ġġeneraw profitt u kellhom ftit, jekk kien hemm, il-valur tal-ktieb kien qed ibigħu f'livelli astronomiċi. "Ċertament dan jirriżulta li l-prinċipji fundamentali ma jfissru xejn", xi wħud jargumentaw.
Għall-kuntrarju, juri l-punt kollu għal kollox. Biss ftit snin qosra wara l-bonanza inizjali tas-suq tal-istokk, ir-realtajiet ekonomiċi ta 'dawn il-kumpaniji reġgħu bdew joħolquhom. Ħafna waqgħu 90% jew aktar mill-quċċati tagħhom, b'ħafna aktar falluti, fl-aħħar mill-aħħar kienu jiswew anqas mill-karta li ċ-ċertifikati tal-ħażniet tagħhom kienu stampati fuqha.
Din il-paġna hija parti mill- Lezzjoni ta ' Investiment 2 - Dak li Jagħmel Ħażniet Jirreżistu jew taħt Valur .