Investiment Lezzjoni 4 - Analiżi ta 'Dikjarazzjoni tad-Dħul
L-ekwità tal-azzjonist hija prodott tal-kontabilità li jirrappreżenta l-assi maħluqa mill-qligħ miżmum tan-negozju u l-kapital imħallas tas-sidien.
Għaliex hija Importanti Ritorn fuq l-Ekwità (ROE)?
Negozju li għandu qligħ għoli fuq l-ekwità huwa aktar probabbli li jkun wieħed li kapaċi jiġġenera flus internament. Għall-biċċa l-kbira, iktar ma jkun għoli r-rendiment ta 'kumpanija fuq l-ekwità meta mqabbel ma' l-industrija tagħha, l-aħjar (sakemm ma jintlaħaqx b'riskju estrem). Dan għandu jkun ovvju anke għall-investitur inqas minn dak astut. Jekk inti proprjetà ta 'negozju li kellu valur nett (ishma azzjonarji) ta' $ 100 miljun dollaru u għamel $ 5 miljun fi profitt, ikun jaqla 5% fuq l-ekwità tiegħek ($ 5 ÷ $ 100 = .05, jew 5%). Biex terġa 'tispeċifika punt aktar kmieni, l-ogħla tista' tikseb "ritorn" fuq l-ekwità tiegħek, f'dan il-każ, 5%, l-aħjar. Fil-fatt, iċ-ċavetta biex tfittxija ta 'ħażniet li tagħmlu sinjuri fuq medda twila ta' żmien ta 'spiss tinvolvi kumpaniji li jsibu ruħhom kapaċi jiġġeneraw qligħ sostnut u ta' qligħ fuq l-ekwità għal ħafna għexieren ta 'snin u jakkwistaw bi prezz raġonevoli .
Il-Formula għar-Ritorn Kalkulat fuq l-Ekwità
Il-formula għar-Ritorn fuq l-Ekwità hija sempliċi u faċli biex tiftakar:
- Profitt Nett - Ekwità Medja tal-Azzjonist għal Perijodu = Ritorn fuq Ekwità
Agħti ħarsa lejn l-istess rapporti finanzjarji li pprovdejt minn Martha Stewart Living Omnimedia fil-qiegħ tal-paġna. Issa li għandna d-dikjarazzjoni tad - dħul u l-karta tal-bilanċ quddiemna, l-uniku xogħol tagħna huwa li timla n-numri fl-ekwazzjoni tagħna.
Il-qligħ għall-2001 kien ta '$ 21,906,000. (Minħabba li l-ammonti huma f'eluf, agħti ċ-ċifra murija, f'dan il-każ, $ 21,906, u timmultiplika b'1,000. Kważi l-kumpaniji kollha nnegozjati fuq skala żgħira d-dikjarazzjonijiet finanzjarji tagħhom f'eluf jew miljuni biex jiffrankaw l-ispazju). L-ekwità medja tal-azzjonist għall-perjodu hija ta '$ 209,154,000 (($ 222,192,000 + $ 196,116,000) ÷ 2).
Ejja nidħlu n-numri fir-ritorn fuq formula ta 'ekwità:
- $ 21,906,000 qligħ ÷ $ 209,154,000 ekwità azzjonarja medja għal perjodu = 0.1047 qligħ fuq l-ekwità, jew 10.47%.
Dan 10.47% huwa r-ritorn li l-maniġment qed jaqla 'fuq l-ekwità tal-azzjonist. Huwa tajjeb? Għal biċċa l-kbira tas-seklu għoxrin, is-S & P 500, miżura tal-ikbar u l-aħjar kumpaniji pubbliċi fl-Amerika, medja ta 'ROEs ta' 10% sa 15%. Fid-disgħinijiet, ir-redditu medju fuq l-ekwità kien aktar minn 20%. Ovvjament, dawn il-figuri ta 'għoxrin plus fil-mija probabbilment mhux se jdumu għal dejjem sakemm ma jemmnu li żidiet fil-produttività miġjuba mit-teknoloġija bidlu b'mod fundamentali l-paradigma ekonomika bl-istess mod li r-rivoluzzjoni industrijali mċaqalqa b'mod permanenti l-linja bażi tal-produttività.
Ritorn fuq l-ekwità huwa partikolarment importanti għaliex jista 'jgħinek taqta' l-iżbokk mxerred mill-biċċa l-kbira tal-Kap Eżekuttiv fir-rapporti annwali tagħhom dwar "kisba ta 'qligħ rekord".
Warren Buffett irrimarka snin ilu li l-kisba ta 'qligħ ogħla kull sena hija ħidma faċli. Għaliex? Kull sena, kumpanija ta 'suċċess tiġġenera profitti. Jekk il-maniġment ma għamilx xejn aktar milli jżomm dawk il-qligħ u kiseb 4% kull sena, huma jkunu jistgħu jirrappurtaw "qligħ rekord" minħabba l-imgħax miksub. Kieku l-azzjonisti kienu aħjar? Jista 'jkun. Forsi mhux. Jekk ħallsu dawk id-dħul bħala dividendi, l-azzjonisti setgħu investewhom u possibilment kisbu rati ta 'redditu ogħla. Dan jagħmilha ovvja li l-investituri ma jistgħux iħarsu lejn il-qligħ per-share dejjem jiżdied kull sena bħala sinjal ta 'suċċess. Ir-redditu fuq il-figura tal-ekwità jikkunsidra l-qligħ miżmum minn snin preċedenti, u jgħid lill-investituri kemm qed jiġu investiti mill-ġdid il-kapital tagħhom. Għalhekk, iservi bħala kejl ferm aħjar tal-kapaċità fiskali tal-maniġment mill- qligħ annwali għal kull sehem f'iżolament.
Varjazzjonijiet fir-Ritorn fuq il-Kalkolu tal-Ekwità
Ir-redditu fuq il-kalkolu tal-ekwità jista 'jkun iddettaljat u kumpless kif tixtieq. Il-biċċa l-kbira tas-siti u r-riżorsi finanzjarji jikkalkulaw ir-redditu fuq l-ekwità komuni billi jieħdu l-introjtu disponibbli għall-azzjonisti komuni għall-aktar tnax-il xahar riċenti u billi jiddividuh mill-ishma medji tal-azzjonisti għall-aħħar ħames kwarti. Xi analisti fil-fatt "se jżidu l-annotazzjoni" fit-tliet xhur reċenti billi sempliċiment jieħdu d-dħul attwali u jimmultiplikawha b'erba. It-teorija hija li dan se jkun daqs id-dħul annwali tan-negozju. F'ħafna każijiet, dan jista 'jwassal għal riżultati diżastrużi u mhux korretti. Ħu ħanut bħal Lord & Taylor jew American Eagle, per eżempju. F'xi każijiet, ħamsin fil-mija jew aktar mid-dħul u d-dħul tal-maħżen huma ġġenerati fir-raba 'kwart matul il-perjodu tax-xiri tradizzjonali tal-Milied. L-investitur għandu jkun ferm kawt biex ma jivvalorizzax il-qligħ għan-negozji staġjonali.
Jekk trid verament tifhem il-fond tar-redditu fuq l-ekwità, għandek tiftaħ tab ġdida tal-browser, ħalli din il-lezzjoni fl-isfond, u mur aqra Return on Equity - Il-Mudell DuPont . Dak l-artikolu jispjega t-tliet komponenti li jmexxu lil ROE u kif tista 'tiffoka fuq kull waħda biex iżżid in-negozju tiegħek jew tiddetermina s-sors ta' tkabbir f'kumpanija oħra; eż., tista 'tivverifika jekk it-titjib reċenti fil-profitti kienx dovut għal-livelli ta' dejn li qed jogħlew minflok prestazzjoni aħjar mill-maniġment.
Din il-paġna hija parti mill- Investing Lesson 4 - Kif Aqra Dikjarazzjoni tad-Dħul . Biex tmur lura għall-bidu, ara t- Tabella tal-Kontenut .
Siltiet minn Dikjarazzjonijiet Finanzjarji tal-MSO
| Martha Stewart Living Omnimedia, Inc. Eżerċizzju - Karta tal-Bilanċ Konsolidata ta 'l-2001 | ||
| (F'eluf minbarra data b'kumbinazzjoni) | 2001 | 2000 |
| Ekwità tal-Azzjonisti Totali | 222,192 | 196,116 |
| Passiv totali u ekwità ta 'l-azzjonisti | 311,621 | 287,414 |